Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El RBA entra al rescate
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD revierte dos retrocesos diarios consecutivos, recuperando la barrera de 0.7000.
- El Dólar estadounidense parece haber perdido algo de impulso alcista, desvaneciendo parte de las ganancias recientes.
- El RBA realizó un aumento de tasas de línea dura, elevando su OCR al 3.85%, en gran medida como se esperaba.
El AUD/USD se mantiene firmemente dentro de su tendencia alcista más amplia, ignorando dos caídas diarias consecutivas mientras los mercados continúan digiriendo la decisión de tasas de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) más temprano en el día.
Después de un breve tambaleo, el Dólar australiano (AUD) volvió a encontrar su estabilidad el martes, empujando al AUD/USD por encima de la marca de 0.7000. Sin embargo, esa área está resultando pegajosa por ahora, con una resistencia temprana apareciendo alrededor de 0.7050.
Más allá del RBA, el par también está recibiendo apoyo de un Dólar estadounidense (USD) indeciso, ya que los inversores aún están tratando de entender el llamado "comercio de Warsh", dejando al Dólar sin un impulso direccional claro y dando al Dólar australiano algo de respiro.
Australia: Enfriándose, pero aún en pie
Los datos australianos recientes han estado lejos de ser emocionantes, pero refuerzan un tema familiar: la economía está desacelerándose suavemente, no se está estancando. El impulso ha disminuido, pero la historia de un aterrizaje suave sigue intacta.
Las encuestas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de enero apoyan esa visión. Tanto el sector manufacturero como el de servicios mejoraron y se mantuvieron cómodamente en territorio de expansión, imprimiendo 52.4 y 56.0, respectivamente. Las ventas minoristas aún se mantienen razonablemente bien, y aunque el superávit comercial se redujo a 2.936 millones de AUD en noviembre, sigue siendo sólidamente positivo.
El crecimiento se está moderando, pero solo gradualmente. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, por debajo del 0.7% anterior. En términos anuales, el crecimiento se mantuvo estable en 2.1%, exactamente en línea con las proyecciones del RBA.
El mercado laboral continúa destacándose: el empleo aumentó en 65.2K en diciembre, mientras que la tasa de desempleo bajó inesperadamente al 4.1% desde el 4.3%.
Sin embargo, la inflación sigue siendo la parte incómoda de la historia. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre sorprendió al alza, con la inflación general subiendo al 3.8% interanual desde el 3.4%. La medida de media recortada aumentó al 3.3%, igualando el consenso pero superando la propia previsión del RBA del 3.2%. En términos trimestrales, la inflación media recortada subió al 3.4% en los últimos doce meses en el cuarto trimestre, el nivel más alto desde el tercer trimestre de 2024. Esa mezcla mantiene firme el caso para un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 3 de febrero.
China: Apoyo constante, sin fuegos artificiales
China continúa ofreciendo un trasfondo de apoyo para el AUD, aunque sin el impulso necesario para desencadenar un rally sostenido.
La economía creció a un ritmo anualizado del 4.5% en el trimestre de octubre a diciembre, con un crecimiento trimestral del 1.2%. Las ventas minoristas aumentaron un 0.9% anualizado en diciembre. Números respetables, pero difícilmente llamativos.
Datos más recientes sugieren una pérdida de impulso, deshaciendo parte de la aceleración anterior. Tanto el PMI manufacturero del Buró Nacional de Estadísticas (NBS) como el PMI no manufacturero retrocedieron a contracción en enero, imprimiendo 49.3 y 49.4, respectivamente.
En contraste, el índice manufacturero Caixin subió ligeramente a 50.3, manteniéndose justo en expansión. La atención ahora se centra en la lectura de servicios de Caixin más adelante en la semana para confirmar si la actividad se está estabilizando o volviendo a caer.
El comercio fue uno de los puntos brillantes más claros. El superávit se amplió drásticamente a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, ayudado por un aumento cercano al 7% en las exportaciones junto con un sólido aumento del 5.7% en las importaciones.
La inflación sigue siendo mixta. Los precios al consumidor se mantuvieron sin cambios en 0.8% interanual en diciembre, mientras que los precios al productor se mantuvieron firmemente negativos en -1.9%, destacando que las presiones deflacionarias no han desaparecido por completo.
Por ahora, el Banco Popular de China (PBoC) se mantiene en un enfoque cauteloso. Las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) se mantuvieron sin cambios en enero en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años, reforzando las expectativas de que cualquier apoyo a la política será gradual en lugar de contundente.
