Pronóstico del precio del Dólar australiano: Se confirma la tendencia bajista por debajo de 0.7000
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- La caída del AUD/USD se ha quedado justo por debajo de la zona de contención de 0.7000.
- El Dólar estadounidense sigue demandado ante el aumento de las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
- El informe de empleo australiano arrojó resultados mixtos en agosto.
El Dólar australiano (AUD) se ha mantenido a la defensiva por cuarto día consecutivo el jueves, lo que ha llevado al AUD/USD a verse sometido a una presión adicional y a acercarse a la zona clave de 0.7000.
De hecho, el precio al contado ha vuelto a sufrir el persistente interés comprador del Dólar estadounidense (USD), que se mantuvo respaldado por la especulación constante de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal (Fed) en la segunda mitad del año, el aumento de los rendimientos y la incertidumbre incesante en torno al conflicto en Oriente Medio.
Tras los máximos de septiembre cerca de 0.7240, el par parece haber iniciado un movimiento bajista que ahora está poniendo a prueba la crítica SMA de 200 días alrededor de 0.7015. Sin embargo, el listón para un retroceso sostenido y más profundo parece bastante alto, considerando el sesgo de política monetaria de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y los precios al consumo, todavía elevados, en el país.
La economía australiana sigue resistiendo a pesar de las señales de desaceleración del impulso
La economía australiana sigue comparándose favorablemente con muchas de sus pares del G10, respaldada por la demanda interna y un crecimiento económico positivo. La inflación persistente también respalda la postura de política monetaria cautelosa y dependiente de los datos del RBA.
Sin embargo, la actividad empresarial parece haber perdido algo de impulso después de que los datos preliminares mostraran que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero se enfrió hasta 49.3 en septiembre y descendió a 51.4 en el caso de los servicios, desde 52.0 y 53.2, respectivamente.
Los datos comerciales proporcionaron otra señal positiva: Australia registró un superávit de 1.923 mil millones de dólares australianos en julio, sumándose al superávit de 2.341 mil millones de dólares australianos registrado en junio.
Sin embargo, las cifras de crecimiento fueron menos alentadoras. De hecho, el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre de 2026, frente al 0.3%, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1%, por debajo de la expansión interanual anterior del 2.5%.
El mercado laboral también mostró señales mixtas en agosto, con la tasa de desempleo subiendo al 4.6% y el cambio de empleo aumentando en 39.500, revirtiendo la caída de casi 16.000 registrada en julio.
La inflación sigue siendo la principal limitación, y los datos de julio muestran que las presiones sobre los precios se mantienen muy por encima del rango objetivo del 2%-3% del RBA, lo que sugiere que el retorno al objetivo podría seguir siendo irregular y prolongado. Dicho esto, la inflación general se moderó hasta el 3.5% en julio (desde el 3.8%), mientras que las presiones subyacentes sobre los precios, seguidas por la media recortada, se mantuvieron estables en el 3.6%.
La medida de expectativas de inflación de los consumidores del Instituto de Melbourne reforzó esta visión, manteniéndose estable en el 4.9% en septiembre.
Las cifras dejan incompleta la tarea del RBA en materia de inflación. Los responsables de la política monetaria esperan que la inflación vuelva al objetivo únicamente a principios de 2028, manteniendo el énfasis en la paciencia en lugar de un giro inminente de la política monetaria.
China ofrece estabilidad, pero poco soporte al Aussie
China está proporcionando estabilidad a la economía australiana, pero no el impulso de crecimiento que ha respaldado al Dólar australiano durante expansiones anteriores.
La economía china creció un 4.3% interanual en el período de abril a junio, mientras que el crecimiento de la producción industrial recuperó impulso, expandiéndose un 5.2% interanual acumulado, y el superávit comercial se amplió hasta los 119.1 mil millones de dólares en julio, respaldado por aumentos decentes tanto de las importaciones como de las exportaciones. Sin embargo, en el lado negativo, el gasto de los consumidores siguió siendo débil después de que las ventas minoristas aumentaran solo un 0.4% respecto al año anterior.
