Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El siguiente objetivo surge en la zona clave de 0.7000
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD recupera la barrera de 0.6800 por primera vez desde octubre de 2024.
- El Dólar estadounidense retrocede mientras los inversores siguen digiriendo los comentarios del presidente Donald Trump.
- Los informes de empleo australianos superaron las expectativas en diciembre.
El Dólar australiano (AUD) está de nuevo en alza, y el AUD/USD está superando la barrera de 0.6800. El movimiento muestra que los inversores están más dispuestos a asumir riesgos, especialmente después de que el presidente Trump hablara de una manera más amigable para el mercado en el Foro Económico Mundial (WEF) en Davos.
El repunte del Dólar australiano muestra pocas señales de desvanecerse el jueves, empujando al AUD/USD a niveles no vistos desde octubre de 2024, superando la cifra de 0.6800 y manteniendo el sesgo alcista firmemente en su lugar por cuarto día consecutivo.
El aumento del par ha derivado casi exclusivamente de la renovada presión de venta sobre el Dólar estadounidense (USD). El sentimiento de los inversores ha mejorado notablemente tras los comentarios de Trump en Davos, junto con un enfriamiento de las preocupaciones geopolíticas relacionadas con Groenlandia, lo que permite que divisas sensibles al riesgo como el AUD brillen. Además, datos domésticos más firmes respaldan el aumento adicional del Aussie.
Australia: desacelerándose, no cayendo
Los datos australianos recientes no han sido exactamente emocionantes, pero tampoco han sido alarmantes. La economía está perdiendo algo de impulso, pero aún se ajusta cómodamente dentro de una narrativa de aterrizaje suave.
Ese equilibrio se muestra claramente en las lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre. Tanto el Manufacturero como el de Servicios se suavizaron ligeramente, pero se mantuvieron firmemente en expansión. Las ventas minoristas siguen siendo razonablemente resistentes, y aunque el superávit comercial se redujo a 2.936 millones de AUD en noviembre, se mantuvo sólidamente en territorio positivo.
El crecimiento se está enfriando, pero solo gradualmente. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el período de julio a septiembre, por debajo del 0.7% anterior. Además, el crecimiento anual se mantuvo estable en 2.1%, en línea con las previsiones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El mercado laboral sigue viéndose saludable: el Cambio de Empleo aumentó en 65.2K en diciembre, mientras que la Tasa de Desempleo bajó inesperadamente al 4.1% desde el 4.3%.
La inflación sigue siendo la parte más complicada del panorama. Se están logrando avances, pero lentamente. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se redujo al 3.4% en noviembre, mientras que el promedio recortado bajó al 3.2%, aún por encima del rango objetivo del RBA. Un modesto aspecto positivo provino de la encuesta del Instituto de Melbourne, donde las expectativas de inflación del consumidor bajaron al 4.6% desde el 4.7%.
China: sigue siendo un viento de cola, solo que no un turbo
China continúa ofreciendo apoyo subyacente al AUD, aunque su influencia es más atenuada que en ciclos anteriores.
La economía creció a un ritmo anualizado del 4.5% en el trimestre de octubre a diciembre, con un crecimiento trimestral del 1.2%. Las ventas minoristas aumentaron un 0.9% en diciembre en comparación con el año anterior, cifras respetables, pero no del tipo que alguna vez impulsó fuertes repuntes del AUD.
Datos más recientes sugieren una estabilización. Tanto el PMI manufacturero oficial como el índice Caixin volvieron a entrar en expansión en 50.1 en diciembre. La actividad de servicios también mejoró, con el PMI no manufacturero en 50.2 y el PMI de Servicios Caixin manteniéndose en un sólido 52.0.
El comercio se destacó como un claro punto brillante. El superávit se amplió a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, impulsado por un aumento cercano al 7% en las exportaciones y un saludable aumento del 5.7% en las importaciones.
Sin embargo, la inflación sigue siendo un tema mixto: la inflación del IPC se mantuvo sin cambios en 0.8% en el año hasta diciembre, mientras que la inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo en territorio negativo en -1.9%, subrayando que las presiones deflacionarias no han desaparecido por completo.
