Pronóstico del Dólar australiano: Se vislumbran pérdidas adicionales por debajo de 0.6830

• El Aussie deja de lado dos retrocesos diarios consecutivos y supera 0.6900.
• El Dólar estadounidense pierde algo de tracción en medio de una creciente cautela antes del plazo de Donald Trump.
• La crisis en Oriente Medio sigue acaparando toda la atención en los mercados globales.

El Dólar australiano continúa oscilando en línea con las tendencias alternantes del apetito por el riesgo, todo en respuesta a un escenario geopolítico volátil en Oriente Medio. Mientras tanto, la inflación doméstica persistentemente elevada y la postura cautelosa del RBA deberían mantener por ahora la perspectiva constructiva para el Aussie.

El Dólar australiano (AUD) inicia la nueva semana de negociación de manera bastante auspiciosa, provocando un rebote en el AUD/USD y llevándolo a recuperar el área más allá de la barrera clave de 0.6900.

La renovada postura de compra en el par sigue al interés vendedor fresco en el Dólar estadounidense (USD), ya que los participantes del mercado mantienen la esperanza de un fin a las hostilidades entre Irán y EE.UU. a pesar de las últimas noticias que sugieren que Irán rechazó el alto el fuego temporal ante el inminente plazo fijado por el presidente Trump para el martes.

Australia: Aún fuerte, pero perdiendo impulso

Australia todavía parece muy robusta en la superficie, lo cual es bueno para el valor del Dólar australiano. Pero la narrativa comienza a perder algo de fuerza.

La composición general no ha cambiado mucho porque la economía sigue creciendo, la inflación sigue alta y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) sigue avanzando hacia la subida de las tasas de interés. Esa combinación debería seguir brindando un fuerte apoyo al Aussie.

Pero empiezan a mostrarse ciertos síntomas de debilitamiento. Dicho esto, el índice final de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de marzo volvió a territorio de contracción con 49.8. El indicador de servicios está en 46.6, lo que significa que la actividad empresarial se está desacelerando lentamente. Por otro lado, el comercio sigue funcionando, con un superávit de 5.686 millones de dólares australianos en febrero, el mayor desde julio de 2025.

En general, la economía sigue creciendo a buen ritmo. El Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0.8% de octubre a diciembre y un 2.6% respecto al mismo período del año anterior. La situación laboral mejora muy lentamente; la tasa de desempleo subió al 4.3% y el número de empleos añadidos en febrero fue de 48.9K.

La inflación, por otro lado, sigue siendo la preocupación más importante. Hasta ahora, las cosas solo han mejorado un poco. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) ha subido un 3.7% en el último año, la media recortada ha subido un 3.3% y la mediana ponderada ha subido un 3.5%. La desinflación está ocurriendo, pero no lo suficientemente rápido como para tranquilizar a todos.

El RBA piensa que la tarea está lejos de terminar. No se prevé que la inflación alcance su objetivo nuevamente hasta mediados de 2028, lo que ejerce presión sobre la política.

China: Estable, pero sin liderar

En este momento, China ya no impulsa al Aussie; es más bien un estabilizador.

Los números más recientes del PIB muestran que la economía creció un 4.5% en el cuarto trimestre de 2025. Las ventas minoristas aumentaron un 2.8% interanual en los dos primeros meses del año, y las condiciones comerciales siguen siendo generalmente buenas. Pero las cosas no son tan claras bajo la superficie.

De hecho, los datos oficiales del PMI publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) aún apuntan a contracción, mientras que encuestas privadas como RatingDog permanecen en territorio de expansión, aunque las lecturas de marzo se suavizaron en comparación con el mes anterior.

Las dinámicas de inflación refuerzan ese punto medio. El IPC subió un 1.2% interanual, mientras que el Índice de Precios al Productor (IPP) permaneció en deflación con -0.9% interanual. Eso da al Banco Popular de China (PBoC) margen para mantenerse en pausa, manteniendo la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% y 3.50% para los plazos a un año y cinco años, respectivamente.

Para el AUD, la conclusión es sencilla. China ya no es un lastre, pero tampoco proporciona un fuerte viento de cola.

RBA: Sesgo claro, momento incierto

El último movimiento del RBA dice mucho sobre dónde se encuentra la política. Una votación ajustada de 5 a 4 para subir la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) a 4.10% destaca lo equilibrada que está la situación.

El mensaje central sigue sin cambios. Persisten las limitaciones de capacidad y los precios más altos del petróleo podrían añadir inflación a corto plazo. La gobernadora Michele Bullock fue clara al enfatizar que la demanda excesiva sigue siendo el problema central.

