El SNB cumple expectativas y mantiene la tasa de interés en el 0%
| |Traducción VERIFICADAVer artículo originalEl Banco Nacional Suizo (SNB) anunció el jueves que mantuvo la Tasa de Depósito a la Vista de referencia sin cambios en 0% tras concluir su evaluación trimestral de política monetaria para el trimestre de septiembre.
La decisión se alineó con las expectativas del mercado.
El banco central hizo una pausa tras seis recortes de tasas consecutivos desde marzo del año pasado hasta junio de este año.
Resumen de la declaración de política del SNB
El SNB prevé que el PIB suizo de 2025 sea de alrededor del 0.2% (la previsión anterior era del 1.0-1.5%).
El SNB prevé que el PIB suizo de 2025 sea de alrededor del 1-1.5% (la previsión anterior era del 1.0-1.5%).
El SNB prevé que la inflación del segundo trimestre de 2028 sea del 0.0%.
El SNB prevé que el PIB suizo de 2026 sea de alrededor del 1% (la previsión anterior era del 1.0-1.5%).
El crecimiento económico global se ralentizó algo en la primera mitad de 2025.
Los desarrollos económicos globales están siendo afectados por los aranceles de EE.UU. y la continua alta incertidumbre.
El SNB anticipa que el crecimiento de la economía global será moderado en los próximos trimestres.
La inflación en EE.UU. probablemente se mantendrá elevada durante algún tiempo. En la zona euro, en cambio, se espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo.
Las barreras comerciales podrían aumentarse aún más, lo que llevaría a una desaceleración más pronunciada de la economía global.
Tampoco se puede descartar que la economía global demuestre ser más resistente de lo esperado.
Las perspectivas económicas para Suiza se han deteriorado debido a los aranceles de EE.UU. significativamente más altos.
Los aranceles probablemente afectarán especialmente a las exportaciones y la inversión.
Las empresas de las industrias de maquinaria y relojería se ven particularmente afectadas.
En este entorno, es probable que el desempleo siga aumentando.
Las perspectivas económicas para Suiza siguen siendo inciertas. Los principales riesgos son la política comercial de EE.UU. y los desarrollos económicos globales.
Reacción del mercado a la decisión de tasas de interés del SNB
El USD/CHF mantiene su rango cerca de 0.7950 en una reacción inmediata a la decisión de tasas de interés del SNB. El par se mantiene modestamente plano en el día, al momento de escribir.
Precio del Franco suizo Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Franco suizo (CHF) frente a las principales monedas hoy. Franco suizo fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.02% | -0.07% | -0.15% | 0.00% | -0.13% | -0.12% | 0.03% | |
| EUR | 0.02% | -0.06% | -0.14% | 0.01% | -0.08% | -0.10% | 0.05% | |
| GBP | 0.07% | 0.06% | -0.06% | 0.08% | -0.06% | -0.02% | 0.14% | |
| JPY | 0.15% | 0.14% | 0.06% | 0.11% | -0.01% | 0.18% | 0.18% | |
| CAD | -0.00% | -0.01% | -0.08% | -0.11% | -0.10% | -0.11% | 0.07% | |
| AUD | 0.13% | 0.08% | 0.06% | 0.01% | 0.10% | 0.30% | 0.14% | |
| NZD | 0.12% | 0.10% | 0.02% | -0.18% | 0.11% | -0.30% | -0.10% | |
| CHF | -0.03% | -0.05% | -0.14% | -0.18% | -0.07% | -0.14% | 0.10% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Franco suizo de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el CHF (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada a las 05:05 GMT como un adelanto de la decisión de tasa de interés del Banco Nacional Suizo (SNB).
Perspectiva de la decisión de tasa de interés del SNB
La decisión de tasa de interés del Banco Nacional Suizo (SNB) está programada para este jueves, 25 de septiembre de 2025, a las 07:30 GMT, seguida de la conferencia de prensa posterior a la reunión a las 08:00 GMT. Se espera ampliamente que el banco central mantenga su tasa de política en 0.0% por segunda reunión consecutiva después de seis recortes de tasas consecutivos desde marzo del año pasado.
Además, las proyecciones del mercado no anticipan más recortes de tasas para el año, y cualquier ajuste el próximo año sigue siendo incierto. Por lo tanto, los inversores examinarán los comentarios del presidente del SNB, Martin Schlegel, en busca de pistas sobre los umbrales necesarios para considerar nuevamente tasas negativas. Esto, a su vez, jugará un papel clave en la influencia del Franco suizo (CHF) a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/CHF.
¿Cómo podría la decisión/perspectiva afectar al USD/CHF?
La inflación doméstica está por debajo del objetivo del SNB, y la reciente apreciación del CHF podría obligar fácilmente al SNB a reingresar en tasas de interés negativas. Esto, a su vez, anula la posibilidad de cualquier señal de línea dura y sugiere que el camino de menor resistencia para el CHF es a la baja.
De cara al evento de riesgo del banco central, se observa que el par USD/CHF oscila en un rango estrecho alrededor de mediados de 0.7900, en medio de un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD). Una perspectiva moderada debería permitir que los precios al contado se basen en el rebote del día anterior desde el vecindario de 0.7900, o el mínimo semanal, y superen el máximo de la semana pasada, alrededor de la zona de 0.7970-0.7975. Los alcistas podrían entonces apuntar a recuperar la marca psicológica de 0.8000.
Por el contrario, cualquier sorpresa de línea dura podría provocar ventas agresivas y arrastrar al par USD/CHF de regreso a la marca de 0.7900. Algunas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrarán los precios al contado hacia el soporte intermedio de 0.7860-0.7855 en ruta hacia la región de 0.7830, o el nivel más bajo desde septiembre de 2011, tocado la semana pasada.
SNB - Preguntas Frecuentes
El Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) es el banco central del país. Como banco central independiente, su mandato es garantizar la estabilidad de precios a medio y largo plazo. Para garantizar la estabilidad de precios, el SNB tiene como objetivo mantener condiciones monetarias adecuadas, que están determinadas por el nivel de los tipos de interés y los tipos de cambio. Para el SNB, la estabilidad de precios significa un aumento del Índice de Precios al Consumo suizo (IPC) inferior al 2% anual.
El Consejo de Administración del Banco Nacional Suizo (SNB) decide el nivel adecuado de su tipo de interés oficial en función de su objetivo de estabilidad de precios. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento excesivo de los precios elevando su tipo de interés oficial. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Sí. El Banco Nacional Suizo (SNB) ha intervenido regularmente en el mercado cambiario para evitar que el Franco suizo (CHF) se aprecie demasiado frente a otras monedas. Un CHF fuerte perjudica la competitividad del poderoso sector exportador del país. Entre 2011 y 2015, el SNB implementó un tipo de cambio fijo con el Euro para limitar el avance del CHF frente a este último. El banco interviene en el mercado utilizando sus cuantiosas reservas de divisas, generalmente comprando divisas extranjeras como el Dólar estadounidense o el Euro. Durante episodios de alta inflación, en particular debido a la energía, el SNB se abstiene de intervenir en los mercados ya que un CHF fuerte hace que las importaciones de energía sean más baratas, amortiguando el shock de precios para los hogares y las empresas suizas.
El SNB se reúne una vez al trimestre (en marzo, junio, septiembre y diciembre) para evaluar la política monetaria. De cada evaluación se desprende una decisión sobre política monetaria y la publicación de un pronóstico de inflación a mediano plazo.
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