Pronóstico del Precio del Dólar australiano: No se deben descartar retrocesos adicionales
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Aussie pierde su dominio y se acerca a la zona de 0.6900, un mínimo de varias semanas.
- El Dólar estadounidense mantiene su impulso alcista reforzado por intensos nervios geopolíticos.
- Los mercados esperan otra subida de tipos por parte del RBA en la reunión de mayo.
El Dólar australiano (AUD) ha perdido parte de su impulso alcista reciente en las últimas sesiones, lo que ha llevado al AUD/USD a ceder parte de sus ganancias anteriores. Dicho esto, la inflación doméstica persistentemente elevada y la postura cautelosa del Banco de la Reserva de Australia (RBA) deberían seguir ofreciendo soporte a la moneda por ahora.
El sesgo vendedor en torno al Dólar australiano (AUD) no muestra señales de detenerse hasta ahora, motivando al AUD/USD a coquetear con la zona de mínimos de varias semanas cerca del vecindario de 0.6900.
La persistencia del sentimiento negativo en el spot sigue la mejora continua del Dólar estadounidense, que se mantiene bien respaldado por la demanda de refugio seguro derivada de las preocupaciones geopolíticas en curso en la crisis EE.UU.-Israel-Irán.
Australia: Aún fuerte, pero perdiendo fuerza
El punto principal es que la narrativa de Australia no ha cambiado mucho. El contexto sigue siendo lo suficientemente fuerte para apoyar al Dólar australiano (AUD), pero no lo suficientemente débil como para que el RBA se sienta mejor. El banco central sigue inclinándose hacia una postura de línea dura, la inflación sigue alta y el crecimiento sigue siendo fuerte. Todas estas cosas son buenas para la moneda.
Dicho esto, hay algunas señales iniciales que sugieren un retorno a la estabilidad.
Se predice que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de marzo será de 50.1 en manufactura y 46.6 en servicios, lo que significa que la actividad empresarial parece estar desacelerándose. El comercio sigue ayudando, con un superávit de 2.631 mil millones de A$ a comienzos de año.
El impulso sigue presente en un sentido más amplio. En el cuarto trimestre, el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.8% respecto al trimestre anterior y un 2.6% respecto al año anterior. El mercado laboral mejora lentamente, con un desempleo del 4.3% y un cambio en el número de personas empleadas de 48.9K.
El mayor problema sigue siendo la inflación. Los números más recientes revelan solo pequeñas mejoras. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) bajó, del 3.8% interanual en febrero al 3.7%. La Media Recortada también cayó, del 3.4% al 3.3% interanual. La Mediana Ponderada siguió la misma tendencia, disminuyendo del 3.6% al 3.5% respecto al año anterior. Aunque la desinflación está en marcha, el ritmo es lento y el RBA considera que es insuficiente. No se prevé que la inflación alcance su objetivo hasta mediados de 2028, lo que mantendrá la presión.
China: Apoyo sostenido, poco crecimiento
Es evidente que la posición de China en el futuro de Australia ha cambiado. Ya no es el principal motor de expansión; en cambio, es un factor estabilizador en el trasfondo.
En el cuarto trimestre de 2025, la economía creció un 4.5%, mientras que las ventas minoristas crecieron un 2.8% respecto al año anterior. Las circunstancias comerciales siguen siendo en su mayoría buenas, pero la situación general es más complicada. Los números oficiales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) aún muestran una contracción, mientras que encuestas privadas como RatingDog muestran un panorama más positivo.
Los cambios en la inflación complican mucho más las cosas. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 1.2% interanual en febrero, mientras que el Índice de Precios al Productor (IPP) sigue en deflación con un -0.9% interanual. En cuanto a la política monetaria, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo la postura este mes, dejando las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) en 3.50% y 3.00% para las tasas a un año y cinco años, respectivamente.
Volviendo al dólar australiano, la conclusión es clara: China ya no es un problema, pero tampoco está ayudando.
RBA: Una dirección definida, pero tiempo incierto
La última decisión sobre tipos de interés del RBA mostró una votación ajustada de 5 a 4 para subir la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) a 4.10%, destacando lo dividida que está la Junta.
