El AUD/USD extiende su repunte a medida que crecen las apuestas por un recorte de tasas de la Fed
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD sube por cuarto día consecutivo, impulsado por un Dólar estadounidense más débil y crecientes expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre.
- Los mercados están descontando completamente un recorte de 25 puntos básicos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) el 12 de agosto, lo que llevaría la tasa de efectivo a 3.60%.
- Todos los principales bancos australianos, incluidos ANZ, CBA, NAB y Westpac, esperan un mayor alivio, con pronósticos de tasas de alrededor del 3.35% para fin de año.
El Dólar australiano (AUD) está consolidando ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, impulsado por la debilidad del Dólar en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés en septiembre, tras datos laborales débiles y señales de una desaceleración de la economía estadounidense.
En el momento de escribir, el par AUD/USD se cotiza alrededor de 0.6520 durante la sesión americana, encaminándose hacia el fin de semana con ganancias semanales de aproximadamente 0.80%. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene cerca de un mínimo de dos semanas, rondando la clave marca psicológica de 98.00.
La atención ahora se centra en la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA). En su última reunión del 8 de julio, el RBA mantuvo inesperadamente la tasa de efectivo en 3.85% cuando un recorte estaba casi completamente descontado por los futuros de tasas de interés. Los mercados también están descontando completamente un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política del RBA el 12 de agosto, lo que llevaría la tasa de efectivo oficial a 3.60%. Según una reciente encuesta de Reuters, los economistas creen que el banco central podría recortar nuevamente antes de fin de año, con algunos incluso pronosticando que la tasa podría bajar a 3.10% a principios de 2026.
Las señales de un mercado laboral enfriándose y la inflación en descenso están apoyando el caso para un mayor alivio de la política. El IPC medio recortado de Australia cayó al 2.7%, y la tasa de desempleo subió al 4.3% en junio. Dicho esto, todos los principales bancos de Australia - ANZ, CBA, NAB y Westpac - esperan que las tasas sean del 3.35% a finales de este año.
Según varios economistas, el RBA podría señalar tan pronto como la próxima semana que su ciclo de recortes de tasas está cerca de su fin, lo que podría desincentivar las expectativas del mercado sobre un camino de alivio más profundo. El cambio se produce mientras los bancos centrales a nivel mundial sopesan el impacto persistente de los aranceles de la administración Trump sobre la inflación y las perspectivas de crecimiento. La Gobernadora del RBA, Michele Bullock, también ha señalado riesgos externos elevados, citando la frágil perspectiva global y las tensiones arancelarias en curso entre EE.UU. y China, que podrían alimentar la inflación importada y interrumpir los flujos de mercancías, un factor clave para la economía dependiente del comercio de Australia.
Los operadores también están observando de cerca los desarrollos comerciales entre Estados Unidos y China. Las conversaciones para extender la actual tregua arancelaria de 90 días, que está programada para expirar el 12 de agosto, están avanzando, con ambas partes mostrando un optimismo cauteloso. El Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, sugirió el jueves que una extensión es "probable", aunque una decisión final espera la aprobación del presidente Trump.
De cara al futuro, la próxima semana podría ser crucial para el Dólar australiano, con múltiples catalizadores en el horizonte. Además de la muy anticipada decisión de tasas del RBA, Australia publicará cifras clave del mercado laboral y el Índice de Precios de Salarios del segundo trimestre, ambos podrían influir en la orientación futura del banco central. En Estados Unidos, los próximos datos de inflación y consumo, incluido el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el Índice de Precios de Producción (IPP), las ventas minoristas y la lectura preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan para agosto, ayudarán a dar forma a las expectativas en torno a un posible recorte de tasas de la Fed en septiembre. Mientras tanto, cualquier desarrollo en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China podría influir aún más en el sentimiento de riesgo, dejando al AUD/USD expuesto a una mayor volatilidad a medida que avanza la semana.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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