Pronóstico del Precio del Dólar australiano: La perspectiva sigue siendo alcista
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD suma a la fuerte avance del lunes, superando la barrera de 0.7100.
- El Dólar estadounidense sigue en desventaja en medio de preocupaciones geopolíticas constantes.
- El RBA realizó un aumento dividido, elevando el OCR en 25 puntos básicos hasta el 4.10%, como se esperaba.
El Dólar australiano (AUD) se mantiene firme, con la inflación doméstica aún elevada y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) manteniendo su postura cautelosa/de línea dura bien en su lugar. Esta combinación mantiene la puerta abierta para que el AUD/USD avance más, poniendo al mismo tiempo un piso a los movimientos bajistas ocasionales.
Una mejora adicional en el espacio asociado al riesgo mantuvo al Dólar australiano bien demandado en la primera mitad de la semana, con el AUD/USD ahora logrando romper por encima de la clave barrera de 0.7100 para alcanzar nuevos picos de tres días.
La continuación de la recuperación en el par responde a otro pobre desempeño diario del Dólar estadounidense (USD), a pesar de que las tensiones en el Medio Oriente siguen lejos de disminuir.
Australia: estable, pero no lo suficientemente suave
El trasfondo macroeconómico de Australia continúa proporcionando un sólido soporte para el Dólar australiano (AUD).
El crecimiento sigue siendo resistente, la inflación sigue demostrando ser persistente, y el RBA mantiene un sesgo claramente de línea dura. Para los mercados de divisas, esa combinación sigue actuando como un cojín significativo bajo el Aussie.
Los datos recientes solo refuerzan esa narrativa después de que las lecturas finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero mostraran manufactura en 51.0 y servicios en 52.2, ambos cómodamente en territorio de expansión y consistentes con una economía que aún avanza a un ritmo constante.
La actividad del consumidor también se mantiene mejor de lo esperado. El gasto minorista sigue siendo resistente, mientras que la balanza comercial continúa apoyando el trasfondo, con el superávit alcanzando 2.631 millones de AUD en enero.
A un nivel más amplio, el momentum sigue siendo firme: el Producto Interno Bruto (PIB) se expandió un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre de octubre a diciembre y un 2.6% interanual, cómodamente por encima de las estimaciones del RBA.
El mercado laboral se está relajando, pero solo gradualmente. En este sentido, el Cambio de Empleo aumentó en 17.8K en enero, mientras que la Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.1%. En otras palabras, el proceso de enfriamiento sigue siendo ordenado en lugar de abrupto.
Sin embargo, la inflación está demostrando ser más obstinada. Los datos de enero mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se situó en 3.8% interanual, ligeramente por encima de las expectativas, mientras que la medida de Media Recortada subió a 3.4% interanual. La desinflación sigue presente, pero el ritmo sigue siendo frustrantemente lento.
Desde la perspectiva del RBA, el trabajo está lejos de estar terminado. El banco central continúa viendo la inflación alcanzando su punto máximo alrededor del segundo trimestre de 2026 antes de regresar gradualmente hacia el punto medio del rango objetivo del 2-3% para mediados de 2028.
Las expectativas de inflación también muestran persistencia, con la encuesta de Expectativas de Inflación del Consumidor del Instituto de Melbourne aumentando a 5.2% en marzo desde 5.0% anteriormente.
China: estabilizador, no un catalizador
El papel de China en la perspectiva australiana ha cambiado claramente.
En lugar de actuar como un fuerte motor de crecimiento global, la economía china ahora parece más una fuerza estabilizadora.
Los datos más recientes muestran una expansión del 4.5% en la economía durante el cuarto trimestre de 2025, mientras que las Ventas Minoristas también se expandieron a un ritmo anualizado del 2.8% en el período de enero a febrero. Además, las cifras comerciales se mantienen estables, con un superávit de 213.62 mil millones de dólares. Esto se ve respaldado por un aumento del 21.8% en las exportaciones y un incremento del 19.8% en las importaciones.
Sin embargo, las encuestas empresariales pintan un cuadro más complejo. La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informó que las cifras oficiales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) para febrero se mantuvieron en territorio de contracción. La manufactura registró 49.0, mientras que los servicios se situaron en 49.5.
Las encuestas privadas ofrecen una señal más fuerte. Los indicadores de RatingDog se mantuvieron firmemente en expansión, con manufactura en 52.1 y servicios en 56.7.
Las presiones inflacionarias siguen siendo moderadas. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió solo un 0.2% interanual, mientras que el Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo en deflación en -1.4% interanual.
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50% a finales de febrero.
Para el AUD, el mensaje es bastante claro. China ya no es un lastre, pero tampoco está proporcionando un fuerte viento a favor.