El debate ahora es más sobre el momento. Algunos responsables de política parecen más inclinados a pausar y evaluar el impacto de los choques externos.

Las actas reforzaron esta incertidumbre. Tras dos subidas de tipos este año, los responsables reconocieron la visibilidad limitada sobre la trayectoria futura de las tasas, con los desarrollos geopolíticos haciendo que la perspectiva sea más difícil de evaluar.

Por ahora, los mercados siguen inclinándose hacia un mayor endurecimiento, con cerca de 59 puntos básicos descontados para fin de año.

Posicionamiento del AUD: Los largos especulativos siguen en aumento

El posicionamiento no comercial (especuladores) en AUD continúa inclinándose más hacia el lado largo, con los largos netos aumentando por tercera semana consecutiva hasta alrededor de 81.5K contratos.

Sin embargo, la creciente brecha entre el posicionamiento y la acción del precio continúa ampliándose. Dicho esto, el spot ha caído durante el mismo período, deslizándose desde por encima de 0.7100 hasta la zona por debajo de 0.6900, lo que sugiere que los operadores mantienen una visión constructiva a medio plazo, pero parece faltar confirmación a corto plazo.

El interés abierto ha aumentado por tercera semana consecutiva, lo que sugiere que se están tomando nuevas posiciones, añadiendo más confianza al movimiento, incluso cuando los precios no acompañan.

Esto muestra una divergencia: dado que el Aussie comienza a parecer una posición larga saturada en un mercado que no recompensa esa perspectiva, los riesgos de una reversión más rápida aumentan si la situación se deteriora.

Escenarios potenciales

Caso base:

Las ganancias adicionales permanecen limitadas por la zona de 0.7050 debido a un Dólar estadounidense más firme y a la escalada de tensiones en el panorama geopolítico.

Caso alcista:

Una mejora sostenida en el sentimiento en torno a la galaxia asociada al riesgo o un empeoramiento de los fundamentales de EE.UU. podría impulsar al par a volver a probar la barrera de 0.7100 y superarla, confirmando la perspectiva alcista actual.

Caso bajista:

La continuación del rally del Dólar estadounidense junto con datos chinos desalentadores o un aumento del comercio de aversión al riesgo podrían llevar a un posible nuevo test de la zona de 0.6800.

Qué sigue para el AUD/USD

A corto plazo: se espera que la atención permanezca en el Dólar estadounidense, el sentimiento general de riesgo y la geopolítica. En cuanto a datos, las últimas lecturas del PMI de Servicios de S&P Global y del gasto de los hogares deberían estar en el centro de la agenda doméstica. Lejos de casa, las actas del FOMC y los datos de inflación de EE.UU., particularmente el IPC, estarán en la cima de la agenda.

Riesgos: el resurgimiento de una desaceleración económica más persistente en China, un cambio en la postura de la Reserva Federal (Fed) o un cambio ocasional de opinión del RBA podrían perjudicar al Aussie y provocar un movimiento a la baja más profundo.

Rincón técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.6915. El sesgo a corto plazo es neutral con una ligera inclinación a la baja, ya que el par se aleja de la reciente zona de 0.7150 mientras se mantiene por encima de soportes agrupados. El precio permanece por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, que sostienen el contexto alcista más amplio, pero el índice de fuerza relativa (RSI) alrededor de 44 muestra un impulso alcista en disminución y una creciente presión vendedora. El índice direccional promedio (ADX) cerca de 25 indica que la fuerza de la tendencia se ha enfriado desde lecturas elevadas anteriores, alineándose con una fase de consolidación más que con un avance impulsivo.

El soporte inmediato se observa en 0.6833, reforzado cerca por el retroceso de Fibonacci del 50% en 0.6784 medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el reciente techo cerca del retroceso del 23.6% en 0.6976, seguido por la barrera horizontal en 0.7158. Se necesitaría un cierre diario por encima de 0.7158 para reavivar un sesgo alcista claro y abrir el camino hacia la siguiente resistencia en 0.7283.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Para resumir

A pesar de la buena base macroeconómica alrededor del AUD y la postura agresiva del RBA, una subida sostenible parece poco probable por ahora.

Vale la pena señalar que un ambiente favorable de apetito por el riesgo tiende a beneficiar al Dólar australiano, aunque un aumento de la volatilidad y/o la incertidumbre tiende a apoyar las entradas hacia activos refugio, donde el Dólar estadounidense sigue siendo el ganador.