El mensaje principal sigue siendo el mismo. Todavía hay problemas de capacidad, y el aumento de los costos del petróleo podría empeorar la inflación a corto plazo. La Gobernadora Michele Bullock dijo que la demanda excesiva sigue siendo el problema fundamental, y que los cambios en los precios de la energía plantean riesgos adicionales al alza.
En este punto, el debate es más sobre cuándo que sobre dónde. Algunas autoridades quieren tomarse un descanso para ver cómo los choques externos afectan a la economía. Los mercados se inclinan en esa dirección, con precios que muestran una pausa en mayo pero que aún anticipan alrededor de 65 puntos básicos de más endurecimiento este año.
Posicionamiento: Mejorando, pero aún no muy fuerte
Las estadísticas de posicionamiento muestran que el sentimiento sobre el AUD está mejorando. Los números más recientes de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) revelan que las posiciones netas largas superan ligeramente los 69.000 contratos.
El interés abierto, por otro lado, ha disminuido sustancialmente a alrededor de 265.000 contratos, lo que sugiere que la cobertura de cortos es más probable que nuevas compras. La actividad del precio respalda esta tesis, ya que el AUD/USD está regresando a la región de 0.7100.
Aunque el posicionamiento ha mejorado, la convicción sigue siendo baja. El cambio parece estar más relacionado con aliviar la presión bajista que con un aumento sustancial en la demanda positiva.
Lo que debe sacar en claro de FX
El AUD comienza a parecer mejor respaldado, aunque las razones para esto aún no están totalmente claras. A corto plazo, sigue siendo bastante vulnerable a cambios en el sentimiento global de riesgo y a noticias de China. Para que un aumento se mantenga, probablemente necesitaría entradas reales en lugar de solo un reposicionamiento.
Perspectiva del AUD/USD
Corto plazo: se espera que el Dólar estadounidense y el ánimo general del mercado sigan impulsando al AUD/USD, especialmente con las tensiones aún altas en Medio Oriente.
Riesgos: una caída en el apetito por el riesgo, malas noticias de China o un cambio inesperado en la posición del RBA podrían cambiar rápidamente el equilibrio en contra del par.
Niveles técnicos
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.6911. El sesgo a corto plazo es neutral con una ligera inclinación a la baja, ya que el precio ha caído por debajo del retroceso de Fibonacci del 38.2% en 0.6870, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, lo que indica que el rally previo está perdiendo impulso. Los cierres diarios permanecen cómodamente por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días en ascenso, que sostienen un trasfondo alcista más amplio incluso mientras se desarrolla el retroceso. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 40 se sitúa por debajo de la línea 50, reflejando un debilitamiento del impulso alcista pero sin condiciones de sobreventa claras, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) que se acerca nuevamente a los bajos de los 20 indica una fase de tendencia en declive y favorece la consolidación.
El soporte inmediato se alinea en el nivel horizontal alrededor de 0.6897, con el retroceso del 38.2% en 0.6870 reforzando esa zona; un cierre diario por debajo de esta banda expondría el retroceso del 50% en 0.6784 como el próximo objetivo a la baja. Más abajo, se observa soporte estructural en 0.6660, cerca de la SMA de 200 días en ascenso, antes del piso horizontal inferior en 0.6593. En el lado superior, la resistencia inicial se encuentra en el retroceso del 23.6% en 0.6976, antes del área de oscilación reciente cerca del máximo de Fibonacci en 0.7147 y la resistencia horizontal en 0.7158. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de 0.7158 para reinstaurar una clara tendencia alcista hacia la banda de resistencia superior en 0.7283.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: respaldado, pero no fácil
El RBA no ha dicho que planee retroceder, y la economía de Australia sigue siendo fuerte. Pero esto no es un camino de una sola dirección en absoluto.
El AUD suele comportarse bien cuando la gente no está preocupada por el riesgo. Cuando las cosas se vuelven más volátiles, el Dólar estadounidense retoma el control. El sesgo sigue siendo favorable, pero viene con advertencias explícitas.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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