Pronóstico del precio del Dólar australiano: La próxima parada se sitúa en 0.7280

• El AUD/USD amplía la tendencia alcista en curso, superando la barrera de 0.7200.
• El contado parece haber puesto rumbo al máximo del año en torno a 0.7280.
• Se espera que los inversores sigan la publicación de los datos de la balanza comercial de China.

El AUD/USD espera una ruptura clara

Escenario base: mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días cerca de 0.6990, el contado debería mantener una postura constructiva. Cabe destacar que el par se mueve cerca de la zona de sobrecompra (el RSI diario coquetea con 69), lo que podría desencadenar una corrección "técnica".

Frente a esto, los fundamentales internos relativamente sólidos de Australia y la postura de línea dura del RBA deberían desalentar las ventas agresivas, mientras que los episodios de nueva demanda del Dólar estadounidense (USD) y la persistente incertidumbre geopolítica deberían mantener contenido por ahora el impulso de los alcistas.

Escenario alcista: Un movimiento convincente por encima de 0.7200, respaldado idealmente por unos datos australianos firmes, unas expectativas más sólidas de otra subida de tipos del RBA o un periodo prolongado de tipos elevados por parte del banco central, reforzaría este escenario.

Dicho esto, el próximo hito es el techo de 2026 en 0.7277 (6 de mayo).

La persistencia de las posiciones cortas especulativas en AUD podría añadir fuerza al movimiento si una ruptura confirmada obliga a los operadores bajistas a deshacer sus posiciones.

Escenario bajista: Un retroceso sostenible hacia la región por debajo de 0.7100, en medio de un resurgimiento de la fortaleza del USD o de una debilidad generalizada del sentimiento del mercado, devolvería a los vendedores al mercado, con objetivos posteriores en las SMA provisionales de 100 y 55 días cerca de 0.7080 y 0.7030, respectivamente. Más al sur se encuentra la SMA de 200 días, más relevante.

Un cierre diario por debajo de esta zona dañaría la estructura positiva general y aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda.

La economía australiana mantiene amortiguada la caída

El contexto interno de Australia sigue siendo relativamente saludable, respaldado por una demanda firme, un crecimiento positivo y un mercado laboral algo resistente.

Las encuestas empresariales finales de agosto reforzaron esa visión después de que el PMI manufacturero se mantuviera estable en 52.0 y el PMI de servicios perdiera algo de impulso, al caer marginalmente hasta 53.2 desde 53.6. A pesar del desempeño mixto, la actividad empresarial interna permanece cómodamente en territorio expansivo.

Sin embargo, los datos del mercado laboral de julio fueron desalentadores: la tasa de desempleo aumentó hasta máximos de casi 5 años, en el 4.5%, mientras que el cambio en el empleo cayó inesperadamente en 15.8 mil puestos tras un aumento revisado de 80.3 mil en junio.

Mientras tanto, el panorama sigue siendo ampliamente auspicioso después de que Australia registrara un superávit comercial de 1.923 mil millones de A$ en julio, sumándose al resultado positivo de 2.341 mil millones de A$ de junio.

Además, las últimas cifras del PIB mostraron que la economía se expandió un 0.4% intertrimestral (desde el 0.3%) durante el periodo de abril a junio, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1% (desde el 2.5%).

En general, las cifras sugieren una economía resiliente, pero quizá no lo suficientemente sólida por sí sola como para desencadenar una ruptura sostenida del contado.

La inflación persistente mantiene alerta al RBA

La inflación general australiana se moderó hasta el 3.5% en julio (desde el 3.8%), mientras que las presiones subyacentes sobre los precios, medidas por la media recortada, se mantuvieron estables en el 3.6%.

Las expectativas de inflación de los consumidores reforzaron la visión de unos precios persistentes después de aumentar hasta el 4.9% en agosto (desde el 4.7%), según el Instituto de Melbourne. En definitiva, la inflación sigue siendo demasiado alta para que el RBA declare la victoria.

En cuanto al RBA, mantuvo sin cambios su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en el 4.35% en agosto, transmitiendo otro mensaje cauteloso. Los responsables de la política monetaria advirtieron que aún podría ser necesario un mayor endurecimiento si la inflación demuestra ser más persistente de lo esperado.

Más tarde, las actas del RBA apuntaron en esa dirección, manteniendo un sesgo cauteloso pero de línea dura, mientras varios responsables de la política monetaria advirtieron que los riesgos al alza para la inflación podrían materializarse y dejar a la Junta preparada para subir los tipos. De hecho, entre los riesgos se incluyen unos precios del petróleo más elevados, el traslado de costes y el auge de los centros de datos.

La Junta debatió una subida de 25 puntos básicos, pero finalmente consideró que la política actual era suficientemente restrictiva. Con nuevos datos de inflación, del mercado laboral y del PIB previstos antes de septiembre, los responsables de la política monetaria también señalaron unos riesgos equilibrados, incluidos la caída de los precios de la vivienda y la posibilidad de reducir la inflación causando menos daño al empleo.

Mientras tanto, los participantes del mercado esperan poco más de 4 puntos básicos de endurecimiento para finales de año, mientras que el consenso parece inclinarse ligeramente hacia otra subida de tipos de 25 puntos básicos en su reunión del 29 de septiembre.

