El Oro rebota mientras nuevas señales de la Fed reavivan las apuestas de relajación en diciembre
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro recupera las pérdidas intradía mientras Williams de la Fed señala espacio para un recorte de tasas a corto plazo.
- Datos laborales mixtos de EE.UU. refuerzan las expectativas de que los responsables de políticas puedan mantenerse cautelosos el próximo mes.
- Señales de débil demanda física desde China y exportaciones suizas más débiles se suman a la narrativa del mercado en general.
El Oro (XAU/USD) recupera algunas de sus pérdidas intradía el viernes después de que nuevos comentarios de funcionarios de la Reserva Federal (Fed) reavivan las expectativas de un recorte de tasas a corto plazo. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que aún ve espacio para un recorte a corto plazo, ayudando al metal a recuperarse de una caída anterior.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.067$, después de rebotar desde un mínimo intradía cerca de 4.022$, aunque sigue siendo vulnerable ya que el metal continúa oscilando dentro del rango establecido a principios de esta semana.
Los mercados habían estado reduciendo las expectativas de un recorte de tasas en diciembre, con la mayoría de los funcionarios de la Fed adoptando un tono notablemente cauteloso en las últimas semanas. Los responsables de políticas han advertido repetidamente que la inflación sigue siendo persistente y que el mercado laboral, aunque se está enfriando, sigue siendo lo suficientemente resistente como para justificar un enfoque más paciente.
En este contexto, los mercados ahora ven un 70% de probabilidad de un recorte de tasas en diciembre, un fuerte salto desde alrededor del 31% a principios del día. Las tasas de interés más bajas típicamente aumentan la demanda de activos sin rendimiento como el Oro.
Movimientos del mercado: Los operadores sopesan datos laborales mixtos y señales cautelosas de la Fed
- El presidente de la Fed, John Williams, adoptó un tono cauteloso sobre las perspectivas de política monetaria, reconociendo que el progreso en la inflación se ha estancado, aunque aún espera que el crecimiento de los precios regrese al objetivo del 2% para 2027. Señaló que el crecimiento económico se ha desacelerado y el mercado laboral se ha enfriado gradualmente, con riesgos a la baja para el empleo en aumento. Williams también dijo que los aranceles recientes han añadido presión a los precios, pero no se espera que generen una inflación persistente. Reiteró que la política monetaria sigue siendo modestamente restrictiva.
- La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, dijo el viernes que se está acercando a la decisión de política de diciembre con cautela. Describió el informe del mercado laboral de septiembre como "alentador en general", pero señaló que sigue más preocupada por el empleo que por la inflación en el margen. Paulson agregó que los recortes de tasas realizados hasta ahora han sido apropiados, aunque cada uno "eleva el listón" para una mayor relajación. Con riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el empleo, dijo que la política monetaria debe "caminar por una línea fina".
- Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de septiembre aumentaron en 119.000, muy por encima de la previsión de 50.000. Los mercados también se centraron en la considerable revisión a la baja de agosto, que se cambió a una disminución de 4.000 desde el aumento de 22.000 reportado anteriormente. La tasa de desempleo subió al 4.4%, desde el 4.3% en agosto, superando las expectativas del 4.3% y marcando su nivel más alto desde octubre de 2021.
- Este fue el primer informe oficial de empleo de EE.UU. en semanas tras los retrasos causados por el cierre del gobierno. También es la última publicación de nóminas antes de la reunión de la Fed del 9-10 de diciembre, tras la confirmación de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el miércoles de que los datos de octubre se publicarán junto con el informe de noviembre el 16 de diciembre.
- El calendario económico de EE.UU. presenta los PMIs flash de S&P Global para noviembre más tarde el viernes, seguido por el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan. La atención también se dirigirá a una nutrida lista de oradores de la Fed, incluyendo al presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el gobernador de la Fed, Michael Barr, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan.
- Según un informe de Reuters, las exportaciones de oro suizo cayeron un 11% en octubre, con los envíos a China cayendo un 93% a solo 2.1 toneladas, el nivel más bajo desde febrero. Los distribuidores chinos ofrecían descuentos de 48$–60$ por onza a principios de octubre, señalando una débil demanda física en el mayor mercado consumidor del mundo. Las exportaciones al Reino Unido también cayeron bruscamente, deslizándose un 69% respecto al mes anterior.
Análisis técnico: XAU/USD lucha bajo la SMA de 50 mientras el RSI se mantiene por debajo de la línea media
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD sigue bajo presión, con el precio cotizando por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50 períodos, manteniendo el tono a corto plazo inclinado hacia los vendedores. La SMA de 50 períodos alrededor de 4.105,62$ ha comenzado a girar, señalando un debilitamiento del impulso alcista, mientras aún se sitúa justo por encima de la SMA de 100 períodos, que sube suavemente cerca de 4.058,39$.
El precio rebotó desde el límite inferior de un amplio triángulo simétrico, con la línea de tendencia ascendente conteniendo la acción del precio durante noviembre. Una ruptura sostenida por debajo de esta línea de tendencia podría abrir la puerta hacia el nivel psicológico de 4.000$, seguido por el mínimo del 28 de octubre cerca de 3.886$.
Al alza, la región de 4.100$-4.150$ sigue siendo un techo firme, con los alcistas luchando por asegurar una ruptura por encima de ella. El impulso sigue siendo débil, con el Índice de Fuerza Relativa (14) en 42.46, manteniéndose por debajo de la línea media de 50 e indicando una falta de impulso alcista.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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