El Franco suizo gana terreno mientras la menor aversión al riesgo pesa sobre el Dólar estadounidense
| |Traducción automáticaVer artículo original- El alivio de las tensiones en el Estrecho de Ormuz redujo la demanda de refugio seguro del Dólar estadounidense, provocando que el par se depreciara.
- Se espera que EE.UU., Irán y Omán cierren un acuerdo interino para reabrir el Estrecho de Ormuz, con el objetivo de anunciarlo el miércoles.
- Elias Haddad de BBH afirma que la baja inflación suiza y un SNB estable siguen pesando sobre el Franco, la divisa más débil del G10 en lo que va de trimestre.
El USD/CHF amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo, cotizando en torno a 0.8080 durante la sesión asiática del miércoles. El par se deprecia a medida que el Dólar estadounidense (USD) pierde terreno, ya que la demanda de refugio seguro retrocede en medio del creciente impulso diplomático en torno a un posible acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz.
Axios informó de que Estados Unidos (EE.UU.), Irán y Omán están cerca de alcanzar un acuerdo interino para reabrir el Estrecho de Ormuz, con EE.UU. buscando un anuncio el miércoles. El informe también señaló que el acuerdo en discusión establece un arreglo temporal de 60 días entre Omán e Irán en el Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico para casi el 20% del suministro energético mundial, que podría prorrogarse.
Sin embargo, el Dólar estadounidense podría encontrar un leve apoyo en una recuperación del rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años después de que cayera hacia el 4.61% el martes. Esa caída inicial de los rendimientos estuvo impulsada por el descenso de los precios de la energía, que ayudó a enfriar los temores inflacionarios y moderó las expectativas de una respuesta de línea dura por parte de la Reserva Federal (Fed).
Schmid señala riesgos de inflación impulsados por la IA, respaldando una postura más restrictiva de la Fed pese al crecimiento resistente
Schmid de la Fed ofreció un mensaje moderadamente más de línea dura que el promedio histórico, con una puntuación de 7.3/10 en el FXS Speechtracker frente a una referencia de 7/10, subrayando que la postura actual de la política monetaria "no es restrictiva" y que se requiere una política monetaria más estricta para devolver la inflación al objetivo del 2%. El énfasis en la inversión relacionada con la IA como un nuevo motor inflacionario, la advertencia de que la reciente desinflación es demasiado tentativa para confirmar una tendencia de relajación, y la visión de que la inflación sigue siendo "demasiado alta" y "preocupante" refuerzan una inclinación hacia una mayor restricción incluso cuando se describe el crecimiento y el mercado laboral como resistentes y aproximadamente equilibrados. Al destacar el indicador PCE como la métrica de inflación preferida y advertir que el alivio energético podría ser temporal, el discurso se inclina claramente hacia la protección frente a riesgos alcistas de precios en lugar de validar recortes de tasas inminentes.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.96 puntos hasta 145.80, lo que señala un ligero retroceso en la percepción de línea dura tras el discurso. Sin embargo, con el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS todavía muy por encima de la línea neutral de 100, la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura pese al leve debilitamiento, en consonancia con la elevada lectura del FXS Speechtracker y el enfoque de Schmid en los riesgos persistentes de inflación.
Los analistas de Brown Brothers Harriman señalan que las presiones de precios suizas siguen siendo muy moderadas, con una inflación de julio que salió "en línea con el consenso". Destacan que "el IPC general se situó en el 0.4% interanual frente al 0.5% de junio, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en el 0.3% interanual por cuarto mes consecutivo", lo que refuerza la evaluación del Banco Nacional Suizo de una inflación solo modesta en el horizonte de previsión y ayuda a mantener la tasa de política monetaria anclada en el 0.00%. En este contexto, Elias Haddad de BBH sostiene que el entorno persistentemente bajo de inflación y la postura estable del SNB siguen pesando sobre el Franco suizo, que ha sido la divisa más débil del G10 en lo que va de trimestre.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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