El Oro se estabiliza tras una fuerte caída mientras los operadores evalúan las perspectivas de la Fed y los riesgos en Oriente Medio
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro atrae algunas compras tras tocar un mínimo de siete semanas el lunes.
- Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las expectativas de línea dura de la Fed mantienen limitada el alza.
- La perspectiva técnica diaria sigue siendo bajista, con el RSI acercándose al territorio de sobreventa.
El Oro (XAU/USD) se estabiliza el martes tras sufrir una fuerte venta masiva al inicio de la semana. El movimiento parece ser un rebote correctivo, ya que la narrativa general sigue vinculada a las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.152$, con una subida del 0.90% en el día.
El metal precioso se desplomó casi un 4% el lunes, tocando un mínimo de 4.110$, su nivel más bajo desde el 5 de agosto. La caída se produjo mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subían a nuevos máximos de varios años, aumentando el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.
El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 5.24%, ligeramente por debajo del máximo del lunes del 5.27%, su nivel más alto desde 2007. La reciente venta masiva de bonos ha estado impulsada en gran medida por el aumento de las preocupaciones sobre la inflación, mientras el enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán por el Estrecho de Ormuz mantiene elevados los precios del Petróleo.
En los últimos acontecimientos, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, declaró que Teherán mantuvo conversaciones indirectas con Estados Unidos a través de mediadores cataríes en Nueva York. Irán está esperando la respuesta formal de Washington a su propuesta de reabrir el Estrecho de Ormuz.
Mientras tanto, el presidente estadounidense Donald Trump negó los informes de Axios y CNN según los cuales su administración había ofrecido a Irán un alivio de las sanciones y acceso a fondos congelados. Trump dijo que Washington no había ofrecido "nada" a Teherán para poner fin a la guerra.
Ambas partes siguen muy alejadas en cuestiones clave, mientras Teherán ha enfatizado que no suavizará sus condiciones. Con el conflicto ya en su octavo mes, la falta de avances sugiere que las interrupciones en torno al Estrecho de Ormuz podrían prolongarse.
En este contexto, los operadores esperan que la Fed siga subiendo las tasas de interés después de efectuar un aumento de 25 puntos básicos (pbs) a principios de este mes. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando en torno a un 72% la probabilidad de otra subida de tasas en octubre.
El Dólar estadounidense sigue firmemente respaldado por las perspectivas de línea dura de la Fed. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.40, cerca de máximos de dos meses. Un Dólar estadounidense más fuerte encarece el Oro para los compradores que utilizan otras divisas.
Los operadores se preparan ahora para una semana cargada de datos, que comenzará el martes con el Índice de Confianza del consumidor del Conference Board de EE.UU. de septiembre y los datos de ofertas de empleo JOLTS de agosto. También está previsto que hablen varios responsables de la política monetaria de la Fed. Más adelante esta semana, la atención se centrará en el Índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM y el informe de Nóminas no agrícolas (NFP).
Análisis Técnico: Los bajistas mantienen el control mientras el RSI se acerca al territorio de sobreventa
En el gráfico diario, el XAU/USD sigue siendo bajista a corto plazo, ya que el contado permanece limitado por debajo de las líneas inferior, media y superior de las Bandas de Bollinger.
Los indicadores de momentum refuerzan el riesgo a la baja: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos, en 37, se sitúa justo por encima del territorio de sobreventa, mientras que la Convergencia/Divergencia de la Media Móvil (MACD) se mantiene firmemente en terreno negativo, lo que apunta a una presión vendedora persistente a pesar de una lectura relativamente moderada de 18 en el Índice Direccional Medio (ADX), que señala una tendencia débil.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda inferior de Bollinger, cerca de 4.157$, seguida por la banda media de la media móvil simple (SMA) de Bollinger en 4.325$ y, posteriormente, la banda superior en 4.494$, un conjunto de niveles que tendría que recuperarse para aliviar el sesgo bajista actual.
A la baja, la demanda subyacente se observa en los niveles de soporte horizontales de 4.100$ y 4.000$, donde una ruptura sostenida a la baja abriría la puerta a un tramo correctivo más profundo, mientras que mantenerse por encima de estos pisos podría permitir intentos de cobertura de cortos hacia las barreras cercanas de Bollinger.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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