Pronóstico del Dólar australiano: El próximo nivel al alza espera en 0.6630
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD ha recuperado un nuevo impulso alcista por encima de 0.6500.
- El Dólar estadounidense se negoció con pérdidas marginales en medio de las esperanzas comerciales entre EE.UU. y China.
- Los inversores ven al RBA reduciendo su OCR en 25 puntos básicos la próxima semana.
El Dólar australiano (AUD) comenzó la semana con buen pie, recuperándose de la caída del viernes y empujando al AUD/USD a un máximo de tres semanas alrededor de 0.6560.
El rebote se produjo a medida que el Dólar estadounidense (USD) perdió algo de impulso, ayudado por señales de relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, el aumento de las apuestas sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) más adelante esta semana, y nuevos rumores sobre un posible cierre del gobierno de EE.UU.
Los datos locales aún se mantienen
La economía de Australia sigue mostrando resiliencia, tal vez no avanzando a grandes pasos, pero definitivamente manteniéndose firme. Las lecturas preliminares del PMI para octubre fueron mixtas: la manufactura cayó ligeramente a 49.7 (desde 51.4), mientras que los servicios subieron a 53.1 (desde 52.4).
Además, las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio, y el superávit comercial de agosto solo bajó ligeramente a 1.825 millones de AUD. La inversión empresarial creció durante el segundo trimestre, y el PIB se expandió un 0.6% en el trimestre y un 1.8% en los últimos doce meses, no espectacular, pero lo suficientemente sólido.
Sin embargo, el mercado laboral parece estar comenzando a enfriarse. La tasa de desempleo subió al 4.5% en septiembre desde el 4.3%, con el cambio en el empleo aumentando solo 14.9K. No es alarmante, pero sugiere que el impulso de contratación está perdiendo algo de fuerza.
El RBA mantiene la guardia
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) sigue enfocado en la inflación y el empleo. El indicador mensual del IPC de agosto (Media Ponderada) subió al 3.0% desde el 2.8%, mientras que el IPC del segundo trimestre ganó un 0.7% intertrimestral y un 2.1% en comparación con el año anterior. Mientras tanto, la encuesta del Instituto de Melbourne mostró que las expectativas de inflación del consumidor saltaron al 4.8% en octubre.
En el segundo trimestre, la medida preferida del RBA, el IPC de media recortada, se situó en un 2.7% anualizado, cómodamente dentro del rango objetivo del 2–3%.
En su reunión de septiembre, el RBA mantuvo la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 3.60%, como se esperaba. Pero los responsables de la política parecieron un poco más cautelosos, sugiriendo que la tendencia de desinflación podría estar estancándose tras la última sorpresa del IPC, y que la inflación del tercer trimestre podría ser un poco más alta de lo esperado.
La Gobernadora Michele Bullock ha sido clara en que las decisiones se basarán en datos — "reunión por reunión", como ella lo expresó. No ha descartado recortes de tasas, pero ha dejado claro que la junta necesita más evidencia de que las presiones de inflación y demanda están realmente disminuyendo antes de actuar.
Hablando el viernes pasado, Bullock dijo que la próxima impresión de inflación podría influir en gran medida en la decisión de política de la próxima semana. Si la inflación subyacente aumenta un 0.9% en el tercer trimestre, más de lo que el RBA previó de alrededor del 0.6%, dijo que sería un "fallo material" que la junta no podría ignorar al decidir si recortar.
También minimizó el aumento en el desempleo, diciendo que las cifras mensuales pueden fluctuar y que el último movimiento no estaba muy lejos de las expectativas del RBA. En resumen, parecía estar señalando que, aunque los datos laborales más suaves pueden no preocupar demasiado al banco, una lectura de inflación más fuerte podría hacer que los recortes de tasas sean más difíciles de justificar.
Los mercados actualmente están valorando aproximadamente 16 puntos básicos de alivio para fin de año y ven alrededor de un 62% de probabilidad de un recorte de un cuarto de punto en la reunión del 4 de noviembre.
China sigue marcando el rumbo
Las perspectivas de Australia aún dependen en gran medida de cómo se desarrolle la recuperación de China. El PIB chino creció un 4.8% interanual en el tercer trimestre, mejor de lo esperado, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 3.0% en el año hasta septiembre. Pero los números del PMI fueron más mixtos: la manufactura se mantuvo por debajo de 50 en 49.8, y los servicios se situaron justo en el umbral.
El superávit comercial de China se redujo de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre, y los precios al consumidor se mantuvieron en territorio deflacionario, cayendo un 0.3% en comparación con el año anterior.
A principios de este mes, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus tasas de préstamo prime sin cambios en 3.00% (a un año) y 3.50% (a cinco años), exactamente como esperaban los mercados.
Perspectiva técnica del AUD/USD
Se prevén más ganancias en el AUD/USD mientras se negocie por encima de su SMA de 200 días crítica cerca de 0.6430.
Si la recuperación gana tracción seria, el par podría estar mirando un posible desafío del máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre), antes del techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre). Más arriba se encuentra el pico de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), antes del hito de 0.7000.
Los vendedores, por otro lado, enfrentan una contención inmediata en la SMA de 200 días en 0.6435, antes de la base de agosto en 0.6414 (21 de agosto). Una caída por debajo del mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio) expondría el umbral de 0.6000 antes del valle de 2025 de 0.5913 (9 de abril).
Los indicadores de momentum ahora muestran alguna mejora: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) acelera el rebote por encima de 53, indicando un impulso alcista incipiente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 20 indica una tendencia que está ganando fuerza gradualmente.
Gráfico diario del AUD/USD
Esperando un catalizador
Por ahora, el AUD/USD sigue atrapado entre 0.6400 y 0.6700, buscando algo que rompa el rango. Un conjunto más fuerte de datos chinos, una sorpresa moderada de la Fed, o un tono más cauteloso del RBA podrían finalmente darle al par un sentido más claro de dirección.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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