Pronóstico del Precio del Dólar australiano: Las pérdidas permanecen contenidas cerca de 0.6440
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD revierte su caída de varios días y retoma la barrera de 0.6500.
- El Dólar estadounidense lucha por extender su marcha al alza a pesar de los mayores rendimientos y datos firmes.
- La actividad empresarial en China se enfrió un poco en octubre, según las últimas lecturas del PMI.
El Dólar australiano (AUD) finalmente encontró su estabilidad el miércoles, empujando al AUD/USD de nuevo por encima de la marca de 0.6500 después de cinco días consecutivos en rojo.
Lo interesante es que el rebote ocurrió incluso sin un conductor claro del Dólar estadounidense (USD). Los operadores aún están digiriendo lecturas más fuertes de lo esperado del Informe Nacional de Empleo de ADP y del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM, ambos los cuales alimentaron la especulación de que la Reserva Federal (Fed) podría abstenerse de recortar tasas en su reunión de diciembre.
Al mismo tiempo, el drama no resuelto del cierre del gobierno de EE.UU. sigue pesando sobre los mercados, manteniendo frágil el sentimiento de riesgo y dando al Dólar estadounidense algo de soporte como refugio seguro.
Australia: Permanece resiliente, pero mostrando algunas líneas de estrés
La economía de Australia no está estableciendo ningún récord, pero se mantiene mejor de lo que muchos esperaban. Los PMIs de octubre fueron una mezcla, el manufacturero cayó por debajo de la marca de 50 a 49.7 (desde 51.4), mientras que los servicios subieron a 53.1 (desde 52.4).
En otros lugares, las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio, y el superávit comercial de agosto se redujo solo ligeramente a 1.250 millones de AUD. La inversión empresarial también aumentó en el segundo trimestre, ayudando al PIB a crecer un 0.6% intertrimestral y un 1.1% interanual. No está exactamente en auge, pero muestra que todavía hay algo de impulso subyacente.
Dicho esto, el mercado laboral está comenzando a suavizarse un poco. El desempleo subió al 4.5% en septiembre (desde el 4.3%), mientras que el crecimiento del empleo se desaceleró a 14.9K. Aún no hay nada alarmante, pero el ritmo de contratación parece estar disminuyendo.
RBA: Se mantiene calmado y prudente
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo las tasas de interés estables en 3.60% por segunda reunión consecutiva el martes, cumpliendo con las previsiones. La decisión fue unánime, y el mensaje fue claro: no hay prisa por moverse en ninguna dirección.
El RBA reconoció que las presiones inflacionarias siguen siendo un poco firmes, pero también señaló que el mercado laboral sigue ajustado a pesar del pequeño aumento en el desempleo. La gobernadora Michele Bullock describió la postura actual como "bastante cerca de lo neutral", sin una clara inclinación hacia el endurecimiento o el aflojamiento.
También señaló que los 75 puntos básicos de recortes ya implementados no han surtido completamente efecto en la economía. Los responsables de políticas están atentos a si la demanda comienza a adelantarse a la oferta. Por ahora, los mercados solo están valorando alrededor de 3 puntos básicos de aflojamiento para la reunión del 9 de diciembre, y aproximadamente 13 puntos básicos para principios de 2026.
China: Aún marcando el rumbo
Las perspectivas de Australia siguen estando estrechamente ligadas a la fortuna de China. El PIB chino creció un 4.0% interanual en el tercer trimestre, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 3.0%. El PMI manufacturero de RatingDog cayó a 50.6, y el PMI de servicios se suavizó a 52.6 en octubre, una señal de que el impulso se está nivelando.
Además, el superávit comercial de China se redujo de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre, mientras que el IPC se mantuvo negativo en -0.3% interanual.
Vale la pena recordar que a principios de octubre, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus tasas de interés preferenciales de préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% (a un año) y 3.50% (a cinco años), como se esperaba ampliamente.
Perspectiva técnica
No hay cambios en el tema de consolidación amplia en torno al AUD/USD, con la clave SMA de 200 días emergiendo como una zona de contención importante alrededor de 0.6440, una región respaldada por los mínimos de octubre.
El resurgimiento de la tendencia a la baja podría llevar al AUD/USD a desafiar la clave SMA de 200 días en 0.6445, antes del valle de octubre en 0.6440 (14 de octubre). Retracciones adicionales podrían llevar a una prueba del mínimo de agosto en 0.6414 (21 de agosto) que podría aparecer en el horizonte antes del mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio).
En caso de que los toros recuperen el control, hay un obstáculo inmediato en el máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre). Si el par supera este nivel, podría intentar un movimiento hacia el techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre), seguido por el pico de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), y el nivel redondo de 0.7000.
Además, los indicadores de impulso dan algo de esperanza a una posible recuperación: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rebota por encima del nivel 45, indicando posibles ganancias en el camino, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 16 sugiere una tendencia que sigue siendo débil.
Gráfico diario del AUD/USD
La conclusión
Por ahora, el AUD/USD permanece dentro de un rango entre 0.6400 y 0.6700, esperando un catalizador claro, ya sea datos de China, el próximo movimiento de la Fed, el tono del RBA, o un cambio en el panorama comercial entre EE.UU. y China.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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