Pronóstico del Precio del Dólar Australiano: La atención se concentra en la zona de 0.7200
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Aussie avanza más, alcanzando nuevos máximos cerca del obstáculo de 0.7200 el miércoles.
- El Dólar estadounidense sigue bien demandado en el actual entorno de búsqueda de seguridad.
- Las expectativas de inflación del consumidor son el próximo dato en la agenda australiana.
La inflación doméstica persistente, junto con un Banco de la Reserva de Australia (RBA) que aún muestra poco apetito por suavizar su postura de línea dura, continúa ofreciendo un trasfondo de apoyo para el Dólar australiano (AUD). Esta combinación mantiene la puerta abierta para un mayor ascenso en el AUD/USD, al tiempo que ayuda a amortiguar la caída. Dicho esto, las tensiones geopolíticas en curso probablemente mantendrán las subidas algo limitadas por ahora.
El Dólar australiano extiende su rebote el miércoles, con el AUD/USD acercándose por primera vez desde el verano de 2022 a la clave barrera de 0.7200 y avanzando por cuarto día consecutivo.
El movimiento al alza en el spot se produce a pesar de otro firme desempeño del Dólar estadounidense (USD), ya que los inversores siguen evaluando los últimos datos de inflación de EE.UU. y la prudencia prevalece en medio del conflicto incesante en Oriente Medio.
Australia: Bases sólidas para el Aussie
El trasfondo macroeconómico de Australia sigue proporcionando un suelo bastante firme para el Aussie.
El crecimiento sigue siendo respetable, la inflación sigue demostrando ser persistente y el RBA continúa inclinándose hacia el lado de línea dura. Para los mercados de divisas, esa combinación tiende a mantener un colchón significativo bajo el AUD.
Además, las lecturas finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero reforzaron esa narrativa. La manufactura se situó en 51.0 y los servicios en 52.2, ambos cómodamente en territorio de expansión y en general consistentes con una economía que aún crece a un ritmo constante.
La actividad del consumidor también se mantiene mejor de lo que muchos esperaban, ya que el gasto minorista sigue siendo resistente y la balanza comercial continúa brindando apoyo, con el superávit alcanzando los 2.631 millones de AUD en enero.
A un nivel más amplio, la economía sigue expandiéndose a un ritmo saludable. Dicho esto, el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre y un 2.6% interanual, cómodamente por encima de las proyecciones anteriores del banco.
El mercado laboral está comenzando a enfriarse ligeramente, pero no hay señales de un deterioro agudo después de que la Variación del Empleo aumentara en 17.8K en enero y la Tasa de Desempleo se mantuviera estable en 4.1%. En otras palabras, la desaceleración aún parece gradual y ordenada en lugar de abrupta.
Inflación: enfriándose, pero aún no cómodamente
La inflación sigue siendo el tema clave para los responsables de la política. De hecho, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) general de enero se mantuvo en 3.8% interanual, ligeramente por encima de las expectativas, mientras que el Promedio Recortado subió a 3.4% interanual. A la luz de estos resultados, la dirección sigue siendo a la baja, pero el ritmo de desinflación está demostrando ser más lento de lo que los responsables de la política desearían idealmente.
Desde la perspectiva del RBA, el trabajo claramente no ha terminado aún. El banco central sigue esperando que la inflación alcance su punto máximo alrededor del segundo trimestre de 2026 antes de volver gradualmente hacia el punto medio del rango objetivo del 2-3% para mediados de 2028.
En resumen, la inflación está disminuyendo, pero el proceso sigue siendo desigual y aún requiere paciencia por parte de los responsables de la política.
China: Más un estabilizador que motor de crecimiento
El papel de China en las perspectivas de Australia también ha cambiado algo.
En lugar de actuar como un poderoso motor de crecimiento global, la economía china actualmente parece más una fuerza estabilizadora.
A primera vista, la imagen del crecimiento general sigue pareciendo relativamente sólida, ya que en el último trimestre de 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) se expandió un 4.5% interanual. Las ventas minoristas también aumentaron un 0.9% interanual en diciembre, mientras que los datos comerciales fueron fuertes, con el superávit alcanzando los 213.62 mil millones de dólares en el período de enero a febrero, ya que las exportaciones aumentaron un 21.8% y las importaciones un 19.8%.
Sin embargo, las encuestas sobre la actividad empresarial ofrecen una imagen más matizada. Las lecturas oficiales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) se mantuvieron en territorio de contracción en febrero, con la manufactura en 49.0 y los servicios en 49.5.
Las encuestas privadas parecen algo más fuertes: los indicadores de RatingDog se mantuvieron cómodamente en territorio de expansión en febrero, con la manufactura en 52.1 y los servicios en 56.7, ambos modestamente por encima del mes anterior.
