Pronóstico del AUD/USD: El par cotiza limitado por un rango, ¿habrá una ruptura más tarde?
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Aussie sumó a las ganancias recientes y alcanzó nuevos máximos anuales por encima de 0.6630.
- El Dólar estadounidense retrocedió modestamente tras los malos datos del PPI y las apuestas por recortes de tasas de la Fed.
- La presión deflacionaria en China se mantuvo bien presente en agosto.
El Dólar australiano (AUD) encontró su estabilidad el miércoles, borrando la caída del martes y empujando al AUD/USD por encima de la línea de 0.6600 de manera convincente, su mejor nivel del año hasta ahora.
El movimiento se produjo a medida que el Dólar estadounidense (USD) perdió impulso. Dicho esto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantuvo pesado alrededor de la banda de 97.60–97.70, lastrado por la caída de los rendimientos estadounidenses. Al mismo tiempo, los precios de los productores en EE.UU. más débiles de lo esperado mantuvieron viva la idea de otro recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión del 16-17 de septiembre, con los operadores ahora atentos a la publicación del IPC estadounidense del jueves.
La inflación persistente mantiene la presión sobre el RBA
La inflación en Australia sigue siendo obstinada. El Índice de Precios al Consumidor mensual de julio (Media Ponderada) subió al 2.8% desde el 1.9% en junio, mientras que el IPC del segundo trimestre aumentó un 0.7% intertrimestral y un 2.1% en los últimos doce meses. Esa persistencia explica el enfoque cauteloso del Banco de la Reserva de Australia (RBA), con los responsables de la política reacios a aflojar demasiado agresivamente.
La economía demuestra ser más resistente de lo temido
La historia de crecimiento de Australia aún tiene músculo. El PMI manufacturero final de agosto se situó en 53.0 y el de servicios en 55.8, ambos en expansión. Las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio, mientras que el superávit comercial de julio se amplió a 7.3 mil millones de AUD.
El mercado laboral también se mantiene firme. El desempleo bajó al 4.2% mientras se añadieron 24.5K empleos. El gasto de capital privado aumentó un 0.2% en el segundo trimestre, mientras que el PIB sorprendió al alza con un crecimiento del 0.6% en el trimestre y del 1.8% en términos anualizados.
El RBA se adhiere a un enfoque basado en datos
A principios de este mes, el RBA recortó las tasas en 25 puntos básicos al 3.60% y recortó su perspectiva de crecimiento para 2025. La gobernadora Michele Bullock rechazó las solicitudes de un aflojamiento más profundo, enfatizando que la política seguirá siendo firmemente dependiente de los datos.
Las actas de la última reunión sugirieron que recortes más rápidos son posibles si el mercado laboral se deteriora, pero un ritmo más lento es más probable si la economía se mantiene. Por ahora, los mercados esperan que la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) se mantenga sin cambios el 30 de septiembre, con aproximadamente 30 puntos básicos de aflojamiento aún incorporados para fin de año.
La recuperación de China sigue siendo la carta salvaje
La fortuna de Australia está estrechamente ligada a China. El PIB del segundo trimestre creció un 5.2% en comparación con el año anterior, con una producción industrial en aumento del 7%, aunque las ventas minoristas decepcionaron. Los PMI de agosto pintaron un panorama mixto: la manufactura cayó a 49.4, mientras que los servicios subieron a 50.3.
El superávit comercial se amplió, pero las presiones deflacionarias persistieron después de que el IPC de agosto cayera un 0.4% en comparación con el año anterior.
El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) estables en agosto, la de un año en 3.00% y la de cinco años en 3.50%, como se esperaba en los mercados.
Los operadores reducen las apuestas bajistas sobre el AUD
El posicionamiento ha cambiado. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) mostraron que las posiciones cortas especulativas netas sobre el AUD cayeron a mínimos de cinco semanas cerca de 82.7K contratos en la semana que terminó el 2 de septiembre, con el interés abierto deslizándose a mínimos de tres semanas justo por encima de 185K contratos.
Perspectiva técnica del AUD/USD: El rango sigue manteniéndose
El AUD/USD está probando el extremo superior de su rango de varias semanas de 0.6400–0.6600. La resistencia se encuentra en el techo de 2025 en 0.6635 (10 de septiembre). Superar eso pondría de nuevo en el radar el pico de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre), con el nivel psicológico de 0.7000 más adelante.
La primera capa de soporte está en el mínimo de agosto de 0.6414 (21 de agosto), que está ligeramente por encima de la SMA de 200 días en 0.6387 y del mínimo de junio en 0.6372 (23 de junio).
Las señales de impulso nos están dando diferentes indicios. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha superado 65, lo que indica que aún hay ganancias en camino, pero el Índice Direccional Promedio (ADX) sigue cerca de 14, sugiriendo que la tendencia actual carece de fuerza.
Gráfico diario del AUD/USD
¿Cuál es el próximo paso para el AUD/USD?
El par parece que permanecerá en su rango por ahora. Un avance más convincente probablemente necesitaría mejores datos de China, un cambio en la política de la Fed o un movimiento inesperado del RBA.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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