Pronóstico del precio del Dólar australiano: El panorama a corto plazo parece constructivo
| |Traducción automáticaVer artículo original- El AUD/USD extiende su tendencia alcista por encima del umbral de 0.6500 el miércoles.
- El Dólar estadounidense mantiene su rendimiento bajista a pesar de los sólidos datos de EE.UU.
- La inflación en Australia sigue alta y apoya la postura cautelosa del RBA.
El Dólar australiano (AUD) acelera su tendencia alcista a mitad de semana, elevando el AUD/USD a nuevos máximos de varios días por encima de 0.6500 y al mismo tiempo alejándose de su SMA crítica de 200 días.
El cuarto avance diario consecutivo del par se mantiene acompañado de una mayor debilidad en el Dólar estadounidense (USD) a pesar de los resultados más firmes de lo esperado del calendario estadounidense, aunque las apuestas por recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal continúan pesando sobre el sentimiento.
Australia: Lento y constante, y eso está bien
Australia no está estableciendo récords de crecimiento, pero claramente se está moviendo en la dirección correcta. Los PMI de principios de noviembre mostraron que las cosas avanzan: la manufactura volvió a la expansión en 51.6 (desde 49.7), y los servicios subieron un poco a 52.7 (desde 52.5).
Las ventas minoristas también fueron respetables con un aumento del 4.3% interanual en septiembre, mientras que el superávit comercial se amplió a 3.938 millones de AUD. La inversión empresarial mejoró en el segundo trimestre, ayudando al PIB a crecer un 0.6% intertrimestral y un 1.1% interanual. Nada demasiado llamativo, pero ciertamente estable.
El mercado laboral también aportó un poco de buenas noticias después de que la tasa de desempleo de octubre se redujera al 4.3%, y el cambio en el empleo saltara en +42.2K, sugiriendo que la suavidad anterior podría estar desvaneciéndose.
Sin embargo, la inflación está demostrando ser persistente. El IPC de octubre llegó más caliente de lo esperado, respaldando la opinión del RBA de que las tasas deben mantenerse estables por ahora. El IPC general alcanzó el 3.8% interanual, el más alto en 17 meses, con la vivienda, los alimentos y las bebidas no alcohólicas, además de la recreación y la cultura liderando las ganancias.
Además, el IPC medio recortado, al que el RBA presta más atención, también sorprendió al alza en 3.3% interanual frente al 3.0% esperado. Para referencia, el RBA pronostica un IPC general del 3.3% y un IPC medio recortado del 3.2% para fin de año.
Vale la pena señalar: Este fue el primer informe mensual completo de inflación desde que la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) se alejó oficialmente de los informes de IPC solo trimestrales.
China: Ayudando a las perspectivas, pero no impulsándolas
China sigue siendo una influencia clave para Australia, pero su recuperación aún no está funcionando a pleno rendimiento.
El PIB creció un 4.0% interanual en el tercer trimestre y las ventas minoristas aumentaron un 2.9% interanual en octubre. Pero el impulso se debilitó en otros lugares: el PMI manufacturero de RatingDog se redujo a 50.6, los servicios cayeron a 52.6, y la producción industrial se quedó corta en 4.9% interanual.
El comercio no fue mucho mejor, con el superávit reduciéndose de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre.
La inflación fue un raro punto brillante, ya que el IPC general finalmente se movió a positivo en 0.2% interanual, ayudado por la demanda de la Semana Dorada, mientras que el IPC subyacente subió a 1.2%.
Además, y como se esperaba, el PBoC mantuvo sus tasas de préstamo prime sin cambios: 3.00% en el plazo de un año y 3.50% en el de cinco años.
RBA: Manteniendo la calma y manteniendo las opciones abiertas
El RBA mantuvo la tasa de efectivo en 3.60% a principios de noviembre; no hay sorpresas allí. Los funcionarios no tenían prisa por endurecer más, pero tampoco están considerando esperanzas de recortes de tasas por ahora.
La inflación sigue siendo demasiado persistente, el mercado laboral demasiado ajustado, y la Gobernadora Michele Bullock dejó claro que la política ya se encuentra "bastante cerca de lo neutral"; solo necesita tiempo para hacer efecto.
Además, los 75 puntos básicos de recortes ya entregados aún no han surtido efecto completo en la economía. El RBA quiere más evidencia convincente de que la demanda se está enfriando antes de cambiar de rumbo.
Los mercados reciben el mensaje: están valorando casi un 96% de probabilidad de que no haya cambios el 9 de diciembre, y solo un poco más de 7 puntos básicos de aumentos hasta finales de 2026 frente a casi 90 puntos básicos de alivio esperados de la Reserva Federal (Fed).
Las actas de noviembre lo resumieron bien: una demanda más fuerte, inflación persistente y una política aún restrictiva abogan por la paciencia, pero un mercado laboral más débil o un gasto de los hogares más bajo podrían inclinar las cosas hacia recortes.
Niveles técnicos a observar
El AUD/USD está mostrando fuertes signos de vida hasta ahora esta semana, logrando recuperar el equilibrio y reclamar el umbral clave de 0.6500.
La continuación de la recuperación actual debería inicialmente apuntar a las SMAs provisionales de 100 días y 55 días en 0.6532 y 0.6544, respectivamente, antes del máximo de noviembre en 0.6580 (13 de noviembre). Desde aquí, viene el pico de octubre de 0.6629 (1 de octubre), secundado por el techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre).
Por el contrario, la pérdida de la SMA clave de 200 días en 0.6461 podría abrir la puerta a una corrección más profunda hacia el mínimo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre), antes del suelo de octubre en 0.6440 (14 de octubre) y el mínimo de agosto en 0.6414 (21 de agosto), mientras que un movimiento más al sur expone el valle de junio de 0.6372 (23 de junio).
Reforzando el rebote, los indicadores de impulso ven al Índice de Fuerza Relativa (RSI) subiendo por encima del nivel 51, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) pierde algo de ímpetu y retrocede a alrededor de 13, señalando una tendencia que carece de fuerza.
Perspectiva: Apoyo moderado, pero los riesgos aún acechan
El AUD/USD aún se siente un poco frágil. Una ruptura clara por debajo de 0.6400 podría desencadenar una caída más profunda. La recuperación desigual de China no está ayudando al sentimiento, y la incertidumbre comercial más amplia continúa proyectando una sombra.
Pero la postura medida del RBA, las señales de mejora gradual de China y un contexto más suave para el USD están ofreciendo suficiente apoyo para evitar que el Dólar australiano se desplome. Cualquier aumento, sin embargo, es probable que sea un esfuerzo lento en lugar de una carrera.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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