Pronóstico del AUD/USD: Otra prueba a los máximos anuales sigue estando sobre la mesa
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD revirtió parte de su reciente retroceso, superando 0.6500.
- El Dólar estadounidense extendió aún más su recuperación semanal basada en desarrollos comerciales.
- El RBA sorprendió a los mercados al mantener su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 3.85%.
El Dólar australiano (AUD) logró dejar de lado tres días consecutivos de pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, lo que llevó al AUD/USD a rebotar desde la región de 0.6490 y negociar con ganancias decentes hacia la zona de 0.6560.
El aumento en el mercado del par se produjo mientras los inversores evaluaban la inesperada decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de mantener su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) sin cambios en 3.85% frente a un amplio consenso que favorecía un recorte de 25 puntos básicos.
Los datos de China pintan un panorama mixto
Los últimos datos de China mostraron que la producción industrial de mayo, las ventas minoristas y la actividad de servicios aceleraron, y las lecturas oficiales del PMI se mantuvieron alrededor del umbral de expansión-contracción.
Si bien estas cifras respaldan las previsiones de un crecimiento del PIB de aproximadamente 5% este año, las tensiones persistentes en el sector inmobiliario de China y la reducción gradual de los estímulos representan posibles vientos en contra para la economía dependiente de recursos de Australia.
¿Seguirán los bancos centrales el mismo camino?
Contra todas las expectativas, el RBA mantuvo su OCR en 3.85% en su evento del martes por la mañana. La decisión fue dividida, con seis miembros de la junta votando a favor de mantener los costos de endeudamiento actuales, mientras que tres disintieron a favor de una reducción. Esto subraya la cautela del banco central mientras espera una mayor confirmación de la desaceleración de la inflación.
Los mercados financieros rápidamente reajustaron sus expectativas, asignando casi un 90% de probabilidad a un recorte a 3.60% en la reunión del RBA del 12 de agosto y cambiando su proyección para el mínimo de la tasa de política del 2.85% al 3.10%.
En su conferencia de prensa, la gobernadora Michele Bullock enfatizó que el desacuerdo interno de la junta era una cuestión de tiempo más que de dirección y que el banco sigue comprometido con una trayectoria de relajación, siempre que la inflación del segundo trimestre se alinee en gran medida con las previsiones.
Por el contrario, la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas en junio, incluso cuando el presidente Jerome Powell advirtió que los aranceles estadounidenses podrían reavivar la inflación de bienes.
El sentimiento especulativo del AUD se suavizó un poco
Según datos hasta el 1 de julio de la CFTC, las posiciones cortas netas no comerciales en la moneda australiana se redujeron a poco más de 70K contratos, o mínimos de dos semanas. El movimiento se produjo junto con el tercer avance consecutivo en el interés abierto, alcanzando alrededor de 151.4K contratos.
Perspectiva técnica
La resistencia inmediata está en el techo de 2025 de 0.6590 (30 de junio), con el máximo de noviembre de 2024 de 0.6687 (7 de noviembre) y el nivel psicológico de 0.7000 esperando aumentos adicionales.
A la baja, la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.6411 proporciona el primer soporte antes del mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio) y el mínimo de mayo de 0.6356 (12 de mayo). Una caída por debajo de este nivel podría revelar el hito de 0.6000 y el mínimo de 2025 de 0.5913 (9 de abril).
Los indicadores de momentum proporcionan una imagen mixta: el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que está por encima de 52, apunta a una recuperación incipiente, mientras que un Índice Direccional Promedio (ADX) de casi 20 indica una tendencia relativamente sólida.
Gráfico diario del AUD/USD
Perspectiva a medio plazo
El AUD/USD enfrenta la perspectiva de un rango adicional a corto plazo, salvo cambios dramáticos en la mezcla de políticas de Pekín o en las medidas comerciales de EE.UU. Con el RBA probablemente moviéndose con cautela en futuros recortes de tasas y la recuperación de China aún siendo irregular, el Dólar australiano puede tener dificultades para recuperar su posición por encima de los niveles de resistencia clave por ahora.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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