Pronóstico del Precio del Dólar australiano: ¿Han regresado los toros?
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Aussie continúa con el avance del martes y vuelve a apuntar al obstáculo de 0.7000.
- El Dólar estadounidense enfrenta una creciente presión vendedora en medio de un firme sentimiento de riesgo.
- Los resultados de la balanza comercial australiana serán el centro de atención el jueves.
El Dólar australiano (AUD) intenta un rebote respaldado por la mejora generalizada en el conjunto vinculado al riesgo junto con una nueva debilidad que afecta al Dólar estadounidense (USD). Mientras tanto, la inflación doméstica persistentemente elevada y la postura cautelosa del RBA deberían mantener la perspectiva constructiva para el AUD por ahora.
El Dólar australiano (AUD) extiende su rebote el miércoles, con el AUD/USD avanzando por segundo día consecutivo y volviendo a centrar su atención en la región clave de 0.7000 a corto plazo.
La continuación del rebote del par responde a una mayor pérdida de impulso del Dólar, mientras los inversores siguen evaluando la probabilidad de que el fin del conflicto en Oriente Medio esté al alcance.
Australia: Todavía sólida, pero empezando a perder algo de impulso
Australia sigue pareciendo bastante decente en la superficie, y eso es lo que mantiene un suelo bajo el AUD. Pero al rascar un poco más, queda claro que la historia empieza a enfriarse en los márgenes.
La mezcla general no ha cambiado realmente. El crecimiento se mantiene, la inflación sigue elevada y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) permanece en el lado de línea dura. Esa combinación sigue siendo favorable para el AUD.
Pero las primeras grietas están ahí. El índice final de gerentes de compras (PMI) de marzo cayó a territorio de contracción en 49.8, mientras que los servicios se sitúan alrededor de 46.6. Eso apunta a una pérdida gradual de impulso en la actividad empresarial. El comercio sigue ayudando, con un superávit de 2.631 mil millones de AUD a comienzos de año, pero no es suficiente para compensar el tono más débil en otros ámbitos.
En perspectiva, la economía sigue expandiéndose a un ritmo decente. El Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre y un 2.6% interanual, mientras que el mercado laboral solo se está relajando lentamente, con un desempleo del 4.3% y un cambio de empleo aún positivo en 48.9K.
La inflación, sin embargo, sigue siendo el problema clave. Los últimos datos muestran solo una mejora marginal, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en 3.7% interanual, la media recortada en 3.3% y la mediana ponderada en 3.5%. La desinflación está ocurriendo, pero es lenta y no suficiente para que el RBA se sienta cómodo.
Desde una perspectiva de política, el trabajo claramente no está terminado. No se espera que la inflación vuelva al objetivo hasta mediados de 2028, por lo que la presión sigue muy presente.
China: Ya no es un lastre, pero tampoco un motor
El papel de China en la historia del AUD ha cambiado claramente. Ya no es el motor, sino más bien un estabilizador en segundo plano.
Los números principales parecen bien. Crecimiento del 4.5% en el cuarto trimestre de 2025, ventas minoristas al alza un 2.8% interanual y comercio que se mantiene en general. Pero debajo, las cosas son más mixtas.
Los datos oficiales del PMI de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) siguen en territorio de contracción, mientras que encuestas privadas como RatingDog cuentan una historia más positiva.
La inflación añade a ese panorama "intermedio". El IPC subió un 1.2% interanual, mientras que el Índice de Precios al Productor (IPP) permanece en deflación con -0.9% interanual. Eso da margen al Banco Popular de China (PBoC) para mantenerse en pausa, manteniendo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios.
Para el AUD, la conclusión es bastante sencilla: China ya no lo lastra, pero tampoco le da un impulso.
RBA: Dirección clara, momento confuso
El último movimiento del RBA dice mucho. Una votación ajustada de 5 a 4 para subir la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) al 4.10% muestra lo finamente equilibradas que están las cosas.
El mensaje en sí no ha cambiado realmente. Las limitaciones de capacidad siguen ahí, y los precios más altos del petróleo podrían empujar la inflación al alza a corto plazo. La Gobernadora Michele Bullock dejó claro que la demanda excesiva sigue siendo el problema central.
El verdadero debate ahora es sobre el momento. Algunos responsables de política preferirían pausar y ver cómo se desarrollan todos estos choques externos.
