El Oro rebota por encima de 4.450$ mientras Waller modera las apuestas de una subida de tipos de la Fed antes de los datos de empleo de EE.UU.
| |Traducción automáticaVer artículo original- El precio del Oro rebota cerca de los 4.470$ en los primeros compases de la sesión asiática del viernes.
- Waller de la Fed dijo que se inclina por mantener las tasas estables en la reunión de septiembre
- Los datos de empleo de EE.UU. de agosto centrarán la atención el viernes.
El precio del Oro (XAU/USD) gana impulso hasta situarse alrededor de los 4.470$ durante los primeros compases de la sesión asiática del viernes. El metal precioso amplió su recuperación mientras se moderan las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed). Todas las miradas estarán puestas en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de agosto, que se publicará más tarde el viernes.
A principios de esta semana, las declaraciones de línea dura del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole elevaron las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre y pesaron sobre el metal amarillo. Sin embargo, los operadores redujeron posteriormente sus expectativas de un mayor endurecimiento monetario después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, declarara que espera lecturas de inflación "razonables" el próximo mes.
Los operadores de futuros de los Fondos Federales ven una probabilidad del 50.2% de una subida de un cuarto de punto en septiembre, frente al 63.2% anterior al discurso de Waller, según la herramienta FedWatch de CME.
"Dado que la Fed actualmente no ofrece ninguna orientación futura, el Oro sigue siendo muy sensible a los cambios en las expectativas del mercado para la reunión de septiembre", declaró el jefe de Estrategia de Materias Primas de Saxo Bank, Ole Hansen.
Los operadores seguirán de cerca los datos de empleo de EE.UU. de agosto más tarde el viernes, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de EE.UU. Se espera que las Nóminas no Agrícolas (NFP) muestren un aumento de 56.000 puestos de trabajo en agosto, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4.1% durante el mismo período. Si el informe muestra resultados mejores de lo esperado, esto podría impulsar al Dólar estadounidense (USD) y arrastrar a la baja el precio de la materia prima denominada en USD.
Waller mantiene abiertas las opciones para septiembre mientras la postura dependiente de los datos modera a los alcistas del Dólar
El gobernador de la Fed, Waller, transmitió un mensaje moderadamente de línea dura, pero condicionado a los datos, con una puntuación de 6.1 en el FXS Speechtracker, ligeramente inferior a la media histórica de 6.3. La observación clave de que Waller se inclina por apoyar el mantenimiento de las tasas estables en septiembre si la inflación de agosto muestra avances continuos, pero consideraría una subida si los datos resultan elevados, subraya un enfoque centrado en una reunión activa y en la función de reacción, lo que limita una reevaluación inmediata del Dólar, al tiempo que mantiene el riesgo alcista. El énfasis en la desinflación emergente, un PIB sólido y un mercado laboral satisfactorio, junto con el reconocimiento de los riesgos al alza para la inflación, mantiene el tono cautelosamente de línea dura, en lugar de serlo de forma agresiva.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.06 puntos hasta 125.38, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de una postura de línea dura, aunque se mantiene firmemente por encima de la marca neutral de 100. Esta combinación de una lectura más baja del índice y un nivel todavía elevado indica que, si bien la postura de Waller, dependiente de los datos, ha enfriado algunas expectativas en comparación con la línea de base establecida, el tono general de la política monetaria sigue situándose en territorio de línea dura, según el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS y el FXS Speechtracker.
HSBC prevé que la Fed mantenga los tipos sin cambios mientras la inflación subyacente siga contenida
Los analistas de HSBC sostienen que es poco probable que se produzca otra subida de tipos en EE.UU. a corto plazo, siempre que "los altos precios de la energía no se traduzcan en una mayor inflación subyacente." Señalan que esto "sigue siendo nuestro escenario base", y destacan que la Fed será reacia a endurecer aún más la política monetaria porque "la Reserva Federal de EE.UU. no querrá que los hogares de bajos ingresos soporten la presión de unos tipos más altos."
Análisis Técnico: El precio del Oro mantiene un tono alcista por encima de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo constructivo a corto plazo, ya que se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la línea media de las Bandas de Bollinger, lo que sugiere una demanda subyacente tras el último retroceso. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 55.34 se sitúa en territorio de neutral a positivo, lo que apunta a que el impulso alcista se ha enfriado desde las lecturas de sobrecompra, pero sigue favoreciendo un modesto avance en lugar de una corrección más profunda.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de las Bandas de Bollinger, cerca de 4.675$, donde cualquier avance probablemente se encontraría con una toma de beneficios y una expansión de la volatilidad. A la baja, el soporte inicial se observa en la banda media de Bollinger, en 4.460$, seguido de la SMA de 100 días en 4.360$, mientras que una caída más profunda podría poner a prueba la banda inferior de Bollinger alrededor de 4.245$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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