Pronóstico del precio del Dólar australiano: Sin cambios evidentes en la fase de consolidación
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD logra recuperar cierto equilibrio y subir a 0.7150 en medio de ganancias decentes.
- El Dólar estadounidense pierde algo de impulso en medio de renovadas esperanzas de un acuerdo entre EE.UU. e Irán.
- La balanza comercial australiana mostró un superávit de casi 1.800 millones de dólares australianos en abril.
El Dólar australiano parece haber entrado en una fase de consolidación, con las ganancias en el AUD/USD hasta ahora limitadas por la región clave de 0.7200. En este escenario, el par continúa buscando un catalizador más fuerte para intentar otro movimiento hacia el área de máximos anuales. Mientras tanto, la perspectiva positiva del AUD permanece sin desafíos por ahora, reforzada por una inflación interna aún elevada y el enfoque cauteloso del RBA.
El Dólar australiano (AUD) gana algo de ritmo y deja atrás el marcado retroceso del miércoles frente al Dólar estadounidense (USD), motivando al AUD/USD a volver a la zona de 0.7150 el jueves.
Dicho esto, el sentimiento mejorado en el frente geopolítico sigue pesando sobre el Dólar, ya que los inversores mantienen la esperanza de un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán que ponga fin al conflicto actual y conduzca a una eventual reapertura del Estrecho de Ormuz.
Una economía resiliente enfrenta vientos en contra crecientes
La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.
Este desempeño parece sustentado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto al crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.
Apoyando lo anterior, los datos finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de mayo mostraron Manufactura en 50.7 (desde 51.3) y Servicios en 48.7 (desde 50.7).
Agregando algo de color a los fundamentos internos, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un superávit de 1.791 millones de dólares australianos en abril, revirtiendo el déficit de 1.024 millones de dólares australianos de marzo. Los últimos datos del Producto Interior Bruto (PIB), por su parte, decepcionaron un poco las expectativas: la economía creció un 0.3% intertrimestral en el primer trimestre de 2026 (desde 0.9%) y un 2.5% interanual (desde 2.5%), ambas cifras por debajo del consenso.
Siguiendo con el lado no tan positivo, el mercado laboral se ha estado enfriando en los últimos meses. De hecho, la tasa de desempleo subió a 4.5% en abril (desde 4.3%), y el cambio en el empleo cayó en 18.6 mil personas (desde la ganancia revisada de 23.3 mil del mes anterior).
En cuanto a la inflación, los datos de abril mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 4.2% interanual (desde 4.6%), la media recortada subió a 3.4% (desde 3.3%) y la mediana ponderada se mantuvo estable en 3.5% durante los últimos doce meses. En conjunto, la sensación real de desinflación sigue siendo tenue, aunque la dirección parece ser la correcta. De alguna manera reforzando esa visión, las últimas expectativas de inflación del consumidor del Instituto de Melbourne bajaron a 5.6% en mayo (desde 5.9%).
Para el RBA, eso significa que el trabajo está lejos de terminar, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia más que en cualquier giro inminente.
China está estabilizando el barco, no acelerándolo
China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que usualmente representaba para la economía australiana.
Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, las ventas minoristas aumentaron un 1.9% desde principios de año y un magro 0.2% en un año hasta abril. Además, la producción industrial decepcionó las expectativas el mes pasado tras crecer un 4.1% interanual y un 5.6% en lo que va del año.
Destaca la fuerte reducción del superávit comercial, que se redujo a poco más de 51.000 millones de dólares en marzo desde casi 214.000 millones anteriormente, todo en respuesta a una dinámica de demanda más débil.
Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50 en mayo (desde 50.3), mientras que los servicios volvieron al territorio de expansión en 50.1 (desde 49.4). Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con Manufactura en 51.8 y Servicios mejorando a 54.4.
La presión desinflacionaria en China ha ido perdiendo fuerza, ya que el IPC subió un 1.2% interanual en abril, mientras que los precios al productor aumentaron un 2.8% interanual, alejándose más de la deflación.
¿Y qué hay del Banco Popular de China (PBoC)? El banco central mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en su último evento, coincidiendo con el consenso general.
En resumen, China ya no está impulsando el crecimiento hacia arriba, pero tampoco lo está arrastrando hacia abajo agresivamente. Simplemente mantiene las cosas estables.
Más alto por más tiempo sigue siendo el mensaje del RBA
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) cumplió con las expectativas a principios de mayo, elevando la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos hasta 4.35%, pero el mensaje general fue de creciente incertidumbre.
El banco central ahora espera que la inflación se mantenga más alta por más tiempo, con el IPC volviendo al objetivo solo alrededor de 2027–2028, mientras el crecimiento se desacelera y el desempleo aumenta gradualmente. Gran parte de ese cambio proviene del shock petrolero vinculado al conflicto en Oriente Medio, que el RBA ve tanto como un lastre para la actividad como una nueva fuente de presión inflacionaria.
