Pronóstico del precio del Dólar australiano: La atención se centra en los datos
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD retrocede desde nuevos máximos de dos meses cerca de 0.7130.
- Los decepcionantes resultados del mercado laboral en Oz también están pesando sobre el AUD.
- Los PMI flash de agosto serán el principal foco de atención en la agenda doméstica del viernes.
A la espera de una señal más clara
Caso base: mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días y por encima de 0.6940, el spot debería conservar una postura neutral-alcista. Cabe destacar que el par está coqueteando con la zona de sobrecompra, lo que podría eventualmente desencadenar una corrección "técnica".
Los fundamentos domésticos relativamente sólidos de Australia y la postura cautelosa del RBA deberían desalentar las ventas agresivas. Al mismo tiempo, episodios de nueva demanda de Dólar estadounidense (USD) y la incertidumbre geopolítica podrían impedir una ruptura inmediata.
Caso alcista: Un movimiento convincente por encima de 0.7100, idealmente respaldado por datos sólidos de Australia, mayores expectativas de otra subida de tasas del RBA, menores rendimientos de EE.UU. o una mejora generalizada del apetito por el riesgo.
Bajo este escenario, hay un objetivo menor en el máximo mensual de 0.7132 (20 de agosto), antes del siguiente objetivo importante a medio plazo en 0.7200 (máximo del 29 de mayo), todo ello por delante del techo de 2026 en 0.7277 (6 de mayo).
La considerable acumulación de posiciones cortas especulativas en AUD podría añadir combustible al movimiento si una ruptura confirmada obliga a los bajistas a cerrar sus posiciones.
Caso bajista: Un retroceso sostenible hacia la región sub-0.7000, en medio de un resurgimiento de la fortaleza del USD o de una debilidad generalizada en el sentimiento del mercado, devolvería a los vendedores al mercado, con el objetivo posterior apareciendo en la SMA de 200 días.
Un cierre diario por debajo de esta zona dañaría la estructura constructiva más amplia y aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda.
Una vez que ceda esa zona de contención, la atención debería desplazarse hacia el suelo de junio en 0.6865 (30 de junio).
La economía australiana mantiene el equilibrio
El trasfondo doméstico de Australia sigue siendo relativamente saludable, respaldado por una demanda firme, un crecimiento positivo y un mercado laboral resiliente.
Las encuestas empresariales de julio reforzaron ese panorama. El PMI manufacturero mejoró hasta 52.0 desde 51.5, mientras que el PMI de servicios subió a 53.6 desde 50.5, dejando a ambos sectores cómodamente en territorio expansivo.
Sin embargo, los datos de julio del mercado laboral fueron desalentadores, después de que la Tasa de Desempleo subiera hasta casi máximos de 5 años en 4.5%, mientras que la Variación del Empleo cayó inesperadamente en 15.8K tras un aumento revisado de 80.3K en junio.
Mientras tanto, el panorama sigue siendo en general positivo después de que Australia registrara un superávit comercial de 1.929 mil millones de A$ en junio, revirtiendo el déficit de 2.367 mil millones de A$ de mayo. Restando algo de brillo, el crecimiento económico se desaceleró al 0.3% intertrimestral (desde 0.9%) en el período de enero a marzo según los últimos datos del Producto Interior Bruto (PIB), mientras que el crecimiento anual se mantuvo en 2.5%.
En conjunto, las cifras sugieren una economía resiliente pero quizá no lo suficientemente fuerte por sí sola como para desencadenar una ruptura sostenida en el AUD/USD.
La inflación deja al RBA trabajo pendiente
La inflación general australiana se moderó al 3.9% en el segundo trimestre desde el 4.1%. Sin embargo, las presiones subyacentes sobre los precios siguieron siendo incómodas. Tanto la media recortada como la mediana ponderada subieron al 3.6% desde el 3.5% del trimestre anterior.