Las presiones inflacionarias también siguen siendo moderadas: el Índice de Precios al Consumidor (CPI) se situó en solo 0.2% interanual, mientras que el Índice de Precios de Producción (PPI) se mantuvo en deflación en -1.4% interanual. Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios la Tasa Preferencial de Préstamo (LPR) a un año y a cinco años en 3.00% y 3.50%, como se anticipaba ampliamente.
Para la moneda australiana, la conclusión es bastante sencilla: China ya no actúa como un gran lastre para las perspectivas, pero tampoco está proporcionando un poderoso impulso de crecimiento.
RBA: La postura restrictiva se mantiene
Por ahora, el RBA sigue casi completamente enfocado en las dinámicas de inflación.
Hay alrededor de un 75% de probabilidad de otra subida de tasas de un cuarto de punto en la reunión del 17 de marzo, mientras que los inversores ven casi 74 puntos básicos de endurecimiento para el año en curso.
Tras la última subida de tasas, la Gobernadora Michelle Bullock señaló que los mercados financieros se han mantenido en general ordenados a pesar de las crecientes tensiones en Oriente Medio. Para Australia, las implicaciones son mixtas. Como exportador neto de energía, los precios más altos de las materias primas pueden apoyar los ingresos nacionales, aunque un choque geopolítico prolongado podría seguir pesando sobre el consumo de los hogares.
Bullock también reiteró que la inflación sigue elevada y que la prioridad de la Junta es mantener las expectativas de inflación firmemente ancladas. Por lo tanto, los responsables de la política seguirán evaluando cuidadosamente los datos entrantes, con cada reunión efectivamente manteniéndose activa.
También reconoció que si la tensión en el mercado laboral persiste, la tasa de desempleo podría necesitar aumentar algo para ayudar a controlar la inflación.
Posicionamiento: La exposición alcista sigue aumentando
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 3 de marzo muestran que los traders especulativos continúan aumentando su exposición alcista al AUD.
Las posiciones largas netas no comerciales aumentaron a alrededor de 67.8K contratos, marcando un nuevo máximo en varios años. Esto sugiere que los especuladores todavía están inclinándose hacia el comercio en lugar de recortar la exposición tras el reciente rally.
La participación en el mercado también aumentó, ya que el interés abierto subió a aproximadamente 262.3K contratos, lo que indica que el aumento en las posiciones largas netas probablemente refleja un nuevo posicionamiento que entra al mercado en lugar de una simple cobertura de cortos.
En general, el sentimiento especulativo sigue siendo claramente constructivo.
Dicho esto, con las posiciones largas netas ya cerca de máximos en varios años, el mercado podría volverse más sensible a los cambios en la narrativa macroeconómica. Los trades abarrotados tienden a reaccionar rápidamente cuando la historia subyacente comienza a cambiar.
¿Qué sigue para el AUD/USD?
A corto plazo: el spot probablemente seguirá tomando sus señales de los desarrollos en el espacio del Dólar estadounidense y el contexto geopolítico más amplio. Datos sólidos de EE.UU., cambios en la política arancelaria o una mayor escalada en las tensiones de Oriente Medio podrían remodelar rápidamente la narrativa del mercado.
Riesgos: el AUD sigue siendo una moneda clásica de alta beta y tiende a tener dificultades cuando el apetito por el riesgo global se deteriora, cuando China no rinde lo esperado o cuando las expectativas en torno al Dólar estadounidense cambian abruptamente.
Paisaje técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7153. El sesgo a corto plazo es alcista ya que el spot se extiende por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976 medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, reforzando una ruptura sostenida sobre la banda correctiva anterior. El precio se mantiene bien por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, que todas tienden al alza y confirman un trasfondo de tendencia alcista establecido. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por encima de 60, indicando un firme impulso positivo, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) se relaja de lecturas elevadas pero sigue por encima de 25, señalando un mercado aún direccional en lugar de una fase de rango.
La resistencia inmediata se ve en 0.7158, el límite horizontal cercano, seguido de 0.7283 antes de la barrera superior en 0.7661. A la baja, el soporte inicial surge en 0.7040–0.7070 alrededor de los cierres recientes, con el nivel horizontal en 0.6944 alineándose cerca del retroceso del 23.6% en 0.6976 para formar una zona de soporte clave. Un retroceso más profundo expondría 0.6897, con cojines subsiguientes en 0.6660 y 0.6593, donde la congestión anterior y los niveles de Fibonacci más bajos convergen con las SMA de mediano plazo en ascenso. Siempre que el par se mantenga por encima del área de 0.6940, el camino de menor resistencia sigue siendo al alza.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: Cautelosamente constructivo
Por ahora, los relativamente sólidos fundamentos internos de Australia y un RBA aún de línea dura deberían mantener la tendencia general para el AUD/USD constructiva.
Dicho esto, la confianza sigue siendo condicional. El Dólar australiano típicamente se desempeña mejor cuando mejora el sentimiento global de riesgo. Sin embargo, si las tensiones geopolíticas se intensifican o la volatilidad del mercado vuelve a aumentar, el Dólar podría recuperar rápidamente la ventaja y pesar sobre el par.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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