RBA: Señal de línea dura, sin prisa por revertir
El RBA elevó la tasa de efectivo al 3.85% en un movimiento claramente de línea dura, en gran medida en línea con las expectativas. Las actualizaciones de previsiones tanto para el crecimiento como para la inflación apuntan a un impulso más firme en la actividad y presiones de precios que se están volviendo más generalizadas. Se espera que la inflación subyacente se mantenga por encima del objetivo del 2-3% durante la mayor parte del horizonte de previsión, reforzando el caso para la restricción de la política.
El mensaje central es que la inflación está cada vez más impulsada por la demanda. Se cita una demanda privada más fuerte de lo esperado como una razón para una política más restrictiva, incluso cuando el crecimiento de la productividad sigue siendo débil. La gobernadora Bullock describió el movimiento como un "ajuste" en lugar del inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento, pero la señal subyacente fue clara: los responsables de la política monetaria están inquietos con la tendencia al alza de la inflación.
Para los mercados, la tensión es sencilla: las tasas parecen estar destinadas a permanecer restrictivas por más tiempo, limitando el alcance para un alivio a corto plazo. Desde una perspectiva de divisas, eso apoya un AUD más firme en el margen, particularmente contra monedas de bajo rendimiento, incluso si el enfoque en el empleo pleno limita la probabilidad de una fase de aumento agresivo.
Tras la decisión del RBA, los mercados ahora están descontando alrededor de 46 puntos básicos de endurecimiento para fin de año.
Posicionamiento: Algunas señales auspiciosas para los alcistas
Los datos de posicionamiento sugieren que lo peor del estado de ánimo bajista en torno al AUD puede estar en el espejo retrovisor. Los especuladores han vuelto a una posición neta larga por primera vez desde principios de diciembre de 2024, con posiciones largas netas que aumentaron a poco más de 7.1K contratos en la semana que terminó el 27 de enero, según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
El interés abierto también ha aumentado drásticamente, subiendo a máximos de varias semanas por encima de 252K contratos, lo que sugiere que los operadores están comenzando a reengancharse. Dicho esto, esto aún se siente como un posicionamiento temprano en lugar de una apuesta fuerte y de alta convicción por un rally sostenido del AUD.
Qué observar a continuación
Corto plazo: El enfoque se desplaza de nuevo al lado estadounidense de la ecuación. De hecho, los próximos datos, los titulares relacionados con aranceles y la dosis habitual de ruido geopolítico probablemente guiarán al USD. En casa, el mercado laboral y los datos de inflación, y lo que significan para el próximo movimiento del RBA, siguen siendo los factores clave para el AUD.
Riesgos: El AUD sigue siendo altamente sensible a los cambios en el sentimiento de riesgo global. Cualquier tambaleo repentino en el apetito de riesgo, preocupaciones renovadas en torno a China, o un repunte inesperado en el USD podrían rápidamente quitar el brillo a las ganancias recientes.
Paisaje técnico
El siguiente nivel al alza para el AUD/USD es el techo de 2026 en 0.7093 (29 de enero), antes del pico de 2023 en 0.7157 (2 de febrero).
Por el lado opuesto, la contención interina se encuentra en la SMA de 55 días en 0.6683, antes del mínimo de 2026 en 0.6663 (9 de enero). Desde aquí, hay otro soporte temporal en la SMA de 100 días en 0.6624, precediendo a la SMA de 200 días más relevante en 0.6560, y el suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre).
Además, los indicadores de momentum respaldan el momentum positivo, aunque no sin precaución: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene ligeramente en la zona de sobrecompra cerca de 71, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) justo por encima de 49 es indicativo de una tendencia muy robusta.
Conclusión
El AUD/USD sigue estando estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y a la trayectoria económica de China. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de 0.7000 para enviar una señal alcista más clara.
Por ahora, un USD más débil, datos domésticos estables, aunque no espectaculares, un RBA inclinado hacia un nuevo endurecimiento, y un apoyo modesto de China mantienen la inclinación hacia más ganancias en lugar de una reversión más profunda.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
La información contenida en estas páginas contiene previsiones que conllevan riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen una finalidad meramente informativa y no deben interpretarse en modo alguno como una recomendación de compra o venta de dichos activos. Usted debe hacer su propia investigación a fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza en modo alguno que esta información esté libre de errores, equivocaciones o inexactitudes significativas. Tampoco garantiza que esta información sea oportuna. Invertir en Mercados Abiertos implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costes asociados a la inversión, incluida la pérdida total del capital, son de su responsabilidad. Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son los de los autores y no reflejan necesariamente la política o posición oficial de FXStreet ni de sus anunciantes.