El Índice del Dólar de Estados Unidos gana fuerza por encima de 102.00 gracias a los flujos hacia activos refugio
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Índice del Dólar estadounidense se fortalece hasta alrededor de 102.20 en las primeras horas de la sesión asiática del lunes.
- La economía estadounidense creó 29.000 puestos de trabajo en septiembre; la tasa de desempleo subió hasta el 4.2%.
- Los datos de empleo estadounidenses, más débiles de lo esperado, moderan las expectativas de una subida de tasas de la Fed.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, cotiza actualmente cerca de 102.20 en las primeras horas de negociación asiática del lunes. El DXY se mantiene en terreno positivo en medio de los flujos de refugio seguro. Los operadores esperan el informe del Índice de Gestores de Compras (PMI) de servicios del ISM estadounidense del lunes en busca de un nuevo impulso.
El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, junto con los conflictos en curso en Oriente Medio y las preocupaciones fiscales en Francia impulsan los flujos de refugio seguro, respaldando al Dólar estadounidense frente a sus rivales. "El dólar es el principal ganador en el entorno actual, ya que no solo el aumento de los rendimientos del Tesoro está impulsando el atractivo de los activos estadounidenses, sino que la venta generalizada de deuda a nivel mundial está alimentando los flujos de refugio seguro hacia el dólar", afirmó Matthew Ryan, responsable de estrategia de mercado de Ebury.
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos (EE.UU.) aumentaron en 29.000 en septiembre, frente al incremento de 133.000 observado en agosto, según reveló el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). Esta cifra se situó por debajo del consenso del mercado de 90.000. La tasa de desempleo subió al 4.2% en septiembre desde el 4.1% de agosto.
Los operadores sopesaron la disminución de las probabilidades de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) este mes tras unos datos de empleo estadounidenses débiles. Los mercados valoran ahora en aproximadamente un 82.3% la probabilidad de que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios en octubre, frente al 35.8% de una semana antes, según la herramienta FedWatch del CME. Siguen esperando una subida en diciembre y otras dos en la primera mitad de 2027.
Se prevé que el impulso de los servicios estadounidenses se enfríe mientras TD Securities señala un dato del ISM más débil
Según TD Securities, es probable que el sector de servicios estadounidense muestre signos de enfriamiento en la última publicación del ISM, y el banco espera que "el índice de servicios probablemente revierta su inesperado avance de agosto, cayendo a un nivel de 54.0 en septiembre, por debajo del consenso". Los analistas del banco destacan que "los componentes de nuevos pedidos y actividad, que se han fortalecido recientemente", ahora podrían "liderar la reversión", incluso cuando "el empleo probablemente mejore por segundo informe consecutivo, aunque se espera que permanezca en contracción". TD Securities también advierte que "los precios pagados también captarán la atención después de haber aumentado en julio-agosto", manteniendo las presiones de costes en el foco del sector de servicios.
La inclinación de línea dura de Logan eleva las expectativas sobre la Fed y respalda al Dólar
El mensaje de Logan de la Fed es notablemente más de línea dura, con una puntuación de 9.2/10 en el FXS Speechtracker que se sitúa muy por encima del promedio histórico de 8.1/10, señalando un sesgo de endurecimiento más fuerte en relación con la referencia establecida. El énfasis en que los rendimientos más elevados pueden reflejar un aumento de las primas por plazo, reduciendo potencialmente la necesidad de un mayor endurecimiento, queda eclipsado por los llamamientos explícitos a realizar al menos 50 puntos básicos más de subidas de tasas y varias medidas adicionales para recuperar la estabilidad de los precios, reforzando la opinión de que la política actual aún no es suficientemente restrictiva. La combinación de una expansión económica fortalecida y un mercado laboral bien equilibrado respalda la narrativa de que, sin tasas más elevadas, la inflación no regresará al objetivo del 2% de la Fed, una postura que apoya ampliamente al Dólar y es negativa para los activos sensibles al riesgo.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS sube 1.68 puntos hasta 136.59, confirmando un avance claro hacia un territorio más de línea dura y alineándose con la elevada lectura del FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, es probable que los mercados valoren una trayectoria de tasas más altas por más tiempo, lo que debería ofrecer soporte al Dólar, mientras pesa sobre el Euro, el Yen y otras divisas de menor rendimiento.
Análisis técnico: El Índice del Dólar estadounidense mantiene un tono alcista en medio de condiciones de sobrecompra
En el gráfico diario, el sesgo a corto plazo del Índice del Dólar al contado se mantiene alcista, ya que el precio se mantiene muy por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger, reforzando una tendencia subyacente constructiva. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (14) en 76.34 señala condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista se ha estirado y que el índice podría ser vulnerable a una pausa correctiva en lugar de registrar un nuevo tramo impulsivo al alza.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de Bollinger, cerca de 102.60, donde los compradores podrían comenzar a moderar su exposición si se intensifican las presiones de sobrecompra. A la baja, el soporte inicial aparece en la banda media de Bollinger, alrededor de 100.50, seguido de la SMA de 100 días en 100.15 como un suelo de tendencia más profundo; un retroceso más pronunciado probablemente tendría como objetivo la banda inferior de Bollinger, cerca de 98.40, donde la demanda general debería reaparecer si la estructura alcista va a mantenerse intacta.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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