El Oro lucha por consolidar las ganancias de recuperación mientras la Fed de línea dura y los riesgos de Irán respaldan al USD
| |Traducción automáticaVer artículo original- El precio del Oro tiene dificultades para capitalizar su modesta subida intradía por encima de los 4.300$.
- El USD mantiene un tono alcista en medio de las perspectivas de línea dura de la Fed, limitando al Oro.
- Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos geopolíticos apuntalan aún más al Dólar de refugio seguro.
El precio del Oro (XAU/USD) mantiene sus modestas ganancias de recuperación durante la sesión asiática del jueves, aunque carece de convicción alcista y cotiza por debajo de la marca de 4.300$. El Dólar estadounidense (USD) toca un nuevo máximo desde finales de julio en medio de las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed). Además, la escalada de las tensiones en Oriente Medio respalda al Dólar como refugio seguro, lo que, a su vez, mantiene al Oro cerca de un mínimo de seis semanas, alcanzado el día anterior.
El banco central estadounidense votó por unanimidad a favor de subir las tasas de interés por primera vez desde 2023 al término de la reunión de política monetaria de septiembre del miércoles. La decisión estuvo en línea con el consenso general y vino acompañada de unas perspectivas más de línea dura. De hecho, el llamado gráfico de puntos reveló que los funcionarios de la Fed esperan un aumento más de las tasas de interés este año. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que la decisión estuvo motivada por el fortalecimiento de la economía estadounidense, la falta de mejora en las tendencias de inflación del verano y la geopolítica.
Warsh añadió que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo, al tiempo que destacó la importancia de estabilizar los precios al consumidor para hacer crecer la economía estadounidense. Además, los riesgos de inflación derivados de los precios de la energía persistentemente elevados apuntalan las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed y siguen dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses. De hecho, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años ronda la marca psicológica del 5.0% y se mantiene cerca de su nivel más alto desde abril de 2007. Esto, junto con la escalada de las tensiones en Oriente Medio, apuntala al USD de refugio seguro.
En los últimos acontecimientos, los rebeldes hutíes respaldados por Irán afirmaron que aeronaves saudíes han llevado a cabo más de 450 ataques aéreos en todo Yemen durante la última semana y aseguraron que derribaron un caza F-15 saudí sobre la provincia de Marib. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que Irán quiere llegar a un acuerdo y que la guerra podría estar acercándose a su fin. No obstante, la intensificación de los combates entre el grupo hutí y Arabia Saudí mantiene activa la prima de riesgo geopolítico, dando soporte a los precios del petróleo y al Dólar. Esto justifica la cautela para los alcistas del XAU/USD.
XAU/USD Gráfico Diario
Análisis Técnico
El metal precioso mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la confluencia de 4.315$-4.320$, que comprende el retroceso del 50% del movimiento alcista de junio-agosto y la media móvil simple (SMA) de 100 días. Dicha zona debería actuar como un punto de inflexión clave, por encima del cual el par XAU/USD podría subir hasta el nivel del 38.2% cerca de 4.404$ y el retroceso del 23.6% en 4.513$, camino a la zona más amplia de máximos del ciclo en 4.690$.
A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.226$, seguido por el nivel más profundo del 78.6% en 4.100$ y el soporte estructural alrededor del mínimo anterior del movimiento cerca de 3.940,20$. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, con la línea por debajo de su línea de señal y un histograma bajista en contracción. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 44, lo que sugiere una disminución del impulso bajista, pero sin desafiar todavía el tono correctivo predominante.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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