La racha récord del Oro permanece ininterrumpida mientras las tensiones comerciales compensan el apetito de riesgo positivo
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro atrae flujos de refugio seguro en medio de nuevas tensiones comerciales entre EE.UU. y China y riesgos geopolíticos.
- Apuestas por más recortes de tasas por parte de la Fed compensan una modesta fortaleza del USD y benefician a la mercancía.
- El trasfondo fundamental favorece a los alcistas del XAU/USD a pesar de las condiciones de sobrecompra.
El Oro (XAU/USD) se mantiene firme cerca de un máximo histórico durante la primera mitad de la sesión europea del lunes y parece estar preparado para apreciarse aún más en medio de un trasfondo fundamental favorable. Los inversores ahora parecen preocupados de que un cierre prolongado del gobierno de EE.UU. afecte el rendimiento económico. A esto se suma que las nuevas tensiones comerciales entre EE.UU. y China y los persistentes riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania empujan al metal precioso de refugio seguro al alza por segundo día consecutivo.
Mientras tanto, el cambio del presidente estadounidense Donald Trump sobre el arancel del 100% a China alivia los temores del mercado sobre un empeoramiento del conflicto comercial entre las dos economías más grandes del mundo y desencadena una nueva ola de comercio global de riesgo. Sin embargo, esto hace poco para afectar el sentimiento alcista prevalente en torno al Oro. Además, la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará las tasas de interés dos veces más este año compensa un modesto Dólar estadounidense (USD) y beneficia al metal amarillo sin rendimiento.
Qué mueve el mercado hoy: La compra de Oro sigue sin cesar a pesar del tono positivo del riesgo y el repunte del USD
- El sentimiento de riesgo global dio un giro a peor el viernes después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, amenazara con un arancel adicional del 100% a las exportaciones chinas y anunciara nuevos controles de exportación sobre software crítico que entrarán en vigor el 1 de noviembre. En respuesta, China acusa a EE.UU. de doble moral sobre la amenaza de aranceles y dijo que podría introducir sus propias contramedidas no especificadas si el presidente estadounidense lleva a cabo su amenaza, añadiendo que no teme a una posible guerra comercial.
- Sin embargo, Trump suavizó su postura durante el fin de semana y publicó en Truth Social que EE.UU. no desea perjudicar a China. Trump añadió que la economía de China estará bien y que ambos países desean evitar el dolor económico. No obstante, la retórica en escalada alimenta la incertidumbre sobre una posible reunión entre Trump y el presidente chino, Xi Jinping, más adelante este año, empujando el precio del Oro a un nuevo máximo histórico durante la sesión asiática del lunes.
- El cierre del gobierno de EE.UU. está en camino de extenderse a una tercera semana, ya que el Congreso sigue estancado en un plan de financiamiento. Además, el Senado no tiene programadas votaciones hasta el martes por la tarde. Los principales líderes de la Cámara han señalado que prácticamente no hay apetito en sus partidos para cruzar la línea y comprometerse con las demandas del otro lado. Trump culpó a los demócratas por su decisión de despedir a miles de empleados federales, quienes comenzaron a recibir notificaciones el viernes.
- Trump, mientras estaba a bordo del Air Force One, advirtió que podría enviar misiles de crucero Tomahawk de largo alcance que podrían ser utilizados por Ucrania si Rusia no resuelve la guerra pronto. Trump añadió que los misiles actuarían como un nuevo paso de agresión si se introducen en la guerra Rusia-Ucrania. Rusia ha advertido contra el suministro de misiles Tomahawk a Ucrania. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y resulta ser otro factor que impulsa los flujos hacia el metal precioso de refugio seguro.
- Según la herramienta CME FedWatch, la posibilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en octubre y diciembre se sitúa en alrededor del 96% y 87%, respectivamente. Esto, a su vez, respalda el caso para un movimiento de apreciación adicional del metal amarillo sin rendimiento en medio de la falta de interés de compra del Dólar estadounidense y una liquidez relativamente escasa debido a un feriado bancario en EE.UU.
Los alcistas del Oro no están listos para rendirse aún a pesar de las condiciones extremadamente sobrecompradas en los gráficos a corto plazo
El rebote del viernes desde la vecindad de una línea de tendencia ascendente de tres semanas de antigüedad y el posterior movimiento al alza favorecen a los alcistas del XAU/USD. Sin embargo, las condiciones de sobrecompra en los gráficos a corto plazo hacen prudente esperar una consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para nuevas ganancias.
Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo por debajo del área de 4.020-4.018$ es más probable que atraiga nuevos compradores cerca de la marca psicológica de 4.000$. Esto debería ayudar a limitar la caída del precio del Oro cerca del soporte de la línea de tendencia mencionada, actualmente situado cerca del área de 3.965-3.964$. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para una caída hacia la cifra redonda de 3.900$.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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