RBA: la postura restrictiva se mantiene intacta
El RBA votó 5–4 para aumentar su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 4.10% más temprano el martes.
La declaración del RBA repitió que habría más problemas de capacidad debido a una demanda excesiva en la segunda mitad de 2025. Esto fue en respuesta al hecho de que el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre fue más alto de lo esperado, al mismo tiempo que insinuaba un aumento en los precios del petróleo, que contribuirían a la inflación general si se mantuvieran altos. La declaración también mencionó riesgos al alza para la inflación y las expectativas de inflación.
En su conferencia de prensa, la Gobernadora Michele Bullock dijo que el aumento de tasas de hoy se debía principalmente a la demanda excesiva. Sin embargo, el shock de precios del petróleo hace que el trabajo del RBA sea más difícil al aumentar la inflación general a corto plazo. El argumento clave entre los miembros de la junta era cuándo aumentar las tasas, no en qué dirección deberían ir. Aquellos que votaron por mantener las tasas sin cambios querían más tiempo para monitorear cómo los eventos fuera de la sala de juntas afectan la economía y cómo los precios más altos del petróleo afectarían el crecimiento económico global si se mantienen altos por un período más prolongado.
Los mercados ahora se inclinan hacia una pausa en mayo, mientras aún valoran alrededor de 43 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año.
Posicionamiento: sesgo alcista se suaviza pero no se rompe
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que el posicionamiento especulativo en el AUD se suavizó en la semana que terminó el 10 de marzo.
Dicho esto, los traders no comerciales (especuladores) recortaron su exposición neta larga a alrededor de 54.2K contratos, señalando una clara reducción en las apuestas alcistas.
Al mismo tiempo, el interés abierto aumentó a casi 316K contratos, lo que apunta a una mayor participación en el mercado.
Esta combinación sugiere un reposicionamiento en lugar de una liquidación total. Algunos inversores están reduciendo posiciones largas, pero también están ingresando nuevas posiciones al mercado.
Es importante destacar que la estructura general sigue siendo netamente larga en AUD, lo que significa que el sesgo más amplio sigue siendo constructivo.
AUD/USD: sigue siendo una historia global
A corto plazo: El AUD/USD debería continuar oscilando alrededor de la dinámica del Dólar estadounidense y el sentimiento de riesgo más amplio. En el frente doméstico, el Índice Adelantado de Westpac es el próximo dato a observar.
Riesgos: el AUD tiende a tener un rendimiento inferior cuando el apetito de riesgo global se deteriora, cuando China desacelera o cuando el Dólar estadounidense se fortalece inesperadamente. La perspectiva, por lo tanto, sigue siendo cautelosamente constructiva pero claramente condicional.
Escenario técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7098. El sesgo a corto plazo se mantiene ligeramente alcista ya que el precio se mantiene bien por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, que se agrupan entre 0.6650 y 0.6950 y enmarcan una tendencia alcista bien definida a medio plazo. El precio cotiza por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, lo que indica que la reciente caída ha sido un retroceso superficial dentro del avance más amplio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 54.77 se mantiene por encima de la línea 50, alineándose con una presión de compra persistente pero moderada, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) ha disminuido hacia 23, señalando una tendencia que se debilita pero aún es direccional en lugar de una fase de ruptura impulsiva.
La resistencia inicial se encuentra en el reciente límite horizontal cerca de 0.7158, con el anterior máximo de oscilación y el nivel de Fibonacci del 0.0% en 0.7147 reforzando esta barrera, seguido de 0.7283 y luego 0.7661 si los alcistas extienden el control. A la baja, el soporte inmediato surge en el retroceso del 23.6% en 0.6976, por delante del suelo horizontal trazado en 0.6897, que protege la confluencia más importante de soportes alrededor del retroceso del 38.2% en 0.6870. Un cierre diario por debajo de 0.6897 expondría los soportes de 0.6660 y 0.6593 cerca de las SMA de más largo plazo en ascenso y debilitaría el sesgo alcista actual, mientras que precios sostenidos por encima de 0.6976 mantienen a los compradores a cargo y mantienen el enfoque en una nueva prueba de 0.7158.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: respaldado, pero no inmune
El sólido trasfondo doméstico de Australia y un RBA aún restrictivo continúan respaldando al AUD.
Dicho esto, la moneda sigue estando altamente expuesta a las dinámicas de riesgo global. Cuando el sentimiento se mantiene, el Aussie se desempeña. Cuando la volatilidad aumenta, el Dólar estadounidense tiende a recuperar la ventaja.
Por ahora, la tendencia sigue siendo favorable, pero lejos de ser incondicional.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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