Las expectativas de inflación de los consumidores reforzaron la visión de precios persistentes después de que subieran al 4.9% en agosto (desde el 4.7%), según el Melbourne Institute. En definitiva, la inflación sigue siendo demasiado alta para que el RBA declare la victoria.
Volviendo al RBA, mantuvo su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) sin cambios en el 4.35% a principios de mes, ofreciendo otro mensaje cauteloso. Los responsables de la política monetaria advirtieron que aún podría ser necesario un mayor endurecimiento si la inflación resulta ser más persistente de lo esperado.
El RBA también consideró que la política monetaria era relativamente restrictiva tras tres subidas de tasas este año. Pero la Junta sí insinuó otra subida, y la Gobernadora Michele Bullock dijo que una bajada de tasas no estaba sobre la mesa. Añadió que todavía era posible otro aumento si los últimos datos revelaban presiones inflacionarias sostenidas.
En cuanto a la inflación: se espera que la media recortada se sitúe en el 3.3% en el cuarto trimestre de 2026, por encima del 3% hasta mediados de 2027, y luego baje al 2.5% a comienzos de 2028. Se espera que la inflación general se sitúe en el 3.6% en el cuarto trimestre de 2026, el 2.6% en el cuarto trimestre de 2027 y el 2.4% en el cuarto trimestre de 2028. Aun así, las previsiones de inflación a corto plazo se han suavizado, pero siguen por encima de donde estaban a principios de este año.
En el frente del mercado laboral, sigue estando algo ajustado, con muy poco alivio previsto a corto plazo. Se espera que la tasa de desempleo aumente del 4.5% en el cuarto trimestre de 2026 al 4.7% en el cuarto trimestre de 2027 y al 4.8% en el cuarto trimestre de 2028. Bullock dijo que se necesitaba un crecimiento económico más lento y menos tensión en el mercado laboral para devolver la inflación al objetivo de forma sostenible.
Por último, el RBA prevé un crecimiento modesto, con un PIB del 1.4% en el cuarto trimestre de 2026, del 1.6% en el cuarto trimestre de 2027 y del 1.8% en el cuarto trimestre de 2028. El hecho de que el mercado inmobiliario haya estado peor de lo esperado no disuadirá a la Junta de subir las tasas, dijo Bullock.
En conjunto, la conferencia dejó una postura de línea dura. El RBA está a la espera de más información, pero otra subida de tasas sigue siendo posible, mientras que los recortes no están sobre la mesa por ahora.
Mientras tanto, los participantes del mercado descuentan poco más de 4 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, mientras que el consenso espera que el banco central mantenga su postura sin cambios en su reunión del 29 de septiembre.
China se estabiliza, pero aporta poco más apoyo
China sigue siendo una influencia importante sobre la moneda australiana, aunque actualmente está proporcionando estabilidad más que un poderoso viento de cola.
La economía china se expandió un 4.3% interanual en el período de abril-junio, mientras que la Producción Industrial ha perdido algo de tracción y subió un 4.5% en el año hasta junio, y las Ventas Minoristas aumentaron un modesto 0.6% en los últimos doce meses.
Las encuestas empresariales indican una actividad divergente después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informara un PMI manufacturero de 49.2 en julio (desde 50.3) y de Servicios en 49.0 (desde 50.2), mientras que las mediciones privadas como RatingDog siguen en territorio expansivo, con Manufacturas en 50.9 (desde 51.7) y Servicios en 50.4 (desde 54.1).
El superávit comercial de China también se amplió a 125.62 mil millones de dólares en junio desde 105.4 mil millones de dólares, respaldado por unas importaciones y exportaciones más sólidas.
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamo (LPR) en su reunión de primera hora del jueves, con la tasa a un año en 3.00% y la tasa a cinco años en 3.50%, ampliamente en línea con las estimaciones de los analistas.
Por lo tanto, China no está aportando ni un gran impulso ni generando un lastre significativo. A menos que los datos muestren una aceleración o un deterioro más claros, las publicaciones chinas pueden provocar volatilidad a corto plazo sin marcar una dirección duradera para el par.
