El Oro lucha por debajo de 4.350$ mientras la Fed de línea dura compensa la caída de los rendimientos de los bonos y la debilidad del Dólar
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro lucha por aprovechar una subida intradía, mientras la postura de línea dura de la Fed limita el alza.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen cayendo en medio de la disminución de los temores a la inflación y mantienen al USD a la defensiva.
- Los operadores esperan acontecimientos relacionados con la crisis de Oriente Medio antes de abrir posiciones direccionales.
El Oro (XAU/USD) atrae a algunos vendedores tras un modesto repunte durante la sesión asiática del martes y cae por debajo de los 4.350$ en la última hora, aunque el movimiento bajista parece limitado. Las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal estadounidense (Fed) se consideran un factor clave que debilita al metal amarillo, que no ofrece rendimientos.
De hecho, el Resumen actualizado de Proyecciones Económicas de la Fed mostró que los funcionarios esperan al menos una subida más de tasas este año. Además, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, y el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, respaldaron explícitamente la necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria, ya que los riesgos de inflación siguen siendo elevados debido a un shock en los precios de las materias primas. Mientras tanto, el reciente retroceso de los precios del petróleo ayudó a enfriar los temores inmediatos sobre la inflación y alejó los rendimientos de los bonos estadounidenses de los máximos de varios años. Esto mantiene al Dólar estadounidense (USD) limitado por debajo de su nivel más alto desde finales de julio, alcanzado el viernes, y parece actuar como un viento de cola para el precio del Oro.
Mientras tanto, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) de Irán advirtió el lunes que cambiaría la geografía de la guerra si EE.UU. intensifica el conflicto. Por otro lado, EE.UU. está aumentando la presión económica sobre Irán y advirtió que las aerolíneas iraníes podrían quedar efectivamente excluidas de la aviación internacional a partir del 23 de septiembre. A esto se suma que la intensificación de los enfrentamientos entre el grupo hutí respaldado por Irán en Yemen y Arabia Saudí mantiene activa la prima de riesgo geopolítico, lo que provoca un modesto rebote en los precios del petróleo crudo y favorece a los alcistas del USD. Esto, a su vez, se considera otro factor que frena a los operadores a la hora de abrir posiciones alcistas en el Oro.
Sin embargo, la caída de la materia prima sigue siendo limitada, mientras los operadores esperan nuevos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio y sus implicaciones para la inflación. Esto influiría en las expectativas sobre las tasas de interés e impulsaría al Oro. Además, la atención se centrará en una reunión crucial entre el presidente estadounidense Donald Trump y su homólogo chino Xi Jinping el jueves. Asimismo, los discursos de miembros influyentes del FOMC impulsarán al USD y darán cierto impulso al Oro. No obstante, el trasfondo fundamental justifica cautela antes de posicionarse para una extensión del rebote desde un mínimo de más de un mes.
XAU/USD Gráfico Diario
Análisis Técnico
El par XAU/USD mantiene un sesgo ligeramente bajista a corto plazo por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 4.377$. El nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del repunte de junio a agosto, en 4.410$, limita el alza, mientras que el retroceso del 50.0% en 4.321$ ofrece cierto soporte al metal precioso. Los indicadores de momentum son mixtos, con el Índice de Fuerza Relativa (14) situándose cerca de un nivel neutral de 48.81 y la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) por debajo de cero y mostrando un perfil negativo en contracción. Esto, a su vez, apunta a una disminución de la presión bajista, pero todavía no señala una recuperación sostenida.
Mientras tanto, una ruptura por debajo del nivel de retroceso del 50.0% expondría el nivel de Fibonacci del 61.8% en 4.232$ y niveles estructurales más profundos en 4.105$ y 3.943$ si las ventas se extienden. Al alza, la resistencia inicial aparece en la EMA de 100 días en 4.377$, antes del retroceso de Fibonacci del 38.2% en 4.410$, con nuevas barreras en 4.521$ y el ancla del máximo del ciclo cerca de 4.699$. Solo un cierre diario claro por encima de esta confluencia de la EMA y Fibonacci aliviaría el tono bajista actual.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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