Pronóstico del precio del Dólar australiano: Las ganancias se mantienen limitadas por la zona de 0.7200
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD busca consolidar su avance y retrocede a mínimos de cuatro días, revisitando la zona de 0.7130.
- El Dólar estadounidense sigue subiendo, alcanzando nuevos máximos de dos meses.
- Los datos del PIB australiano no lograron reavivar el optimismo entre los inversores.
El Dólar australiano parece haber entrado en una fase de consolidación, con las ganancias en el AUD/USD hasta ahora limitadas por la región clave de 0.7200. En este escenario, el par continúa buscando un catalizador más fuerte para intentar otro movimiento hacia el área de máximos anuales. Mientras tanto, la perspectiva positiva del AUD permanece sin desafíos por ahora, reforzada por la inflación doméstica aún elevada y el enfoque cauteloso del RBA.
El Dólar australiano (AUD) vuelve a sufrir presión a la baja a mitad de semana, provocando un movimiento correctivo en el AUD/USD y enviándolo hacia la zona de 0.7130.
De hecho, la marcada corrección del par responde a la continuación del sesgo comprador en torno al Dólar estadounidense (USD), siempre en medio de una elevada incertidumbre en el frente geopolítico.
Australia: se mantiene, pero empiezan a surgir grietas
La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.
Este desempeño parece estar respaldado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto a crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.
Apoyando lo anterior, los datos finales del Índice de Gestores de Compras (PMI) de mayo mostraron Manufactura en 50.7 (desde 51.3) y Servicios en 48.7 (desde 50.7).
En la misma línea, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un déficit inesperado de 1.841 millones de dólares australianos en marzo, notablemente inferior a los 5.026 millones registrados en febrero. Mientras tanto, los últimos datos del Producto Interior Bruto (PIB) decepcionaron un poco las expectativas: la economía creció un 0.3% intertrimestral en el primer trimestre de 2026 (desde 0.9%) y un 2.5% interanual (desde 2.5%), ambas cifras por debajo del consenso.
Siguiendo con el lado no tan positivo, el mercado laboral se ha enfriado en los últimos meses. De hecho, la tasa de desempleo subió a 4.5% en abril (desde 4.3%) y el cambio en el empleo cayó en 18.6 mil personas (desde la ganancia revisada de 23.3 mil del mes anterior).
En cuanto a la inflación, los datos de abril mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 4.2% interanual (desde 4.6%), la media recortada subió a 3.4% (desde 3.3%) y la mediana ponderada se mantuvo estable en 3.5% durante los últimos doce meses. En conjunto, la sensación real de desinflación sigue siendo débil, aunque la dirección parece ser la correcta. De alguna manera reforzando esa visión, las últimas expectativas de inflación del consumidor del Instituto de Melbourne bajaron a 5.6% en mayo (desde 5.9%).
Para el RBA, eso significa que el trabajo está lejos de terminar, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia más que en un giro inminente.
China: un estabilizador más que un motor de crecimiento
China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que solía ser para la economía australiana.
Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, las ventas minoristas aumentaron un 1.9% desde principios de año y un magro 0.2% en el año hasta abril. Además, la producción industrial decepcionó las expectativas el mes pasado tras crecer un 4.1% interanual y un 5.6% en lo que va de año.
Destaca la fuerte reducción del superávit comercial, que se redujo a poco más de 51.000 millones de dólares en marzo desde casi 214.000 millones anteriormente, todo en respuesta a una dinámica de demanda más débil.
Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50 en mayo (desde 50.3), mientras que los servicios volvieron al territorio de expansión en 50.1 (desde 49.4). Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con Manufactura en 51.8 y Servicios mejorando a 54.4.
La presión desinflacionaria en China ha ido perdiendo fuerza, ya que el IPC subió un 1.2% interanual en abril, mientras que los precios al productor aumentaron un 2.8% interanual, alejándose más de la deflación.
¿Y qué hay del Banco Popular de China (PBoC)? El banco central mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en su último evento, coincidiendo con el consenso general.
En resumen, China ya no impulsa el crecimiento, pero tampoco lo está arrastrando agresivamente hacia abajo. Simplemente mantiene las cosas estables.
El RBA se mantiene firmemente en modo de lucha contra la inflación
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) cumplió con las expectativas a principios de este mes, elevando la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos hasta 4.35%, pero el mensaje general fue de creciente incertidumbre.
El banco central ahora espera que la inflación se mantenga más alta por más tiempo, con el IPC volviendo al objetivo solo alrededor de 2027–2028, mientras el crecimiento se desacelera y el desempleo aumenta gradualmente. Gran parte de ese cambio proviene del shock petrolero vinculado al conflicto en Oriente Medio, que el RBA ve tanto como un lastre para la actividad como una nueva fuente de presión inflacionaria.