Por ahora, el Banco Popular de China se mantiene en una postura cautelosa de esperar y ver. Las Tasas Preferenciales de Préstamo (LPR) se dejaron sin cambios esta semana: 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años, reforzando la opinión de que cualquier apoyo político será gradual en lugar de agresivo.
Mensaje del RBA: sin prisa por aflojar
El RBA adoptó un tono de línea dura en su última reunión, manteniendo la tasa de efectivo sin cambios en 3.60% y señalando poca urgencia para cambiar la política.
La gobernadora Michele Bullock se opuso firmemente a las expectativas de recortes de tasas a corto plazo, dejando claro que la Junta está cómoda manteniendo las tasas más altas por más tiempo y está lista para endurecer aún más si la inflación resulta obstinada.
Las actas de la reunión de diciembre añadieron matices, mostrando un debate en curso sobre si las condiciones financieras son lo suficientemente restrictivas, una discusión que mantiene los recortes de tasas firmemente en el campo de "no garantizado".
La atención ahora se centra en la publicación del IPC medio recortado del cuarto trimestre a finales de este mes, que podría resultar fundamental para la próxima etapa del debate sobre la política.
Aun así, los mercados están actualmente valorando cerca de un 55% de probabilidad de un aumento de tasas en la reunión de febrero, con alrededor de 50 puntos básicos de endurecimiento ya incorporados a lo largo del año.
Posicionamiento: posiciones cortas recortadas, pero la convicción sigue faltando
Los datos de posicionamiento sugieren que lo peor del sentimiento bajista puede haber pasado, aunque la confianza sigue siendo frágil. Las cifras de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas para la semana que terminó el 13 de enero muestran que las posiciones cortas netas especulativas en el AUD se recortaron ligeramente, rondando las 19K contratos, la lectura menos bajista desde septiembre de 2024.
Dicho esto, el interés abierto ha comenzado a perder impulso, disminuyendo a alrededor de 229.5K contratos. En resumen, el dinero fresco sigue siendo reacio, apuntando más a la cautela que a un cambio alcista decisivo.
Qué impulsa el próximo movimiento
A corto plazo: Las publicaciones de datos de EE.UU. y los titulares relacionados con aranceles probablemente seguirán impulsando el lado del USD de la ecuación. En casa, la sensación de que el RBA aún podría aumentar las tasas este año debería seguir prestando soporte al AUD.
Riesgos: El AUD sigue siendo altamente sensible al sentimiento de riesgo global. Cualquier giro brusco hacia el riesgo, preocupaciones renovadas sobre China, o un repunte más fuerte de lo esperado en el USD podrían limitar rápidamente el potencial alcista.
Panorama técnico
Por ahora, la perspectiva alcista del par permanece sin cambios, aunque se debe tener cierta cautela ya que el spot coquetea con la región de sobrecompra. Mientras tanto, son probables más ganancias mientras se mantenga por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días en 0.6620 y 0.6537.
Si los alcistas presionan más, el AUD/USD debería encontrar su próximo obstáculo en el techo de 2026 en 0.6828 (22 de enero). Una vez que se supere esta área, una prueba del pico de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre) podría comenzar a formarse antes del nivel redondo de 0.7000.
En la dirección opuesta, hay contendientes inmediatos en los mínimos semanales en 0.6659 (31 de diciembre) y 0.6592 (18 de diciembre), antes de otro mínimo semanal en 0.6592 (18 de diciembre). Hacia el sur, se encuentra la clave SMA de 200 días en 0.6536 seguida por el suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre).
Mientras tanto, los indicadores de momentum favorecen un mayor potencial alcista, aunque no se debe descartar una "corrección técnica" en el muy corto plazo: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) entra en la zona de sobrecompra más allá del nivel 72, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 32 sugiere que la tendencia actual sigue siendo fuerte.
Conclusión
El AUD/USD sigue estando estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y al camino económico de China. Se necesitaría una ruptura clara por encima de 0.6800 para enviar una señal alcista más clara.
Por ahora, un USD volátil, datos domésticos estables, aunque poco espectaculares, un RBA que no tiene prisa por aflojar, y un soporte modesto de China mantienen la tendencia inclinada hacia ganancias graduales en lugar de una ruptura decisiva.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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