Además, las encuestas empresariales ofrecieron un panorama mixto: la Oficina Nacional de Estadísticas informó que el PMI manufacturero mejoró hasta 49.8 en agosto desde 49.2, mientras que el PMI de servicios se mantuvo sin cambios en 49.0. Por otro lado, las mediciones privadas, como RatingDog, se mantienen en territorio expansivo, con el sector manufacturero en 51.5 (desde 50.9) y los servicios en 51.4 (desde 50.4).
Las presiones desinflacionarias parecen haberse tomado una pausa en agosto, con el IPC ganando un 0.8% interanual, frente al 0.5%, mientras que los precios subieron un 0.4% en términos mensuales. Los precios de producción aumentaron un 3.8% en los doce meses anteriores, frente al incremento del 3.5% registrado el mes anterior.
El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos a primera hora del lunes, manteniendo la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%.
Por lo tanto, China no está proporcionando ni un gran impulso ni un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, es probable que su influencia sobre el AUD/USD siga siendo limitada.
El RBA mantiene un sesgo de línea dura a pesar del crecimiento más débil
El RBA mantuvo sin cambios su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) el 11 de agosto y conservó un claro sesgo de endurecimiento, citando una inflación por encima del objetivo y riesgos al alza para las perspectivas. La decisión de mantener las tasas fue unánime.
Las actas mantuvieron esa postura cautelosa pero de línea dura. Varios funcionarios advirtieron de que los riesgos de inflación podrían materializarse, lo que dejaría al Consejo preparado para subir las tasas. Entre las posibles fuentes de presión se incluyen el aumento de la inversión en centros de datos, la transmisión de costes y unos precios de la energía más elevados.
Los responsables de la política monetaria debatieron un aumento de 25 puntos básicos, pero concluyeron que la configuración actual de la política monetaria era suficientemente restrictiva. También reconocieron unos riesgos más equilibrados, entre ellos la caída de los precios de la vivienda y la posibilidad de que la inflación disminuya sin causar un daño significativo al empleo.
Se esperan nuevas cifras del PIB, del mercado laboral y de la inflación antes de la reunión de septiembre, por lo que la política monetaria dependerá de los datos entrantes.
Hasta ahora, los inversores están descontando aproximadamente 42 puntos básicos de endurecimiento para finales de año y esperan que el RBA suba la OCR en 25 puntos básicos en su reunión del 29 de septiembre.
Perspectivas del AUD/USD: Los alcistas necesitan recuperar 0.7200
Perspectivas de referencia
Las perspectivas a medio plazo se han deteriorado en las últimas semanas, ya que el par sigue sin poder recuperar el impulso alcista de forma sostenida. Mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días (0.7019), el par debería conservar su tono constructivo. En este contexto, no se debe descartar cierta consolidación a corto plazo. Cabe destacar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se aproxima a la zona de sobreventa, lo que finalmente podría desencadenar una corrección «técnica».
La reanudación del sesgo alcista probablemente requerirá un catalizador fuerte, concretamente una mejora sostenida en las tendencias del apetito por el riesgo o una debilidad continuada del Dólar estadounidense.
Escenario alcista
Un entorno más favorable al riesgo y una ruptura convincente por encima de 0.7200 dejarían a la vista el máximo de 2026 cerca de 0.7280.
Más allá de ese nivel, la resistencia aparece en el nivel redondo de 0.7300, seguido por el techo de 2022 en 0.7593.
Escenario bajista
Un deterioro adicional del sentimiento de riesgo global, la fortaleza persistente del Dólar o una nueva debilidad en los datos chinos podrían avivar aún más el actual clima de ventas.
El soporte inicial se sitúa en el mínimo de septiembre de 0.7007 (24 de septiembre). Una ruptura por debajo de este último aumentaría la probabilidad de volver a probar el mínimo semanal de 0.6922 (29 de julio)
El posicionamiento bajista recupera impulso
El posicionamiento bajista especulativo en el Dólar australiano se fortaleció en la semana que finalizó el 15 de septiembre, según la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC). Dicho esto, las posiciones cortas netas aumentaron hasta casi 39K contratos, revirtiendo parte de la mejora de la semana anterior. Sin embargo, el cambio de 4 semanas aumentó hasta alrededor de 5.2K contratos, lo que muestra que la tendencia general del posicionamiento sigue siendo menos negativa a pesar del último revés.
