Pronóstico del Precio del Dólar australiano: La recuperación ahora apunta a la zona clave de 0.7200

• El AUD/USD retoma su tendencia alcista y avanza hacia la proximidad de 0.7200.
• El Dólar estadounidense pierde impulso en medio de rumores sobre un acuerdo entre EE.UU. e Irán.
• Los inversores permanecen atentos a la publicación de datos críticos del IPC australiano.

La tendencia alcista del Dólar australiano parece haber encontrado una resistencia considerable en la banda de 0.7270-0.7280 hasta ahora, con el AUD/USD aún buscando un catalizador fuerte para extender su recuperación actual y enfrentar los máximos anuales. Mientras tanto, las perspectivas constructivas del par permanecen sin desafíos por ahora, reforzadas por la inflación elevada en el país y el enfoque cauteloso del RBA.

El Dólar australiano (AUD) inicia la semana con una nota positiva, impulsando una recuperación decente en el AUD/USD hacia el área de máximos de varios días por encima de 0.7180. Al mismo tiempo, el par deja atrás dos retrocesos diarios consecutivos, volviendo su atención al alza.

El rebote significativo del par se produce en paralelo con el tono mejorado en el universo más amplio asociado al riesgo, todo en respuesta a la reducción de las preocupaciones geopolíticas tras la aparente negociación de un acuerdo entre EE.UU. e Irán que podría reabrir el crítico Estrecho de Ormuz más pronto que tarde.

Australia sigue resistiendo, pero las grietas son cada vez más difíciles de ignorar

La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.

Este desempeño parece estar respaldado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto a crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.

Apoyando lo anterior, los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de mayo mostraron Manufactura en 50.2 (desde 51.3) y Servicios en 47.7 (desde 50.7).

En la misma línea, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un déficit inesperado de 1.841 millones de dólares australianos en marzo, notablemente inferior a los 5.026 millones de dólares australianos registrados en febrero. El Producto Interior Bruto (PIB), mientras tanto, mostró que la economía creció un 0.8% intertrimestral y un 2.6% interanual a finales de 2025.

En el lado menos positivo, el mercado laboral se ha enfriado en los últimos meses. De hecho, la tasa de desempleo subió a 4.5% en abril (desde 4.3%) y el cambio en el empleo cayó en 18.6 mil personas (desde la ganancia revisada de 23.3 mil del mes anterior).

Volviendo al espinoso tema de la inflación: el último Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 4.1% interanual, con la Media Recortada y la Mediana Ponderada en 3.5% interanual. Tras estas cifras, cualquier sensación real de desinflación ahora parece tenue. Las últimas Expectativas de Inflación del Consumidor se redujeron a 5.6% en mayo (desde 5.9%), según el Instituto de Melbourne.

Para el RBA, eso significa que el trabajo está lejos de terminar, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia más que en cualquier giro inminente.

China se está estabilizando, pero ya no impulsa la historia de crecimiento regional

China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que solía ser para la economía australiana.

Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, y las ventas minoristas aumentaron un 1.9% desde principios de año y un magro 0.2% en el año hasta abril. Además, la producción industrial decepcionó las expectativas el mes pasado tras crecer un 4.1% respecto al año anterior y un 5.6% en lo que va del año.

Destaca la fuerte reducción del superávit comercial, que se redujo a poco más de 51.000 millones de dólares en marzo desde casi 214.000 millones anteriormente, todo en respuesta a una dinámica de demanda más débil.

Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50.3 en abril, mientras que los servicios cayeron a territorio de contracción en 49.4. Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con Manufactura subiendo a 52.2 y Servicios a 52.6.

La presión desinflacionaria en China ha ido perdiendo fuerza, ya que el IPC subió un 1.2% interanual en abril, mientras que los precios al productor aumentaron un 2.8% interanual, alejándose más de la deflación.

¿Y qué hay del Banco Popular de China (PBoC)? El banco central mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en su último evento, coincidiendo con el consenso general.

En resumen, China ya no impulsa el crecimiento al alza, pero tampoco lo arrastra agresivamente a la baja. Simplemente mantiene las cosas estables.

La inflación persistente mantiene al RBA firmemente en alerta

El RBA igualó el consenso a principios de mes, elevando su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 25 puntos básicos hasta 4.35%. El comunicado sonó como un banco central enfrentando un mundo más complicado: las perspectivas claramente han empeorado, con el crecimiento rebajado y la inflación impulsada al alza, dejando a los responsables de la política frente a un intercambio más incómodo.

Ahora se espera que la inflación se mantenga más alta por más tiempo, con el IPC solo volviendo al objetivo alrededor de 2027–2028. Al mismo tiempo, se prevé que el PIB se mantenga por debajo de la tendencia y que la tasa de desempleo aumente gradualmente.

Una gran parte de ese cambio proviene del choque petrolero vinculado al conflicto en Oriente Medio. El banco lo ve como un golpe al crecimiento, pero también como una nueva fuente de presión inflacionaria, exactamente el tipo de mezcla que a los bancos centrales no les gusta. Incluso hay referencias a posibles escaseces de energía si la situación se prolonga.

Por ahora, sin embargo, hay pocas señales de que la demanda se haya desplomado de manera significativa, y las presiones inflacionarias subyacentes siguen firmes, con expectativas crecientes de que las empresas trasladen los mayores costos.

En su conferencia de prensa, la Gobernadora Michele Bullock sonó un poco más mesurada. El mensaje clave es que las tasas están ahora en territorio restrictivo, lo que le da al RBA cierto margen de maniobra.

En sus palabras, el banco ahora puede permitirse "sentarse y observar", tomándose tiempo para evaluar cómo se desarrolla el choque en lugar de precipitarse a más movimientos. Eso en sí mismo parece un cambio de tono.

