El Oro se mantiene con pérdidas moderadas mientras el repunte de los temores por la inflación impulsada por la energía reaviva las apuestas de línea dura sobre la Fed
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro se encuentra con nueva oferta el jueves mientras los temores de inflación impulsada por la energía alimentan las apuestas de subida de la Fed.
- La escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán respalda al USD, activo refugio, lo que contribuye a la caída intradía.
- La configuración técnica parece inclinada a favor de los bajistas y respalda el caso de una mayor depreciación.
El Oro (XAU/USD) mantiene su tono ofrecido durante la sesión asiática del miércoles y actualmente cotiza cerca del mínimo oscilante del día anterior, en torno a la región de 4.030$-4.025$. A pesar de los informes débiles del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., los elevados precios del petróleo crudo mantienen firmemente sobre la mesa la posibilidad de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. más adelante este año. Esto ofrece cierto apoyo al Dólar estadounidense (USD) y desvía los flujos del lingote sin rendimiento.
La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) informó el miércoles de que el IPP cayó inesperadamente un 0.3% en junio tras un aumento revisado a la baja del 0.6% en el mes anterior. Además, la tasa anual se desaceleró del 6% en mayo al 5.5% el mes pasado. Esto se suma a la mayor caída mensual del IPC estadounidense desde abril de 2020 e indica un alivio de las presiones sobre los precios. Los operadores reaccionaron recortando sus expectativas de una subida inmediata de tasas de la Fed, lo que llevó al USD a su nivel más bajo desde el 18 de junio y ofreció cierto apoyo al precio del Oro el miércoles.
Sin embargo, persisten los riesgos de inflación impulsada por la energía, ya que los precios del petróleo crudo se mantienen firmes cerca de un máximo de un mes en medio de la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán y las interrupciones del suministro en el Estrecho de Ormuz. De hecho, EE.UU. llevó a cabo otra ronda de ataques aéreos contra Irán el miércoles, apuntando a sistemas de defensa costera e infraestructura de misiles. Irán respondió con ataques de represalia con drones y misiles contra instalaciones militares vinculadas a EE.UU. en toda la región. Además, el presidente estadounidense Donald Trump advirtió de que la infraestructura crítica iraní podría ser atacada si la situación sigue deteriorándose.
A esto se suma que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán amenazó con ampliar el conflicto apuntando a rutas adicionales de suministro energético regional. Esto sugiere que Irán podría utilizar a sus aliados hutíes en Yemen para amenazar el transporte marítimo a través del estrecho de Bab el-Mandeb. Esto sigue respaldando los precios del petróleo crudo, reavivando los temores inflacionarios y reforzando el caso de al menos una subida de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pb) en 2026. Esto, a su vez, podría frenar a los bajistas del USD a la hora de realizar apuestas agresivas y sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja.
Gráfico diario del XAU/USD
El Oro parece vulnerable por debajo de la SMA de 200 días, dentro de un canal descendente
El par XAU/USD mantiene el sesgo a corto plazo bajista por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y dentro de un canal paralelo descendente más amplio. Sin embargo, los indicadores de impulso mixtos – una lectura modestamente positiva del MACD en torno a 9.43 y un índice de fuerza relativa (RSI) cerca de 40.77 – apuntan a una estabilización apenas incipiente más que a una recuperación sostenida.
Dicho esto, una ruptura sostenida y aceptación por debajo de la marca psicológica de 4.000$ dejaría al descubierto el mínimo acumulado en lo que va de año, en torno a la región de 3.943$-3.942$, tocado en junio. La caída posterior podría extenderse aún más y arrastrar el precio del Oro hasta un soporte estructural clave en torno a 3.675.71$, que representa la banda inferior del canal. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel reforzaría el tono bajista predominante.
Al alza, la resistencia inicial aparece en el límite superior del canal descendente cerca de 4.093.63$, donde cualquier rebote probablemente se enfrentaría a presión de venta. Una ruptura sostenida por encima de esa zona dejaría al descubierto la SMA de 200 días como la siguiente barrera significativa en torno a 4.495.94$.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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