Aun así, los responsables de la política no creen que la demanda se haya debilitado lo suficiente todavía, mientras que se espera cada vez más que las empresas trasladen los mayores costos.
La gobernadora Michele Bullock adoptó un tono algo más calmado en la conferencia de prensa, diciendo que las tasas ahora son claramente restrictivas y dando al banco espacio para "sentarse y observar" cómo evoluciona la situación. Sin embargo, dejó claro que un mayor endurecimiento sigue siendo posible si los mayores costos energéticos comienzan a alimentar las expectativas de inflación.
Las actas reforzaron el lado agresivo de la historia después de que los responsables de la política parecieran más preocupados por la inflación persistente que por el crecimiento lento, con algunos advirtiendo que las expectativas de inflación podrían desanclarse si el RBA no se mantiene lo suficientemente firme.
Para los mercados, el mensaje más amplio es que el RBA aún parece estar lejos de ser moderado. Es probable que las tasas de interés se mantengan restrictivas por más tiempo, un trasfondo que debería seguir ofreciendo cierto soporte a la moneda australiana, particularmente si la inflación permanece pegajosa.
Mientras tanto, los mercados esperan que el RBA mantenga su OCR sin cambios en su reunión del 16 de junio, mientras prevén aproximadamente 23 puntos básicos adicionales de ajuste para fin de año.
El Aussie se mantiene apoyado, pero falta convicción
Caso base
El par ha logrado reenfocar su atención en el nivel clave de 0.7200, pero aún parece depender en gran medida del trasfondo general. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una continua debilidad del Dólar estadounidense, el movimiento podría comenzar a perder tracción.
Caso alcista
Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo acelera seriamente, el spot podría extender la tendencia alcista y desafiar el máximo de 2026 cerca de 0.7280, justo antes de la barrera menor de 0.7300. Más arriba, espera el techo de 2022 en 0.7593. El posicionamiento especulativo parece inclinarse hacia este escenario.
Caso bajista
No se debe descartar la pérdida de más impulso en el contexto volátil actual. Si el sentimiento se deteriora, el Greenback acelera o los datos chinos siguen decepcionando, el spot podría retroceder más y disputar la vecindad clave de 0.7000 en el horizonte relativamente corto plazo.
El repunte está ahí, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.
Los especuladores siguen respaldando la moneda
Según los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), las posiciones netas largas especulativas en el Dólar australiano retrocedieron al nivel más bajo desde principios de marzo, con casi 60.200 contratos para la semana que terminó el 26 de mayo.
El movimiento también se produjo junto con la continuación del aumento en el interés abierto, que subió a alrededor de 302.800 contratos.
Vale la pena recordar que el sentimiento de los especuladores hacia el Aussie cambió a finales de enero tras varios años de estar netamente cortos.
A pesar del movimiento correctivo en el par durante ese período, sus perspectivas siguen siendo en gran medida constructivas, allanando el camino para nuevas ganancias en el horizonte a corto plazo.
¿Qué podría impulsar el próximo movimiento?
A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Estos siguen siendo los principales motores de la acción del precio. Lo siguiente en la agenda australiana serán las cifras de la balanza comercial del mes de abril junto con los discursos de Bullock y Kent del RBA.
Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed más agresiva, un cambio de opinión de los inversores respecto al sentimiento de riesgo o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana a corto plazo.
Análisis Técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7132, manteniendo un sesgo constructivo a corto plazo al mantenerse por encima de las medias móviles clave. Las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días en 0.7108, 0.7062 y 0.6824 respectivamente se sitúan por debajo del spot, lo que sugiere que la estructura general del rebote permanece intacta incluso cuando el impulso se enfría, con el Índice de Fuerza Relativa rondando justo por debajo de la línea neutral de 50 y el Índice Direccional Promedio señalando una tendencia aún frágil.
En el lado bajista, el soporte inmediato se observa en el pivote reciente alrededor de 0.7108, reforzado por el piso horizontal cercano en 0.7079 y la SMA de 100 días en 0.7062; una ruptura por debajo de este conjunto expondría la siguiente banda de demanda alrededor de 0.6833/0.6824 y, más abajo, los soportes estructurales en 0.6660 y 0.6593. En el lado alcista, la resistencia inicial se ubica en 0.7283, justo antes de la barrera horizontal alineada en 0.7278, mientras que un movimiento sostenido por encima de esta zona abriría el camino hacia el techo de mediano plazo más alto cerca de 0.7661.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Perspectiva constructiva, optimismo cauteloso
El trasfondo general para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando cierto grado de soporte en las caídas.
Pero esta sigue siendo una moneda que cotiza fuertemente en función del sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Greenback tiende a tomar el control.
Así que, aunque la historia a mediano plazo sigue siendo constructiva, la perspectiva a corto plazo se siente menos segura. El movimiento alcista está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente.
PIB - Preguntas Frecuentes
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
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