Pronóstico del Precio del AUD/USD: Las perspectivas a corto plazo siguen siendo constructivas
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Aussie detuvo una racha positiva de tres días, revisitando brevemente la zona por debajo de 0.6600.
- El Dólar estadounidense permaneció bajo escrutinio tras el cierre del gobierno de EE.UU.
- El RBA publicará su Informe de Estabilidad Financiera (FSR) el jueves.
El Dólar australiano (AUD) detuvo su fuerte recuperación el miércoles, lo que llevó al AUD/USD a mantener su negociación alrededor de la región de 0.6600 tras un breve retroceso por debajo de ese nivel clave.
El giro del par provino de un Dólar estadounidense (USD) vacilante, que logró dejar de lado el tono bajista inicial a pesar de los datos mixtos de EE.UU. y la creciente incertidumbre tras el reciente cierre federal en EE.UU.
La economía sigue resistiendo
La economía de Australia sigue mostrando más resiliencia de lo que muchos esperaban. Los números finales de septiembre insinuaron un enfriamiento, aunque se mantuvieron por encima de la marca de 50, lo que significa que la actividad sigue expandiéndose.
Los datos duros también respaldan esa historia. Las ventas minoristas saltaron un 1.2% en junio, el superávit comercial de julio se amplió a 7.3 mil millones de AUD, y la inversión empresarial aumentó durante el segundo trimestre. El PIB se mantuvo estable, creciendo un 0.6% trimestre a trimestre y un 1.8% interanual.
El único punto débil ha sido el empleo. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.2% en agosto, pero el empleo se contrajo ligeramente, bajando 5.4K.
El RBA actúa con cautela
La inflación está demostrando ser persistente. El Indicador Mensual del IPC de agosto (Media Ponderada) aceleró a 3.0% desde 2.8% en el mes anterior, mientras que el IPC del segundo trimestre subió un 0.7% intertrimestral y un 2.1% interanual.
Eso fue suficiente para que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuviera una postura de línea dura a principios de esta semana, dejando la tasa de efectivo sin cambios en 3.60% en una decisión unánime, exactamente lo que los mercados estaban buscando.
Es importante destacar que la declaración dejó caer silenciosamente las pistas anteriores sobre un posible alivio. Los responsables de la política expresaron preocupaciones de que la tendencia de desinflación podría estar desacelerándose tras la sorpresa alcista del IPC de agosto. También advirtieron que la inflación del tercer trimestre podría superar fácilmente su pronóstico del 2.6%.
Complicando las cosas, la economía en sí no está retrocediendo. Los salarios reales están aumentando, los precios de los activos están en alza y los hogares se sienten más ricos, una combinación que dificulta justificar recortes de tasas.
La gobernadora Michele Bullock fue cautelosa en su conferencia de prensa, enfatizando que la política sigue siendo dependiente de los datos y que las decisiones se tomarán una reunión a la vez. No cerró la puerta a recortes de tasas, pero dejó claro que solo vendrán si los desequilibrios entre oferta y demanda se enfrían aún más.
Por ahora, el IPC medio recortado trimestral del 2.7% interanual en el segundo trimestre es la medida clave, y sigue dentro de la zona de confort del 2–3% del RBA.
Los mercados se ajustaron rápidamente: los futuros ahora implican aproximadamente 13 puntos básicos de alivio para fin de año.
China sigue siendo el factor decisivo
Las perspectivas de Australia siguen estando estrechamente ligadas a China. El crecimiento allí ha sido desigual: el PIB del segundo trimestre fue fuerte, con un 5.2% interanual, pero las ventas minoristas de agosto decepcionaron con un 3.4%. Los PMI de septiembre fueron mixtos, ya que la manufactura se mantuvo en contracción en 49.8, mientras que los servicios apenas se sostuvieron en 50.0. Los temores de deflación persisten también, con el IPC cayendo un 0.4% interanual en agosto.
El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en septiembre, con la tasa a un año en 3.00% y la de cinco años en 3.50%, como se anticipaba.
El posicionamiento se mantiene bajista
Los operadores siguen pesimistas sobre el AUD. Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 23 de septiembre mostraron que las posiciones cortas netas aumentaron a alrededor de 101.6K contratos, un máximo de dos semanas. El interés abierto también subió a aproximadamente 160.8K contratos, el más alto en dos semanas.
La perspectiva técnica sigue sin cambios
A pesar de la corrección del miércoles, la perspectiva a corto plazo para el AUD sigue apuntando a más ganancias, con el objetivo inmediato en sus picos del año hasta la fecha.
Dicho esto, los alcistas siguen enfocados en el techo de 2025 en 0.6707 (17 de septiembre). Una ruptura por encima de este nivel podría poner de nuevo en el radar el máximo del año pasado en 0.6942 (30 de septiembre), justo antes del umbral psicológico de 0.7000.
En la parte inferior, el mínimo semanal en 0.6520 (26 de septiembre) parece reforzado por la media móvil simple (SMA) de 100 días temporal. Hacia el sur desde aquí, el AUD/USD corre el riesgo de moverse hacia el valle de agosto en 0.6414 (21 de agosto), apoyado por la proximidad de la SMA de 200 días. Por debajo de eso se encuentra la base de junio en 0.6372 (23 de junio).
Los indicadores de momentum siguen siendo mixtos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha bajado hacia 54, insinuando una presión de compra aún temprana, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) justo por encima de 17 continúa sugiriendo una tendencia débil.
Gráfico diario del AUD/USD
Atascado en un rango por ahora
Por el momento, el AUD/USD está atrapado en un amplio rango de 0.6400–0.6700. Una ruptura probablemente necesite un catalizador más grande: tal vez datos más fuertes de China, un tono más suave de la Fed, o un RBA persistentemente cauteloso.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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