Vuelven los bajistas, pero la tendencia general de ventas se estabiliza
El sentimiento especulativo hacia el Dólar australiano se debilitó de nuevo en la semana que terminó el 11 de agosto, según el último informe de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC). Dicho esto, las posiciones cortas netas se ampliaron hasta alrededor de 39.2K contratos, mientras que el cambio semanal volvió a -6.0K contratos tras la mejora de casi 6.8K de la semana anterior, revirtiendo en la práctica gran parte de ese cierre de cortos.
El renovado deterioro vino acompañado de un aumento considerable de la participación, con el interés abierto subiendo a 267.2K contratos (desde 240.5K). Además, la Exposición Especulativa cayó al -14.7% desde el -13.8%. El aumento del interés abierto junto con unas posiciones cortas netas más profundas sugiere que las posiciones bajistas vuelven a estar añadiéndose en lugar de que el movimiento esté impulsado únicamente por la liquidación de posiciones largas existentes.
Sin embargo, el panorama general es más estable. El cambio de 4 semanas se mantuvo prácticamente sin cambios en torno a -8.5K contratos, lo que muestra que el deterioro acumulado en el posicionamiento ha dejado de acelerarse. El Percentil de Posición Neta también cayó hasta 68.5, y el Percentil de Exposición Especulativa sigue alto en 80.4. Esto indica que la exposición bajista sigue siendo significativa, pero no está entrando en un nuevo extremo histórico.
En conjunto, las últimas cifras sugieren que la mejora observada una semana antes fue de corta duración, con el convencimiento bajista hacia el Aussie regresando a medida que aumentaba la participación. Aun así, la estabilización en el impulso de 4 semanas apunta a un entorno de posicionamiento bajista más maduro: los inversores siguen claramente negativos sobre el AUD, pero hasta ahora hay poca evidencia de una nueva aceleración en la tendencia general de ventas.
¿Qué sigue para el AUD?
Lo próximo en el calendario doméstico es la publicación del PMI preliminar de Manufacturas y Servicios de S&P Global el viernes.
Niveles técnicos
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7109, manteniendo un sesgo alcista constructivo mientras el spot se sostiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, agrupadas entre 0.7001 y 0.6949. El par también cuenta con el apoyo de la demanda horizontal cercana en 0.7079, mientras que un Índice de Fuerza Relativa (RSI) firme en torno a 62 sugiere un impulso positivo pero aún no sobrecomprado, y un Índice Direccional Medio (ADX) bajo, cerca de 14, indica que la tendencia alcista carece por ahora de una fuerte convicción direccional.
A la baja, el soporte inicial aparece en 0.7079, antes de la SMA de 100 días en 0.7067 y de la SMA de 55 días en 0.7001, con la SMA de 200 días en 0.6949 reforzando un suelo alcista más amplio por encima del nivel horizontal de 0.6833. Al alza, el AUD/USD enfrenta una resistencia inicial en torno a 0.7278–0.7283, con una barrera más lejana en 0.7661, y una ruptura sostenida por encima de la primera abriría el camino para una extensión del avance hacia la segunda.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
La línea en la arena sigue siendo la SMA de 200 días
El AUD/USD mantiene una estructura constructiva a medio plazo por encima de su SMA de 200 días, pero las perspectivas inmediatas siguen siendo inciertas mientras el par lucha por afianzarse claramente por encima de 0.7100.
La configuración más atractiva sigue siendo condicional: una aceptación confirmada por encima de 0.7100 favorecería nuevas ganancias y podría desencadenar un cierre de cortos impulsado por el posicionamiento. Sin embargo, otro rechazo dejaría al par expuesto a una ruptura por debajo de 0.7000.
Hasta que se rompa uno de estos límites, el AUD/USD permanece atrapado entre unos fundamentos australianos favorables y un trasfondo externo aún dominado por el Dólar estadounidense, la incertidumbre geopolítica y solo un apoyo moderado de China.
PIB - Preguntas Frecuentes
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
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