Se espera que el BoC mantenga las tasas de interés sin cambios mientras las presiones inflacionarias siguen contenidas
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Se espera que el Banco de Canadá mantenga su tasa de interés en el 2.25%.
- El Dólar canadiense prolonga su recuperación frente al Dólar estadounidense.
- Los mercados descuentan apenas algo más de 15 puntos básicos de endurecimiento del BoC para fin de año.
Se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) mantenga sin cambios su tasa de política en el 2.25% el miércoles. Este sería el sexto evento consecutivo en el que el banco central mantiene su postura sin cambios.
El BoC dejó sin cambios su tasa de política en el 2.25% el mes pasado, como se anticipaba ampliamente. El comunicado y la rueda de prensa del gobernador Tiff Macklem reforzaron un enfoque paciente, mientras los responsables de la política monetaria siguen equilibrando los riesgos inflacionarios persistentes frente a una economía que continúa en exceso de oferta.
El banco central espera que la inflación se mantenga en torno al 3% en el corto plazo antes de moderarse gradualmente hacia su objetivo del 2%. Además, los responsables de la política monetaria también reiteraron que en gran medida están pasando por alto el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre la inflación general, al señalar que hay pruebas limitadas de que el aumento de los precios de la energía se esté trasladando de forma más amplia a los precios al consumidor.
Si bien la junta subrayó que no permitirá que los mayores costos de la energía se conviertan en una fuente de inflación persistente, ofreció pocas señales de que una respuesta de política sea inminente. Además, los fijadores de tasas también apuntaron a un probable repunte del crecimiento durante el segundo trimestre, aunque advirtieron que la actividad económica sigue débil y que persiste la incertidumbre en torno a la política comercial de EE.UU.
Durante su rueda de prensa, el gobernador Macklem enfatizó que cualquier movimiento futuro de política dependerá de las condiciones económicas y no de un calendario predeterminado. Señaló que la inflación subyacente ha disminuido ligeramente, reiteró que la debilidad económica sigue pesando sobre los precios y argumentó que poco ha cambiado desde la reunión anterior, con los datos entrantes evolucionando en general como se esperaba.
Sin embargo, la inflación sigue siendo el principal punto de atención después de que el IPC general subiera un 3.2% en los 12 meses hasta mayo, por encima del 2.8% registrado el mes anterior. En la misma dirección, la inflación subyacente del BoC subió al 2.2% frente al año anterior. Las medidas preferidas del banco — IPC-Common, Trimmed y Median — mostraron resultados mixtos. Pero con 2.7%, 2% y 2.1%, respectivamente, siguen por encima del objetivo.
¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá anunciará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT, seguida de una rueda de prensa con el gobernador Tiff Macklem a las 14:30 GMT.
Los mercados anticipan que el banco central mantendrá su postura actual, con un endurecimiento proyectado de casi 17 puntos básicos para finales de 2026.
Pablo Piovano, analista sénior de FXStreet, señala que las ganancias adicionales del USD/CAD ahora parecen limitadas por la zona de 1.4250, lo que obliga al par a retroceder y volver a visitar el área de mínimos de varias semanas cerca de 1.4050.
"En caso de que la presión vendedora gane tracción, el siguiente soporte relevante del par se espera en la media móvil simple (SMA) provisional de 55 días cerca de 1.3930, mientras que la pérdida de esta región expone un movimiento hacia la crítica SMA de 200 días en torno a 1.3850, seguida de cerca por la SMA intermedia de 100 días. Un retroceso más profundo y sostenido desde aquí debería encontrar el siguiente punto de contención en el suelo de mayo en 1.3549 (1 de mayo)," añade Piovano.
Al alza, Piovano ve el siguiente obstáculo en el máximo del año hasta la fecha de 1.4248 (24 y 25 de junio). Una ruptura por encima de este último podría impulsar al par a intentar un movimiento hacia el techo de abril de 2025 en 1.4414 (1 de abril).
"El impulso favorece pérdidas adicionales," añade, señalando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue retrocediendo y vuelve a la región de 44, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX), justo por encima de 43, sugiere que la tendencia subyacente sigue siendo bastante sólida.
Indicador económico
Decisión de la tasa de interés del Banco de Canadá (BoC)
El Bank of Canada (BoC) anuncia su decisión sobre las tasas de interés al final de sus ocho reuniones programadas por año. Si el BoC cree que la inflación estará por encima del objetivo (de línea dura), aumentará las tasas de interés para reducirla. Esto es alcista para el CAD, ya que las tasas de interés más altas atraen mayores entradas de capital extranjero. Del mismo modo, si el BoC ve que la inflación cae por debajo del objetivo (dovish), reducirá las tasas de interés para dar un impulso a la economía canadiense con la esperanza de que la inflación vuelva a subir. Esto es bajista para el CAD, ya que disuade la entrada de capital extranjero en el país.
Leer más.Próxima publicación: mié jul 15, 2026 13:45
Frecuencia: Irregular
Estimado: 2.25%
Previo: 2.25%
Fuente: Bank of Canada
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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