El Oro se mantiene cerca de 4.400$ mientras las apuestas menguantes por una subida de tasas de la Fed pesan sobre el Dólar
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro mantiene modestas ganancias en torno a 4.400$ mientras las expectativas menguantes de una próxima subida de tasas de la Fed pesan sobre el Dólar estadounidense.
- Los débiles datos económicos de EE.UU. empujan a la baja los rendimientos del Tesoro a corto plazo, mientras que los rendimientos de vencimientos más largos se mantienen cerca de máximos recientes.
- El XAU/USD se mantiene por encima de la SMA de 100 días, aunque a los compradores les cuesta extender el avance.
El Oro (XAU/USD) tiene dificultades para ampliar su avance intradía el lunes, pero mantiene modestas ganancias mientras el Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión vendedora en medio de las expectativas menguantes de que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés en su reunión de septiembre.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza cerca de 4.401$ tras tocar un máximo intradía de 4.416$ durante las horas de negociación asiáticas.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora ven alrededor de un 70% de probabilidad de que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios el próximo mes, frente al 48% de hace una semana.
El cambio en las expectativas, de una subida a una pausa, sigue a una serie de decepcionantes publicaciones económicas de EE.UU. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) cayeron en julio, las Ventas Minoristas disminuyeron en términos mensuales y tanto la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) como la del Índice de Precios de Producción (IPP) se desaceleraron en términos anuales.
Los débiles datos han empujado a la baja los rendimientos del Tesoro estadounidense a corto plazo, pero los rendimientos de vencimientos más largos se mantienen cerca de máximos recientes. Esto ha pronunciado la curva de rendimientos del Tesoro y ha creado un trasfondo difícil para el Dólar estadounidense.
Los analistas de DBS Group Research advierten que la relación tradicional entre las tasas de EE.UU. y la divisa está bajo presión, y señalan que "las expectativas menguantes de una subida de tasas de la Fed, las persistentes preocupaciones fiscales de EE.UU. y los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense a largo plazo corren el riesgo de debilitar el vínculo entre unos rendimientos estadounidenses más altos y un USD más fuerte." En su opinión, esto deja el posicionamiento cada vez más precario, con "los especuladores con grandes posiciones cortas en USD…pisando terreno frágil."
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 99.45 tras tocar 99.30, su nivel más bajo desde el 5 de junio.
El Oro mantiene un sesgo positivo a corto plazo, aunque los compradores parecen reacios a empujar los precios al alza con fuerza. El sentimiento del mercado sigue estrechamente ligado a los acontecimientos en Oriente Medio, en particular a las posibilidades de reabrir el Estrecho de Ormuz.
El memorando de entendimiento de 60 días firmado por Estados Unidos e Irán en junio expira el lunes sin ningún acuerdo. El estancamiento diplomático mantiene elevados los precios del Petróleo y la perspectiva de inflación incierta, lo que podría obligar a la Fed a mantener los costes de endeudamiento más altos durante más tiempo, un viento en contra para el metal sin rendimiento.
Análisis Técnico: XAU/USD mantiene un sesgo alcista con la SMA de 200 días a la vista
XAU/USD mantiene un sesgo alcista constructivo mientras el precio al contado se sitúa justo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.385$. El impulso sigue siendo positivo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cerca de 65 y el MACD (Moving Average Convergence Divergence) permaneciendo en territorio positivo, lo que en conjunto sugiere que los compradores conservan el control sin llevar las condiciones a un extremo de sobrecompra.
A la baja, el soporte inmediato se sitúa en la SMA de 100 días alrededor de 4.385$, con una demanda estructural adicional alineándose más abajo en el nivel horizontal de 4.200$ y la SMA de 50 días cerca de 4.147$, antes de un suelo más profundo en 4.000$.
Al alza, la SMA de 200 días en 4.506$ es la siguiente resistencia notable, y una ruptura clara por encima de esta media de más largo plazo probablemente abriría la puerta a una continuación de la reciente tendencia alcista.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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