Última hora: El PMI manufacturero de EE.UU. se modera en julio mientras el sector servicios se fortalece

La actividad empresarial en el sector privado de Estados Unidos (EE.UU.) se expandió a un ritmo acelerado en julio, con el Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto de S&P Global mejorando a 53.6 (preliminar) desde 51.9 en junio.

En este período, el PMI de servicios subió a 53.6 desde 51.2, mientras que el PMI de manufactura bajó ligeramente a 53.8 desde 53.9.

Al evaluar los resultados de la encuesta, "las empresas estadounidenses informaron de un buen comienzo del tercer trimestre, con los datos ‘flash’ de la encuesta PMI ampliamente consistentes con un crecimiento del PIB a una tasa anualizada del 2.0% frente al ritmo del 1.2% señalado para el segundo trimestre," dijo Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence.

"Julio registró una preocupante intensificación de los retrasos en la cadena de suministro y un consiguiente repunte renovado de las presiones sobre los precios, lo que limitó el crecimiento y moderó la demanda," añadió Williamson y señaló que los acontecimientos de los últimos días en Oriente Medio solo habrán agravado aún más las "preocupaciones sobre la cadena de suministro y los precios."

Reacción del mercado a los datos del PMI de S&P Global de EE.UU.

Estas cifras no parecen estar teniendo un impacto notable en el desempeño del Dólar estadounidense. Al momento de la publicación, el Índice del USD se mantenía prácticamente sin cambios en el día en 101.45.

La siguiente sección fue publicada como un adelanto de los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. para julio a las 10:00 GMT.

• Se espera que los PMI preliminares de S&P Global de julio muestren una expansión empresarial estable. 
• Los inversores prestarán mucha atención a los comentarios sobre los costes de los insumos.
• El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista en el corto plazo. 

S&P Global publicará el viernes los índices preliminares de Gerentes de Compras (PMI) de julio para Estados Unidos (EE.UU.). Estas encuestas a altos ejecutivos del sector privado se consideran un indicador temprano de la salud económica del país.

Los participantes del mercado anticipan que el PMI de servicios de S&P Global baje ligeramente a 51.0 desde 51.2 en junio, mientras que se espera que el PMI manufacturero de S&P Global suba levemente a 54.5 desde 53.9, con ambas lecturas manteniéndose en territorio de expansión por encima de 50. Además de las cifras principales del PMI, las encuestas también incluyen comentarios sobre el empleo y la inflación de los insumos, lo que podría influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). 

¿Qué podemos esperar del próximo informe PMI de S&P Global?

Aunque se prevé que las encuestas PMI confirmen unas condiciones empresariales saludables en el sector privado, los detalles sobre los costes de los insumos podrían aumentar la volatilidad de los mercados. Aunque los datos de inflación de junio en EE.UU., más débiles de lo esperado, redujeron las apuestas a una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en julio, el reciente aumento de los precios del petróleo hizo que los inversores evitaran descontar una pausa prolongada en la política monetaria.

Con EE.UU. e Irán intensificando la agresión militar en Oriente Medio, el barril de West Texas Intermediate (WTI) sube casi un 30% en julio. Mientras tanto, la herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando una probabilidad cercana al 80% de una subida de tasas de la Fed de al menos 25 puntos básicos (pbs) para septiembre.

Al anticipar los datos del PMI, "esperamos que tanto el PMI manufacturero como el de servicios de S&P mejoren en julio. Es probable que la manufactura rebote hasta 54.5, en línea con las sólidas encuestas regionales del mes (Empire y Philly Fed)," dijeron analistas de TD Securities.

"Mientras tanto, es probable que los servicios sigan mejorando hasta 51.5. Los servicios de la Fed de Nueva York mejoraron en julio, y esperamos que S&P empiece a ponerse al día con el ISM," añadieron. 

¿Cuándo se publicarán los PMI preliminares de S&P Global de EE.UU. de julio y cómo podrían afectar al EUR/USD?

Los informes del PMI manufacturero, de servicios y compuesto de S&P Global se publicarán a las 13:45 GMT del viernes. Como se señaló anteriormente, se espera que muestren que la actividad empresarial de EE.UU. siguió expandiéndose en julio.

En caso de que la publicación sugiera que los propietarios de empresas están afrontando costes de insumos cada vez mayores en julio y considerando trasladar esos costes a los clientes mediante subidas de precios, los mercados podrían interpretarlo como una señal de que la presión inflacionaria vuelve a resurgir. En este escenario, el USD podría seguir ganando fuerza de cara al fin de semana y pesar sobre el EUR/USD.

Por el contrario, una caída inesperada en territorio de contracción por debajo de 50, ya sea en el PMI manufacturero principal o en el PMI de servicios, podría perjudicar al USD con la reacción inmediata y ayudar al EUR/USD a mantenerse firme.

Las tensiones en Oriente Medio corren el riesgo de ser subestimadas en las primeras señales del PMI de julio

Los analistas de Rabobank advierten que las señales iniciales del PMI de julio podrían no captar plenamente los últimos acontecimientos geopolíticos y del mercado de materias primas. Sostienen que "esta lectura preliminar podría subestimar el impacto de la escalada en Oriente Medio," señalando que "probablemente la encuesta de julio se realizó en las últimas dos semanas, por lo que los resultados podrían estar sesgados si muchos encuestados respondieron pronto – y, por tanto, no pudieron tener plenamente en cuenta la situación actual en Oriente Medio, o el aumento de los precios del petróleo de esta semana."

Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"El EUR/USD cotiza por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días tras varios intentos fallidos de superar ese nivel a principios de la semana. Además, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 40, reafirmando la postura bajista."

"A la baja, 1.1370-1.1350 (banda inferior de la Banda de Bollinger, nivel estático) se alinea como la primera zona de soporte antes de 1.1270 (nivel estático) y 1.1160 (nivel estático). Mirando al alza, el nivel de resistencia inmediata podría situarse en 1.1420 (SMA de 20 días), seguido de 1.1470 (banda superior de la Banda de Bollinger) y 1.1570 (SMA de 100 días)."