Tres fundamentales para la semana: Los inversores observan las conversaciones comerciales y la inflación de EE.UU., datos del sentimiento del consumidor

• Las conversaciones de alto nivel entre China y Estados Unidos darán forma al ambiente para comenzar la semana.
• Se observan con atención las nuevas cifras de inflación de EE.UU. tras cifras de empleo marginalmente positivas.
• Los datos preliminares de confianza del consumidor de EE.UU. para junio también son de gran interés.

¿Fueron las cifras de Nóminas no Agrícolas (NFP) de mayo tranquilizadoras o preocupantes? Los inversores tienen poco tiempo para digerir el aumento de 139K en posiciones antes de que surjan nuevos desarrollos.

1) ¿Llegarán las economías más grandes del mundo a un terreno común?

Funcionarios chinos y estadounidenses se están reuniendo en Londres para otra ronda de conversaciones de alto nivel, menos de un mes después de reunirse en Ginebra. El encuentro en Suiza resultó en aranceles más bajos, pero las violaciones percibidas de otros temas han enfurecido a Pekín, y Washington estuvo de acuerdo. El mayor obstáculo son los minerales raros.

China tiene un control estricto sobre varios minerales que son críticos para los vehículos eléctricos y otros productos. Funcionarios de la Casa Blanca acusaron a Pekín de retrasar el proceso de licencias para las exportaciones de tierras raras, mientras que China tiene sus propias quejas relacionadas con los microchips.

En la antesala de la cumbre de Londres, las tensiones disminuyeron, mejorando el sentimiento. Sin embargo, incluso si ambas partes llegan a nuevos acuerdos, la implementación es clave.

Además de la lucha entre las dos economías más grandes del mundo, el reloj avanza hacia la fecha límite del 9 de julio para implementar los aranceles recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump. Los inversores están observando las conversaciones con la UE, donde el tono ha mejorado, pero tanto EE.UU. como el bloque están lejos de alcanzar un acuerdo.

En el trasfondo, hay una incertidumbre continua sobre la legalidad de esos aranceles. El caso está avanzando por los tribunales, y los contrapartes de América no tienen incentivos para comprometerse mientras no haya un veredicto.

2) La inflación en EE.UU. puede haber aumentado debido a los aranceles

Miércoles, 12:30 GMT. ¿Han llegado los aranceles de Trump al consumidor estadounidense? Se implementaron aranceles base del 10% en la mayoría de los bienes en abril, y algunos de los productos que llegan a América pueden haber causado que las empresas aumenten los precios.

Las relativamente optimistas Nóminas no Agrícolas ya han reducido las expectativas del mercado para un recorte de tasas en septiembre, y la Reserva Federal (Fed) puede estar aún más desalentada de reducir los costos de endeudamiento si la inflación se mantiene alta.

Se proyecta que el Índice de Precios al Consumidor subyacente (IPC subyacente) haya aumentado un 0.3% en mayo, frente al 0.2% en abril. La Fed observa la inflación subyacente más que los aumentos de precios generales.

Un aumento del 0.4% o más impulsaría el Dólar estadounidense (USD) mientras perjudicaría a las acciones y al Oro, mientras que un resultado del 0.2% o menor en el IPC subyacente haría lo contrario.

3) ¿Rebotará el sentimiento del consumidor desde los mínimos?

Viernes, 14:00 GMT. El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan ha estado deprimido en los últimos meses, como resultado de la creciente incertidumbre sobre el impacto de los aranceles.

Si bien el mal humor evidente en estas encuestas aún no se ha manifestado en un menor consumo, los datos pesimistas preocupan a los inversores.

Los economistas esperan que la lectura preliminar de junio sea ligeramente superior a la impresión final de mayo de 52.2. Aparte del dato principal, los mercados estarán observando las expectativas de inflación. Las estimaciones a un año de aumentos de precios alcanzaron el 6.6% en mayo, el doble del pico cuando la inflación era rampante en 2022.

Reflexiones finales

Los titulares relacionados con los aranceles están listos para sacudir los mercados y pueden llegar en momentos inesperados. Opere con cuidado.