Tres razones para evitar comprar Bitcoin a 60.000$

• El Bitcoin defiende el umbral de 60.000$ por tercera vez este año en medio de un firme momentum bajista.
• El vencimiento de opciones de Bitcoin por alrededor de 10 mil millones de dólares el viernes se inclina a la baja, con 537 millones de dólares en Puts superando los 17.53 millones de dólares en Calls.
• La demanda institucional podría experimentar más debilidad a medida que las salidas superan los 2.500 millones de dólares hasta ahora en junio.
• Las ballenas que poseen entre 10 y 10.000 BTC continúan recortando sus tenencias, alimentando la presión de oferta.

El Bitcoin (BTC) ronda los 62.000$ el jueves, recuperándose de una breve caída por debajo de los 60.000$ el día anterior. Aunque los compradores en la caída anticipan un rebote del BTC desde su zona de soporte psicológico, las señales bajistas del próximo vencimiento de opciones de Bitcoin, las salidas de los fondos cotizados (ETFs) y la actividad de los grandes inversores advierten que las ventas podrían intensificarse en el próximo periodo.

La fortaleza técnica del Bitcoin en 60.000$ se mantiene firme por ahora

Bitcoin muestra una recuperación intradía menor hacia los 62.000$ al momento de la publicación el jueves, a pesar de un sesgo bajista más amplio. Las medias móviles exponenciales (EMAs) de 50 y 200 días están en 68.267$ y 77.233$, respectivamente, reafirmando la tendencia bajista a largo plazo. Desde una perspectiva técnica, el precio también ha caído por debajo de una línea de tendencia ascendente previa que guiaba cierres alrededor de 66.377$, lo que sugiere que el antiguo soporte dinámico se ha convertido en oferta superior.

Dicho esto, el momentum es mixto en el gráfico diario, con el Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) probando su línea de señal para un cruce bajista mientras los histogramas positivos se contraen. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 36 ronda por debajo de la línea media, sugiriendo que los intentos al alza podrían seguir enfrentando dificultades mientras la estructura más amplia permanece limitada.

Un cierre decisivo por debajo de 60.000$ podría exponer al Bitcoin a niveles más bajos vistos por última vez en septiembre de 2024, con el mínimo del 5 de julio en 53.485$ como nivel de soporte inmediato.

En el lado superior, la barrera inicial surge en la Brecha de Valor Justo bajista, que va desde 67.516$ hasta 70.686$ e incluye la EMA de 50 días en 68.267$.

Aunque la acción del precio a corto plazo refleja resiliencia alcista alrededor de 60.000$, las opciones, los datos en cadena y los institucionales señalan un debilitamiento de la convicción del mercado.

1. Alrededor de 10 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin vencen el viernes

El vencimiento de opciones de Bitcoin ha surgido como un catalizador de corto plazo impactante. Los datos de CoinGlass muestran 91.220 contratos call y 67.560 contratos put que vencen el viernes en Deribit. Aunque el mero número de contratos refleja un sesgo alcista, el volumen refleja una inclinación subyacente hacia la venta. 

El valor de mercado de los contratos put en 537.38 millones de dólares es mucho mayor que el de los contratos call en 17.53 millones de dólares, indicando que las opciones Call abiertas tienen primas más bajas, lo que implica que probablemente están muy "fuera del dinero" (OTM). Mientras tanto, las opciones put abiertas están más cerca del precio spot actual, o "en el dinero" (ITM), y tienen primas mucho más altas.

El vencimiento de opciones de BTC el viernes confirma un sesgo bajista a corto plazo. Sin embargo, una vez que se liquiden los aproximadamente 10 mil millones de dólares del vencimiento, Bitcoin podría mostrar una tendencia direccional más estable en cualquiera de los dos sentidos.

2. La debilidad institucional deja al Bitcoin vulnerable a más riesgo a la baja

Los ETFs de Bitcoin han surgido como grandes fondos que influyen en las tendencias de precios y el sentimiento general del mercado. Los datos muestran 2.520 millones de dólares en salidas hasta ahora este mes, extendiendo los 2.430 millones de dólares en salidas del mes pasado. Una racha constante de salidas esta semana podría acercarse a los récords de salidas de 3.480 millones y 3.560 millones de dólares de noviembre y febrero de 2025, respectivamente. 

3. Las ballenas se suman a la oleada de ventas

Los grandes inversores de carteras, o ballenas, inspirados por la descarga institucional, están recortando sus tenencias de BTC. Los datos de Santiment muestran que los inversores que poseen entre 10 y 10.000 BTC han vendido 45.074 BTC en los últimos 8 días. En el mismo periodo, los inversores minoristas con menos de 0.01 BTC han acumulado 74 BTC, reflejando la anticipación de un rebote desde 60.000$. Sin embargo, el entusiasmo minorista en niveles clave de soporte típicamente ofrece más espacio a la baja. 

¿Cuándo y a qué precio tocará fondo Bitcoin?

Aunque Bitcoin enfrenta el riesgo de caer por debajo de 60.000$, ciertos patrones sugieren un rebote más adelante este año. Jiang Zhuoer, un minero chino de Bitcoin, espera que el precio se estabilice alrededor de 42.000$ a 44.000$ entre octubre y diciembre de 2026 basado en que el mNAV de Strategy caiga a 0.72, cerca del mínimo de 0.7 visto durante la transición anterior de mercado alcista a bajista en mayo de 2022. Jiang argumentó que un fondo en el mNAV podría señalar que el BTC alcanzará su mínimo final en unos seis meses basado en el fondo del mNAV de MSTR en el último ciclo.

La línea temporal estimada se alinea con la tesis de que Bitcoin toca fondo 500 días antes del próximo evento de Halving, con aproximadamente 670 días restantes hasta el próximo quinto halving de Bitcoin. Desde el fondo estimado por Jiang en diciembre, quedarían menos de 500 días para un posible halving en abril, apoyando la teoría del rebote. 

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)