China ofrece apoyo, pero no impulso

China sigue siendo una influencia importante para la moneda australiana, aunque actualmente está aportando estabilidad en lugar de un potente viento de cola.

La economía china creció un 4.3% interanual en el periodo de abril a junio, mientras que la Producción Industrial ha perdido algo de impulso y aumentó un 4.5% interanual hasta junio, y las Ventas Minoristas se incrementaron un modesto 0.6% en los últimos doce meses.

Las encuestas empresariales indican una actividad divergente: la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) situó el PMI manufacturero en 49.8 en agosto (desde 49.2) y el de Servicios en 49.0 (sin cambios), mientras que las mediciones privadas, como RatingDog, se mantienen en terreno expansivo, con el sector manufacturero en 51.5 (desde 50.9) y los Servicios en 51.4 (desde 50.4).

El superávit comercial de China también aumentó hasta 125.62 mil millones de dólares en junio desde los 105.4 mil millones de dólares, respaldado por unas importaciones y exportaciones más fuertes.

Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) en su reunión del mes pasado, con la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%, ampliamente en línea con las estimaciones de los analistas.

Por lo tanto, China no está proporcionando un gran impulso ni generando un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, las publicaciones chinas podrían generar volatilidad a corto plazo sin establecer una dirección duradera para el par.

Las posiciones cortas especulativas disminuyen a medida que pierde fuerza la convicción bajista

El posicionamiento bajista en el AUD disminuyó durante la semana que terminó el 1 de septiembre, según el último informe de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC). De hecho, el posicionamiento especulativo neto mejoró en más de 5K contratos, hasta alrededor de 39.4K, revirtiendo el deterioro marginal de la semana anterior. En la misma línea, la variación de 4 semanas mejoró hasta -6,216 desde -4,491, lo que indica que el posicionamiento negativo más amplio ha seguido perdiendo terreno.

Además, el interés abierto aumentó considerablemente, en casi 57.8K contratos, hasta alrededor de 391.7K. Esta combinación de un fuerte aumento de la participación y una reducción de las posiciones cortas netas sugiere que el movimiento estuvo impulsado por una mezcla de cobertura de posiciones cortas y nuevas posiciones largas, en lugar de un abandono generalizado de la moneda australiana.

Asimismo, la exposición especulativa mejoró hasta el -10.1% desde el -13.3%, aunque su percentil se mantuvo elevado en 81.6. Esto indica que la exposición bajista al AUD sigue siendo significativa desde una perspectiva histórica. El percentil de la posición neta subió hasta 68.1, pero se mantiene por debajo de los niveles asociados con un posicionamiento extremo.

En general, el sesgo bajista del AUD se moderó significativamente, y una mayor participación aportó cierta credibilidad a la mejora. No obstante, el percentil de exposición, todavía elevado, sugiere que, por ahora, se trata de un alivio de la convicción bajista más que de una reversión alcista confirmada.

Los datos australianos vuelven a ocupar un lugar central

Lo próximo en la agenda nacional es la publicación del índice de Confianza del Consumidor de Westpac, al que seguirán los Permisos de Construcción, las Aprobaciones de Viviendas Privadas y el indicador de Confianza Empresarial seguido por NAB. Además, habrá que seguir los discursos de Hunter y Hauser, del RBA.

Además de los datos australianos, los operadores también estarán atentos a la publicación de los resultados de la Balanza Comercial de agosto de China.

Análisis técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7218. El par mantiene un claro sesgo alcista al extenderse por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, que se agrupan entre aproximadamente 0.70 y 0.71 y ahora respaldan el avance. El índice de fuerza relativa (RSI), alrededor de 68, se sitúa cerca del territorio de sobrecompra, mientras que el índice direccional medio (ADX), en torno a 23, sugiere una tendencia madura pero aún moderada, lo que indica que el impulso alcista persiste, aunque podría ser propenso a una consolidación.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en 0.7278, por delante de la cercana barrera horizontal en 0.7283; una ruptura sostenida por encima de esta zona abriría el camino hacia la próxima resistencia clave, alrededor de 0.7661. A la baja, el soporte inicial se encuentra en el área de 0.7079, reforzado por un suelo horizontal cercano y la SMA de 100 días, mientras que la región de 0.7030–0.7035 y la SMA de 55 días proporcionan un colchón secundario; por debajo, el soporte más profundo se sitúa en 0.6833 y después en 0.6660, donde la estructura alcista general quedaría en entredicho.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

El AUD/USD necesita 0.7200 para desbloquear el próximo tramo alcista

El AUD/USD mantiene una estructura constructiva a medio plazo por encima de su SMA de 200 días, pero las perspectivas inmediatas siguen siendo inciertas mientras el par lucha por consolidarse claramente por encima de la referencia de 0.7200.

El escenario más atractivo sigue siendo condicional: una aceptación confirmada por encima de 0.7200 favorecería nuevas ganancias y podría desencadenar un short squeeze impulsado por el posicionamiento. Sin embargo, otro rechazo dejaría al par expuesto a una ruptura por debajo de 0.7100.

Hasta que se rompa uno de estos límites, el AUD/USD seguirá atrapado entre unos fundamentos australianos favorables y un trasfondo externo todavía dominado por el Dólar estadounidense, la incertidumbre geopolítica y un apoyo de China que sigue siendo únicamente moderado.