Pronóstico del Precio del Dólar australiano: Se prevén más ganancias
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD revierte parte del rebote semanal y vuelve a probar la zona de 0.7050.
- El Dólar estadounidense se negocia con ganancias modestas antes de la reunión del FOMC.
- La atención de los mercados ahora se desplaza hacia la publicación del informe de empleo el jueves.
Las perspectivas para el Dólar australiano (AUD) siguen siendo constructivas por el momento, reforzadas por una inflación persistentemente elevada en Australia y la inclinación de línea dura del RBA. Se espera que esta combinación allane el camino para ganancias adicionales en AUD/USD y también ponga un suelo a las ventas masivas ocasionales.
El resurgimiento del interés comprador en el Dólar estadounidense (USD) pesa sobre el universo asociado al riesgo, lo que lleva al Dólar australiano (AUD) a ceder parte de sus recientes ganancias y provocar un movimiento correctivo en AUD/USD.
De hecho, el par rompe por debajo del soporte de 0.7100, dejando de lado dos avances diarios consecutivos y encontrando cierta resistencia en la zona media de 0.7000 por ahora.
Mientras tanto, las preocupaciones geopolíticas persistentes en el Medio Oriente, junto con una cautela constante antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Fed, mantienen la demanda de activos de riesgo deprimida.
Australia: Resiliente, pero con la inflación demasiado alta
El contexto macroeconómico de Australia sigue proporcionando un sólido soporte para el AUD, pero no se está enfriando lo suficientemente rápido como para tranquilizar completamente al Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El crecimiento sigue siendo resistente, y la inflación sigue siendo persistente, manteniendo al RBA en una postura claramente de línea dura. Para los mercados de divisas, esa combinación sigue actuando como un colchón significativo bajo el AUD.
Los datos recientes refuerzan esa historia: las lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero se mantuvieron cómodamente en expansión, mientras que la actividad del consumidor se mantiene mejor de lo esperado, con un gasto minorista resistente y un superávit comercial de 2.631 millones de AUD en enero.
Más en general, el impulso sigue siendo firme después de que el Producto Interno Bruto (PIB) creciera un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre y un 2.6% interanual, mientras que el mercado laboral solo se está relajando gradualmente, con el desempleo estable en 4.1%.
El verdadero problema es la inflación. De hecho, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 3.8% interanual, con el promedio recortado en 3.4%, mostrando que la desinflación está ocurriendo, pero demasiado lentamente.
Desde la perspectiva del RBA, el trabajo no está hecho. Se espera que la inflación alcance su punto máximo alrededor del segundo trimestre de 2026 y solo regrese al objetivo a mediados de 2028.
China: Estabilizándose, pero sin acelerar
El impacto de China en las perspectivas económicas de Australia ha cambiado claramente; ha pasado de ser un importante motor de crecimiento a una influencia estabilizadora.
Los últimos datos muestran un progreso constante, aunque no particularmente impresionante. El crecimiento fue del 4.5% en el cuarto trimestre de 2025, las ventas minoristas aumentaron un 2.8% interanual en enero y febrero, y el comercio se mantiene estable, con un superávit significativo respaldado por una fuerte actividad de exportación e importación.
Sin embargo, las encuestas empresariales pintan un cuadro más matizado. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial sigue en contracción, pero las encuestas privadas señalan persistentemente crecimiento, sugiriendo una recuperación que no es del todo uniforme.
La inflación se mantiene estable. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) apenas se ha movido, y el Índice de Precios de Producción (IPP) sigue experimentando deflación.
En ese contexto, el Banco Popular de China (PBoC) ha mantenido sus tasas de interés preferenciales (LPR) sin cambios.
Para la moneda australiana, el mensaje es bastante claro: China ya no es un lastre, pero tampoco está proporcionando un fuerte viento a favor.
RBA: Restrictivo y sin prisa por dar un giro
El RBA tomó una decisión ajustada de 5–4 para aumentar la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 4.10% el martes, subrayando lo equilibrado que se ha vuelto el debate sobre la política.