Las actas reforzaron esa incertidumbre. Tras dos subidas este año, la Junta básicamente admitió que hay poca visibilidad sobre hacia dónde irán las tasas a continuación, especialmente con la geopolítica en juego.
Sin embargo, los mercados siguen inclinándose hacia más endurecimiento, con aproximadamente 59 puntos básicos descontados para fin de año.
Posicionamiento del AUD: Inclinándose a largo, pero no totalmente convencido
El posicionamiento empieza a volverse más constructivo, pero no parece totalmente convincente.
Los últimos datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que las posiciones largas netas superan los 70.000 contratos. Pero el precio no sigue; el AUD/USD ha caído desde más de 0.7100 a menos de 0.7000.
Esa divergencia es reveladora.
Parece que los inversores se están posicionando para una historia del Dólar australiano a medio plazo, pero sin confirmación a corto plazo. Además, el interés abierto ha disminuido, lo que sugiere que la convicción detrás de esas posiciones largas no es particularmente fuerte.
Qué significa
Aquí es donde las cosas se complican un poco.
Cuando el posicionamiento crece pero el precio no sigue, a menudo deja al mercado vulnerable. Si el Dólar estadounidense sigue fortaleciéndose o el contexto macroeconómico cambia, esas posiciones largas pueden deshacerse bastante rápido.
Conclusión para FX
El Dólar australiano aún tiene una historia macroeconómica decente detrás, pero a corto plazo se ve más frágil.
Sin un impulso alcista más claro, el posicionamiento corre el riesgo de convertirse en un viento en contra en lugar de un soporte, especialmente en un mercado más cauteloso.
AUD/USD: Cómo podría desarrollarse
Caso base: El par se mantiene limitado por debajo de 0.7050 y cotiza con un tono más suave, con el USD y la geopolítica aún al mando.
Caso alcista: Un cambio sostenido en el sentimiento de riesgo o datos decepcionantes de EE.UU. podrían empujar al AUD/USD por encima de 0.7100 y validar el posicionamiento largo.
Caso bajista: Un USD más fuerte o señales más débiles desde China podrían desencadenar un apretón, abriendo la puerta a un movimiento hacia 0.6800.
Qué observar
A corto plazo, todo gira en torno al Dólar estadounidense, el sentimiento de riesgo y los titulares geopolíticos. A nivel doméstico, los datos comerciales podrían añadir algo de volatilidad, mientras que las publicaciones del mercado laboral de EE.UU. y cualquier novedad de Trump también serán importantes.
Los riesgos siguen sesgados a la baja, especialmente si China decepciona, el petróleo sube o la Fed adopta una postura más agresiva.
Panorama técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.6941. El sesgo a corto plazo se vuelve cautelosamente bajista mientras el par retrocede hacia la zona media de los 0.69 tras no lograr mantener las ganancias por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147. El precio se sitúa justo por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días, que se agrupan en la banda de 0.6990-0.6820, mientras que aún se mantiene cómodamente por encima de la SMA de 200 días cerca de 0.6680, enmarcando una tendencia alcista general que enfrenta una fase correctiva. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 45 muestra un enfriamiento del impulso por debajo de la línea de 50, alineándose con la disminución de la presión alcista, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 26 señala un entorno de tendencia moderado pero aún notable.
La resistencia inicial se observa en el retroceso del 23.6% en 0.6976, con una ruptura sostenida por encima que expondría la barrera horizontal en 0.7158 y luego en 0.7283. A la baja, el soporte inmediato se ubica en la línea horizontal en 0.6833, antes del retroceso del 50% en 0.6784, que se volvería crucial si se extienden las ventas. Más abajo, la SMA de 200 días alrededor de 0.6680 es la siguiente, seguida por los soportes en 0.6660 y 0.6593. Un descenso más profundo pondría en foco los niveles de 0.6414 y 0.6373.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
En resumen: respaldado, pero no una operación clara
El Dólar australiano sigue respaldado por fundamentos relativamente sólidos, y el RBA no se está retirando.
Pero esto está lejos de ser un escenario alcista sencillo.
Cuando los mercados están tranquilos, el AUD se desempeña bien. Cuando la volatilidad aumenta, el Dólar estadounidense toma el control.
El sesgo sigue siendo constructivo, pero los riesgos a corto plazo están claramente inclinados a la baja.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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