El Oro se mantiene por debajo de 4.450$ mientras los operadores esperan la inflación de EE.UU. en busca de señales sobre los tipos de la Fed
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro recupera algo de tracción positiva el martes mientras el USD prolonga su caída liderada por el JPY.
- Las expectativas de una subida de tasas de la Fed y los riesgos geopolíticos podrían limitar las pérdidas del USD y limitar la subida de la materia prima.
- La subida parece limitada, ya que los operadores parecen indecisos antes de los datos clave de inflación de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) mantiene modestas ganancias intradía durante la sesión asiática del martes, rompiendo una racha de dos días de pérdidas, mientras el reciente retroceso del Dólar estadounidense (USD) desde un máximo de tres semanas cobra impulso en medio del repunte del Yen japonés (JPY). Sin embargo, las expectativas de una Reserva Federal estadounidense (Fed) agresiva, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas, ofrecen cierto soporte al billete verde de refugio seguro y mantienen al lingote sin rendimiento por debajo de los 4.450$. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones direccionales agresivas y optan por esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación de EE.UU., prevista para finales de esta semana.
El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. se publicará el jueves, seguido por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el viernes. Se analizarán estos datos cruciales en busca de más pistas sobre la senda de política monetaria de la Fed, en medio de los riesgos de inflación derivados de los mayores precios de la energía. Las perspectivas, a su vez, desempeñarán un papel fundamental a la hora de influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y darán un impulso significativo al precio del Oro. Mientras tanto, los operadores aumentaron sus expectativas de una subida de tasas de la Fed a finales de este mes después de que el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostrara que el crecimiento del empleo se aceleró en agosto.
Se observa soporte para el USD mientras los mercados esperan el IPC clave de EE.UU.
Los estrategas de OCBC describen el último informe de nóminas de EE.UU. como "favorable para el USD en el margen, pero no suficiente por sí solo para impulsar una subida sostenida." Argumentan que los datos de empleo más sólidos "refuerzan la resiliencia de la economía estadounidense y deberían mantener vivo el riesgo de un endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed, lo que, a su vez, podría frenar la caída del USD." Sin embargo, dado que "las presiones salariales siguen contenidas," OCBC espera que los mercados "requieran pruebas más firmes de inflación antes de valorar una subida en septiembre con mayor convicción." En este contexto, señalan que "la atención se centra ahora en el IPC de esta semana, donde una sorpresa al alza podría proporcionar el catalizador para una renovada fortaleza del USD, mientras que una lectura más suave probablemente mantendría la acción del precio en ambas direcciones."
Además, el agravamiento de la confrontación entre Estados Unidos e Irán mantiene activa la prima de riesgo geopolítico y debería limitar las pérdidas del Dólar estadounidense de refugio seguro. En la última novedad relacionada con la crisis de Oriente Medio, Irán amenazó con tomar represalias contra cualquier nuevo ataque de EE.UU. contra sus activos, advirtiendo de que la infraestructura energética de todo el Golfo era vulnerable. A esto se suma que el jefe de seguridad iraní, Mohsen Rezaei, afirmó que Teherán se está preparando para imponer un bloqueo total alrededor del Estrecho de Ormuz en respuesta a las sanciones económicas, intensificando los temores de una interrupción prolongada del suministro de petróleo.
Los inversores siguen preocupados por que los elevados precios de la energía reaviven las presiones inflacionistas, apuntalando las perspectivas de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Esto, a su vez, respalda la posibilidad de que aparezcan compras del USD en niveles más bajos y aconseja cautela a los alcistas del XAU/USD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista significativo del precio del Oro y una extensión de la recuperación desde un mínimo de más de un mes, alcanzado la semana pasada.
Gráfico diario del XAU/USD
Análisis Técnico
El metal precioso se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en torno a 4.288$ y por encima de una densa banda de soporte de Fibonacci, manteniendo constructivo el sesgo a corto plazo a pesar del debilitamiento del impulso. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 52 sugiere un tono entre neutral y ligeramente positivo. Sin embargo, la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) por debajo de cero, con una lectura negativa en torno a -24, apunta a una disminución de la presión alcista después del reciente retroceso.
La configuración técnica mixta sugiere que el precio del Oro podría encontrar una primera resistencia en el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% del repunte de junio-agosto, en torno a 4.523$. A este le sigue la zona del máximo reciente, delimitada por la referencia superior de Fibonacci cerca de 4.697,36$, donde una ruptura reabriría el camino para un nuevo tramo alcista. A la baja, el soporte inicial se encuentra en el retroceso de Fibonacci del 38.2% cerca de 4.415$, seguido del nivel del 50.0% en torno a 4.328$ y del retroceso del 61.8% alrededor de 4.241,94$, mientras que la EMA de 200 días cerca de 4.288$ proporciona un respaldo de tendencia más amplio justo por debajo del mercado.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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