Aun así, los responsables de la política no creen que la demanda se haya debilitado lo suficiente todavía, mientras que se espera cada vez más que las empresas trasladen los mayores costos.
Las actas reforzaron el lado agresivo de la historia después de que los responsables de la política parecieran más preocupados por la inflación persistente que por el crecimiento lento, con algunos advirtiendo que las expectativas de inflación podrían desanclarse si el RBA no se mantiene lo suficientemente firme.
Más temprano el jueves, la gobernadora Michele Bullock y la subgobernadora Sarah Hunter se mantuvieron en gran medida en la narrativa existente del banco, sugiriendo que la economía australiana está evolucionando en términos generales como se esperaba.
Bullock dijo que el último presupuesto federal probablemente no tendrá un impacto materialmente diferente en la demanda de lo que el RBA ya había anticipado, al tiempo que minimizó el riesgo de una espiral de salarios y precios.
Hunter señaló que los datos del PIB del primer trimestre estuvieron en línea general con las previsiones del RBA y reiteró que la política monetaria sigue siendo algo restrictiva.
En otro lugar, Bullock argumentó que el auge de la inteligencia artificial ha "sobrealimentado" la actividad global, destacando el papel creciente de la tecnología en el apoyo al crecimiento económico.
Estos comentarios ofrecieron poca nueva orientación. El banco central se mantiene cómodo con su perspectiva actual, considera la política como restrictiva y no ve grandes sorpresas en los datos económicos recientes.
Mientras tanto, los mercados esperan que el RBA mantenga su OCR sin cambios en su reunión del 16 de junio, mientras prevén casi 25 puntos básicos de ajuste adicional para fin de año.
El Dólar australiano mantiene su terreno
Caso base
El par ha logrado reenfocar su atención en el nivel clave de 0.7200, pero todavía se siente muy dependiente del trasfondo más amplio. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una continua debilidad del Dólar estadounidense, el movimiento podría empezar a perder tracción.
Caso alcista
Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo acelera seriamente, el spot podría extender la tendencia alcista y desafiar el máximo de 2026 cerca de 0.7280, justo antes de la barrera menor de 0.7300. Más arriba, espera el techo de 2022 en 0.7593. El posicionamiento especulativo parece inclinarse hacia este escenario.
Caso bajista
No se debe descartar la pérdida de más impulso en el contexto volátil actual. Si el sentimiento se deteriora, el Greenback acelera, o los datos chinos siguen decepcionando, el spot podría retroceder más y disputar la vecindad clave de 0.7000 en el horizonte relativamente corto.
El repunte está ahí, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.
El posicionamiento sigue favoreciendo al Aussie
Según los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), las posiciones netas largas especulativas en el Dólar australiano retrocedieron al nivel más bajo desde principios de marzo, con casi 60.2K contratos para la semana que terminó el 26 de mayo.
El movimiento también se produjo junto con la continuación del aumento en el interés abierto, que subió a alrededor de 302.8K contratos.
Vale la pena recordar que el sentimiento de los especuladores hacia el Aussie cambió a finales de enero tras varios años de estar netamente cortos.
A pesar del movimiento correctivo en el par durante ese período, su perspectiva sigue siendo en gran medida constructiva, allanando el camino para nuevas ganancias en el horizonte a corto plazo.
Los próximos catalizadores en el radar
A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Estos siguen siendo los principales motores de la acción del precio. Lo siguiente en la agenda australiana serán las cifras de la Balanza Comercial del mes de abril junto con los discursos de Bullock y Kent del RBA.
Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed más agresiva, un cambio de opinión de los inversores respecto al sentimiento de riesgo, o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana a corto plazo.
Análisis técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7141, manteniendo un sesgo constructivo al permanecer por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, agrupadas entre aproximadamente 0.71 y 0.68. Esta posición sugiere que las caídas aún cuentan con soporte a pesar de una modesta pérdida de impulso, con el Índice de Fuerza Relativa rondando la línea neutral de 50 y el Índice Direccional Promedio por debajo de 20, lo que indica una tendencia alcista relativamente débil pero intacta.
En el lado bajista, el soporte inicial se observa en el nivel horizontal cercano a 0.7079, reforzado por la SMA de 55 días justo debajo, con la SMA de 100 días y la línea horizontal de 0.6833 proporcionando una zona de soporte más profunda antes de 0.6660. En el lado alcista, la resistencia inmediata surge en 0.7278, seguida de cerca por 0.7283 como una banda de oferta estrecha, mientras que una barrera más distante se sitúa en 0.7661, donde sería necesario un rompimiento para reavivar una extensión alcista más fuerte.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Fundamentos favorables, impulso incierto
El trasfondo más amplio para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando cierto grado de soporte en las caídas.
Pero esta sigue siendo una moneda que cotiza fuertemente según el sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Greenback tiende a tomar el control.
Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, la perspectiva a corto plazo se siente menos segura. El movimiento alcista está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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