Además, el interés abierto prolongó su ascenso, alcanzando esta vez alrededor de 494.1K contratos. El movimiento sugiere que los operadores están estableciendo nuevas posiciones bajistas a medida que se profundizan las posiciones cortas netas y aumenta la participación, en lugar de limitarse a deshacer posiciones largas anteriores. Esto sugiere que la convicción detrás del sesgo negativo del AUD ha vuelto a aumentar.
Los datos adicionales mostraron que la exposición especulativa descendió ligeramente hasta -7.9% desde -7.7%, mientras que su percentil se mantuvo elevado en 83.9. Por tanto, la exposición bajista es históricamente significativa, aunque el percentil de posición neta de 68.1 indica que el posicionamiento aún no se encuentra en un nivel extremo. El pequeño cambio en la exposición también sugiere que el aumento del interés abierto estuvo ampliamente equilibrado.
En general, el sesgo bajista del AUD se mantiene intacto, pero la tendencia más amplia no se ha revertido por completo. La nueva creación de posiciones cortas es una señal negativa, aunque el cambio positivo de 4 semanas indica que el impulso bajista no se está acelerando de forma decisiva. Por ahora, los datos apuntan a una renovada presión sobre el Dólar australiano, más que a un régimen bajista plenamente establecido.
Principales catalizadores a vigilar para el AUD/USD
La dinámica del Dólar estadounidense, el sentimiento de riesgo global y los acontecimientos geopolíticos siguen siendo los principales factores impulsores del AUD/USD a corto plazo.
Mientras tanto, el próximo evento en la agenda nacional será la decisión sobre los tipos de interés del RBA el 29 de septiembre.
Más allá de las publicaciones inmediatas, los principales riesgos incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed persistentemente cautelosa, un deterioro del apetito por el riesgo de los inversores o un cambio en la postura actual de política del RBA. Cualquiera de estos acontecimientos podría alterar rápidamente las perspectivas para el Dólar australiano.
Análisis técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza alrededor de 0.7014, extendiendo un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.7022 y de la SMA de 100 días en 0.7073. El par está además limitado por una resistencia horizontal cercana en 0.7079 y la SMA de 55 días en 0.7081, lo que refuerza la noción de oferta en la parte superior. El impulso es débil, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando 33, lo que apunta a la aparición de condiciones de sobreventa, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX), alrededor de 26, sugiere una tendencia bajista moderadamente desarrollada en lugar de un entorno lateral.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 200 días en 0.7022, seguida por la SMA de 100 días en 0.7073 y la barrera horizontal en 0.7079, con la SMA de 55 días en 0.7081 reforzando este techo compacto. Más allá de ahí, la resistencia superior se alinea en 0.7278 y 0.7283, antes del techo más distante en 0.7661. A la baja, el primer soporte significativo aparece en 0.6833, por delante de niveles más profundos en 0.6660 y 0.6593, mientras que 0.6414 y 0.6373 marcan un suelo estructural más amplio en caso de que se intensifique la presión vendedora.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Los riesgos externos complican las perspectivas alcistas
Algunas nubes oscuras siguen cerniéndose sobre las perspectivas del AUD a corto plazo.
El trasfondo interno de Australia se compara favorablemente con el de muchas economías avanzadas, y el RBA no tiene prisa por abandonar su postura de línea dura. Esto debería contener en cierta medida el impulso bajista.
Sin embargo, la recuperación sigue siendo vulnerable a una renovada fortaleza del Dólar, a la persistente incertidumbre geopolítica y a una economía china que se está estabilizando en lugar de acelerarse.
La SMA de 200 días sigue siendo el nivel clave para las perspectivas a medio plazo. Mantenerse por encima de ella preserva la estructura constructiva, pero es necesaria una ruptura convincente por encima de 0.7200 para prolongar aún más la tendencia alcista.
Sin embargo, tal movimiento requeriría la reanudación de la tendencia bajista del Dólar, una mayor demanda de activos sensibles al riesgo, una nueva moderación de la inflación estadounidense o un cambio moderado (menos probable) de la Fed.
Hasta entonces, es probable que las fuerzas externas ejerzan más influencia sobre el Dólar australiano que los fundamentos internos.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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