El Oro se mantiene vulnerable mientras los precios más altos del petróleo reavivan los temores de inflación y las apuestas a una subida de la Fed
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro retrocede a la baja a medida que se desvanece la reacción inicial del mercado al débil dato de inflación al consumo de EE.UU. del martes.
- Los elevados precios del petróleo mantienen abierta la puerta a al menos una subida de tasas de la Fed y pesan sobre el lingote.
- La escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán podría respaldar al USD refugio y favorecer a los bajistas del XAU/USD.
El Oro (XAU/USD) atrae nuevos vendedores tras no lograr aceptación por encima de la marca de 4.100$ el día anterior y mantiene su tono de venta de cara a la sesión europea del miércoles. A pesar de los débiles datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, los inversores siguen preocupados por la inflación impulsada por la energía, ya que la escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz contribuyen a elevar los precios del petróleo crudo. Además, el compromiso del presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Kevin Warsh, con la estabilidad de precios en su primer testimonio ante el Congreso deja la puerta abierta a al menos una subida de tipos de aquí a finales de año y debilita al lingote sin rendimiento. Sin embargo, un Dólar estadounidense (USD) más débil ayuda a la materia prima a mantenerse por encima de la marca psicológica de 4.000$ y de un mínimo de casi dos semanas, alcanzado el martes.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general cayó un 0.4% en junio, lo que representa la mayor caída mensual desde abril de 2020 y quedó por debajo de las expectativas de un descenso del 0.1%. Además, el indicador subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se mantuvo sin cambios en junio, frente a la estimación consensuada del 0.3%. En términos interanuales, el IPC general y el subyacente se desaceleraron hasta el 3.5% y el 2.6%, respectivamente, también por debajo de las previsiones. Los datos llevaron a los operadores a recortar las expectativas de subidas de tasas de la Fed y arrastraron al USD a mínimos de casi cuatro semanas. Sin embargo, la reacción inicial del mercado se desvaneció rápidamente después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijera al Congreso que el banco central no tolera una inflación persistentemente alta, al tiempo que destacó la fortaleza de la economía estadounidense.
Además, el reciente repunte de los precios del petróleo crudo hasta máximos de casi un mes plantea un riesgo directo para la inflación, respaldando el caso de un mayor endurecimiento por parte de la Fed. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento, ya sea en septiembre o en diciembre. Aparte de esto, los persistentes riesgos geopolíticos derivados del conflicto en curso en Oriente Medio frenan a los operadores a la hora de abrir apuestas bajistas agresivas sobre el dólar refugio. El ejército estadounidense lanzó otra ronda de ataques aéreos contra Irán, mientras que Irán respondió con ataques contra activos militares estadounidenses en países del Golfo. Además, el presidente de EE.UU., Donald Trump, advirtió que EE.UU. atacaría puentes y centrales eléctricas iraníes a menos que Teherán vuelva a la mesa de negociaciones.
El trasfondo fundamental mencionado favorece a los alcistas del USD, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja. Los operadores esperan ahora la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que, junto con el segundo día de testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, debería influir en el USD. Aparte de esto, la atención del mercado se centrará en nuevos desarrollos en torno a la crisis de Oriente Medio, que podrían seguir inyectando volatilidad en los mercados financieros y contribuir a generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al metal precioso.
Gráfico diario del XAU/USD
El Oro podría acelerar la caída una vez que 4.000$ se rompa de forma decisiva
El par XAU/USD se mantiene dentro de un canal paralelo descendente y muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, lo que mantiene limitado el tono general a pesar del reciente rebote. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) ha pasado a terreno positivo y avanza al alza, insinuando un impulso alcista en mejora pero aún limitado, mientras el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene alrededor de un nivel neutral de 40.80.
Por ello, el límite superior del canal cerca de 4.140,69$ podría seguir actuando como la primera barrera relevante dentro de la estructura actual. Se necesita una fortaleza sostenida por encima de dicho obstáculo para aliviar el sesgo bajista predominante. A la baja, el extremo inferior del canal descendente en torno a 3.718,03$ ofrece el próximo soporte clave, donde sería necesaria una reacción más fuerte para sugerir que los vendedores están perdiendo el control de la tendencia a corto plazo.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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