La declaración subrayó las limitaciones de capacidad persistentes, consecuencia de la robusta demanda, y el potencial de que la inflación y las expectativas de inflación aumenten. Además, los precios del petróleo en aumento también fueron identificados como una amenaza a corto plazo para la tasa de inflación general.
En su conferencia de prensa, la Gobernadora Michele Bullock enfatizó que el principal problema sigue siendo la demanda excesiva. Además, el reciente choque petrolero complica las perspectivas, añadiendo presión al alza sobre la inflación a corto plazo.
Es importante destacar que el debate dentro de la Junta ya no se centra en la dirección, sino en el momento. Aquellos que votaron por una pausa prefirieron evaluar cómo los desarrollos externos y los precios de la energía más altos se traducen en crecimiento e inflación.
Los mercados ahora se inclinan hacia una pausa en mayo, mientras que aún están valorando alrededor de 43 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año.
Posicionamiento: Recortando, no revirtiendo
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que el posicionamiento especulativo en el AUD se suavizó en la semana que terminó el 10 de marzo.
Los traders no comerciales recortaron las posiciones largas netas a alrededor de 54.2K contratos, señalando una reducción en la exposición alcista.
Al mismo tiempo, el interés abierto aumentó a casi 316K contratos, apuntando a una nueva participación en el mercado.
Esta mezcla de acciones sugiere un cambio en la estrategia, no una reversión completa. Las posiciones largas se están reduciendo, incluso mientras se abren nuevas.
¿Qué sigue para el AUD/USD?
A corto plazo: el spot sigue estando fuertemente influenciado por el rendimiento del Dólar y la disposición del mercado en general a asumir riesgos. En el frente doméstico, la atención se centra en el inminente informe de empleo que se espera para el jueves.
Riesgos: el AUD tiende a tener un rendimiento inferior cuando el apetito de riesgo global se deteriora, cuando China desacelera o cuando el Dólar estadounidense se fortalece bruscamente.
Paisaje técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD se negocia a 0.7078. La tendencia a corto plazo es ligeramente alcista, ya que el spot se mantiene bien por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, que todas tienden al alza y enmarcan una tendencia alcista a medio plazo. El precio se consolida justo por debajo del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976 medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, manteniendo el último retroceso poco profundo dentro del avance más amplio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 53 se mantiene por encima de su línea media, indicando un impulso positivo pero moderado, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en declive cerca de 21 señala una tendencia que está perdiendo fuerza y fomenta una postura alcista en rango en lugar de una visión de ruptura impulsiva.
La resistencia inmediata se observa en el reciente límite horizontal en 0.7158, seguida por el máximo de oscilación de Fibonacci en 0.7147 y la siguiente barrera en el gráfico en 0.7283. Un cierre diario por encima de esta banda abriría el camino hacia 0.7661, donde un nivel horizontal importante se alinea como un objetivo a medio plazo. A la baja, el soporte inicial surge en 0.6976, el retroceso del 23.6% que protege el piso horizontal más importante en 0.6897. Por debajo de ahí, el retroceso del 38.2% en 0.6870 y los soportes agrupados alrededor de 0.6660–0.6593 coinciden con las SMAs en aumento, y se necesitaría una ruptura a través de esta zona para negar el sesgo alcista actual y exponer la base inferior cerca de 0.6414–0.6373.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: apoyado, pero condicional
El sólido trasfondo doméstico de Australia y un RBA aún restrictivo continúan respaldando el AUD.
Dicho esto, la moneda sigue siendo altamente sensible a los desarrollos globales. Cuando el sentimiento de riesgo se mantiene, el Aussie se desempeña bien. Cuando la volatilidad aumenta, el Dólar estadounidense tiende a recuperar el control.
Por ahora, el sesgo sigue siendo de apoyo, pero lejos de ser incondicional.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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