El Dólar australiano supera al resto a pesar de que el tono de línea dura del RBA no logra convencer a los mercados

• El Dólar australiano gana frente a sus pares incluso cuando los mercados financieros parecen no convencidos por el tono de línea dura del RBA.
• El RBA dejó su OCR sin cambios en el 4.35% el martes, y mantuvo abierta la puerta a más subidas de tipos.
• Los inversores esperan los datos del IPC de EE.UU. de julio.

El Dólar australiano (AUD) sube frente a sus principales pares de divisas, cotizando ligeramente al alza en torno a 0.7068 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea.

La divisa antípoda supera al resto a pesar de las crecientes dudas sobre el apetito del Banco de la Reserva de Australia (RBA) por subir más los tipos de interés este año. En el anuncio de política monetaria del martes, el RBA dejó su Tipo Oficial de Efectivo (OCR) sin cambios en el 4.35% por segunda vez consecutiva, como se esperaba, pero mantuvo sobre la mesa la posibilidad de una cuarta subida de tipos este año, citando riesgos alcistas para la inflación.

"La junta espera desacelerar la economía, ve riesgos alcistas para la inflación," dijo la gobernadora del RBA Michele Bullock en la conferencia de prensa, y añadió, "Volveremos a subir los tipos si es necesario."

Según los analistas de Standard Chartered, el Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura flexible sobre la política monetaria a pesar de mantener estable la tasa de efectivo. Señalan que, en la conferencia de prensa, la gobernadora Bullock "subrayó la incertidumbre en torno a las previsiones centrales del RBA y no descartó la necesidad de un mayor endurecimiento de la política en el futuro inmediato si se materializan los riesgos alcistas para la inflación."

Aun así, Standard Chartered subraya que "nuestro escenario base sigue siendo que no habrá más subidas de tipos del RBA en el futuro previsible." El banco advierte que "el riesgo para nuestra visión se inclina hacia una subida en el cuarto trimestre si la demanda no se desacelera lo suficiente o si los precios de la energía vuelven a los máximos recientes, exacerbando tanto las presiones de capacidad como las de precios." En última instancia, los analistas sostienen que "unas condiciones del mercado laboral más laxas, si se mantienen, deberían ayudar a contener las presiones subyacentes sobre salarios y precios en la economía," respaldando el caso de que los tipos se mantengan sin cambios.

En contraste con el hecho de que el RBA mantuviera abierta la puerta a un mayor endurecimiento de la política monetaria, los estrategas de Commerzbank esperan en cambio un recorte de tipos de interés. En una nota, los analistas destacaron que la última comunicación del RBA "no suena particularmente de línea dura," señalando que las proyecciones actualizadas "revisaron al alza la tasa de desempleo esperada, mientras que las previsiones de inflación a corto plazo se revisaron a la baja." Indican que "solo a medio plazo se revisaron al alza las previsiones de inflación," un cambio que "probablemente explica la declaración de que nuevas subidas de tipos son ciertamente concebibles y que los riesgos para la inflación siguen sesgados al alza."

En conjunto, Commerzbank considera que "la decisión y las previsiones parecen estar en línea con las expectativas del mercado; al menos en su reacción inicial, el AUD muestra poco movimiento." Sin embargo, en términos de perspectivas de política monetaria, el banco reitera que "a medio plazo, seguimos esperando que el próximo movimiento del RBA sea un recorte de tipos de interés, por lo que es probable que el AUD siga bajo presión en los próximos meses."

Mientras tanto, el Dólar estadounidense cotiza casi plano a la espera de que los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) se publiquen a las 12:30 GMT.

El Dólar estadounidense se estabiliza mientras los mercados esperan la publicación crucial del IPC de julio

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que "los mercados están en una fase de espera antes del crítico informe del IPC de julio de EE.UU. de hoy (1:30pm Londres, 8:30am Nueva York)," y añade que la publicación está llamada a ser "un factor clave para las expectativas sobre los tipos de los fondos federales y marcará el tono en los tipos, las divisas y el sentimiento general de riesgo." Señala que los futuros sobre los fondos federales actualmente "descuentan un 50% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en septiembre hasta un rango objetivo de 3.75-4.00%, frente a un máximo del 75% a finales de julio, y algo más de 40 puntos básicos de endurecimiento acumulado en los próximos doce meses."

Sobre los datos en sí, Haddad espera que "el IPC de julio de EE.UU. se fortalezca modestamente, pero sin llegar a señalar una nueva aceleración de la inflación." BBH prevé que el IPC general "suba un +0.1% m/m frente al -0.4% de junio y se modere hasta el 3.4% interanual frente al 3.5% de junio," mientras que el IPC subyacente se proyecta "que suba un +0.2% m/m frente al 0.0% de junio y se modere hasta el 2.5% interanual frente al 2.6% de junio."

Análisis Técnico del AUD/USD

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7066, manteniendo un sesgo alcista a corto plazo mientras el precio se extiende al alza dentro de un canal paralelo ascendente. El par cotiza por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 0.7021, lo que refuerza el tono constructivo, mientras que el límite superior del canal en 0.7079 actúa como resistencia inmediata por encima. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 59.66 se sitúa en territorio positivo pero lejos de la sobrecompra, lo que sugiere un interés comprador persistente sin señales de agotamiento por ahora.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la EMA de 20 días alrededor de 0.7021, con un piso más profundo en el borde inferior del canal cerca de 0.6951 si se desarrolla un retroceso correctivo. Al alza, una ruptura clara por encima de la parte superior del canal en 0.7079 abriría el camino para una continuación del avance, manteniendo intacto el sesgo alcista mientras el par se mantenga por encima de la zona de soporte de 0.7021.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)