Aún así, la puerta a más endurecimiento no está cerrada. Bullock dejó claro que si los mayores costos comienzan a alimentar las expectativas de inflación, el RBA tendría que responder, potencialmente con tasas más altas.

Bullock también describió la situación con bastante franqueza, calificando el choque petrolero como algo que reduce los ingresos reales y "nos hace más pobres", mientras advertía que incluso una resolución rápida no evitaría que los costos más altos persistan.

Las actas del RBA fueron una lectura muy de línea dura, con la mayoría de los miembros aún de la opinión de que la inflación es el mayor peligro, aunque hay señales de que el crecimiento se está desacelerando. También hubo una clara preocupación de que la inflación subyacente podría mantenerse por encima del objetivo durante demasiado tiempo, con algunos miembros advirtiendo que las expectativas de inflación corren el riesgo de desanclarse si el Banco no se mantiene lo suficientemente firme.

Al mismo tiempo, el Consejo reconoció que el crecimiento económico australiano probablemente se mantendrá por debajo del potencial durante un tiempo y admitió que la política monetaria tiene una capacidad limitada para cambiar la trayectoria de la inflación a corto plazo, especialmente con las tensiones geopolíticas y los precios más altos de la energía vinculados al conflicto en el Golfo que ensombrecen las perspectivas. Algunos miembros incluso argumentaron que otro aumento de las tasas daría al RBA más tiempo para evaluar cómo los hogares y las empresas están afrontando el trasfondo en evolución.

Para los mercados, el mensaje más amplio es que el RBA aún parece estar lejos de volverse moderado. Los responsables de políticas parecen estar más preocupados por la inflación persistente que por el crecimiento más débil, reforzando la idea de que las tasas de interés podrían necesitar mantenerse restrictivas por más tiempo. Esto debería continuar brindando cierto apoyo al Dólar australiano, especialmente si los datos de inflación que se publiquen siguen siendo persistentes.

Mientras tanto, los mercados esperan que el RBA mantenga su OCR sin cambios en su reunión del 16 de junio, mientras prevén aproximadamente 23 puntos básicos adicionales de ajuste para fin de año.

AUD/USD sube, pero la convicción detrás del repunte aún parece frágil

Caso base

El par ha logrado reenfocar su atención en el nivel clave de 0.7200, pero todavía parece depender en gran medida del trasfondo general. Sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una debilidad continua del Dólar estadounidense, el movimiento podría comenzar a perder tracción.

Caso alcista

Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo aumenta con fuerza, el spot podría extender la tendencia alcista y desafiar el máximo de 2026 cerca de 0.7280, justo antes de la barrera menor de 0.7300. Más arriba, espera el techo de 2022 en 0.7593. El posicionamiento especulativo parece inclinarse hacia este escenario.

Caso bajista

No se debe descartar la pérdida de más impulso en el contexto volátil actual. Si el sentimiento se deteriora, el Greenback gana velocidad adicional o los datos chinos siguen decepcionando, el spot podría retroceder más y disputar la vecindad clave de 0.7000 en el horizonte relativamente corto.

El repunte está ahí, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.

Los especuladores continúan inclinándose a favor del Dólar australiano

Según los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), las posiciones netas largas especulativas en el Dólar australiano aumentaron por segunda semana consecutiva, esta vez a niveles no vistos desde enero de 2013, alrededor de 85.7K contratos para la semana que terminó el 19 de mayo.

El movimiento también coincidió con la quinta ganancia consecutiva en el interés abierto, que subió a casi 301.3K contratos.

Vale la pena recordar que el sentimiento de los especuladores hacia el Aussie cambió a finales de enero tras varios años de estar netamente cortos.

A pesar del movimiento correctivo en el par durante ese período, sus perspectivas siguen siendo en gran medida constructivas, allanando el camino para nuevas ganancias en el horizonte a corto plazo.

¿Qué podría moldear el próximo gran movimiento del Dólar australiano?

A corto plazo, todo sigue girando en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica. Estos siguen siendo los principales motores de la acción del precio. Lo próximo en Australia será la publicación de los datos de inflación del mes de abril, programada para el 27 de mayo.

Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed más agresiva, un cambio de opinión de los inversores respecto al sentimiento de riesgo o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana a corto plazo.

Niveles técnicos

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7170. El par mantiene un sesgo constructivo a corto plazo, manteniéndose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días en aproximadamente 0.7097 y 0.7030, así como de la SMA de 200 días a más largo plazo cerca de 0.6800, que en conjunto sugieren una tendencia subyacente de apoyo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 52 se inclina ligeramente al alza, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por debajo de 20 indica un mercado modestamente direccional pero aún no con una tendencia fuerte, dejando la acción del precio vulnerable a oscilaciones dentro de la inclinación alcista predominante.

En el lado superior, la resistencia inicial aparece en 0.7283, con una barrera subsecuente en 0.7661 si los compradores extienden el avance. En el lado inferior, el soporte inmediato surge del nivel horizontal en 0.7079, reforzado por las SMAs agrupadas de 55 y 100 días justo por debajo, mientras que pisos más profundos se alinean en 0.6833 y 0.6660 antes de la base más amplia alrededor de 0.6593–0.6373.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: fundamentos de apoyo, convicción de mercado incierta

El trasfondo general para el Dólar australiano sigue siendo favorable, y la postura del RBA debería continuar proporcionando un grado de apoyo en las caídas.

Pero esta sigue siendo una moneda que opera fuertemente en función del sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Greenback tiende a tomar el control.

Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, las perspectivas a corto plazo se sienten menos ciertas. El movimiento al alza está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente.