Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El Aussie sigue manteniéndose en 0.7000

• El AUD/USD suma al repunte del lunes y vuelve a visitar la región de 0.7000.
• El Dólar estadounidense mantiene el sesgo constructivo en medio de las tensiones geopolíticas.
• Se espera que los inversores sigan de cerca la publicación de los datos de empleo de Australia.

La recuperación del Dólar australiano parece haber encontrado cierta resistencia justo por encima del umbral de 0.7000 frente al Dólar estadounidense hasta ahora. De hecho, el AUD/USD sigue teniendo dificultades para superar ese nivel de forma convincente, mientras que la perspectiva constructiva parece inalterada por encima de su SMA de 200 días, situada cerca de 0.6890. Si se observa el panorama más amplio, la postura cautelosa del RBA y la inflación interna, aún persistente, también deberían respaldar al Aussie en caso de episodios ocasionales de debilidad.

El Dólar australiano (AUD) prolonga el optimismo del lunes, manteniendo al AUD/USD cerca de la zona clave de 0.7000 el martes.

Mientras tanto, el par parece ignorar la persistente tracción alcista del Dólar estadounidense (USD), siempre en un contexto de incertidumbre incesante en torno al conflicto en Oriente Medio y de un escepticismo constante sobre las políticas de la Casa Blanca respecto a ese asunto. Mientras tanto, los participantes del mercado parecen haber vuelto a centrar su atención en el panorama geopolítico, relegando a un segundo plano las especulaciones sobre apuestas de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).

La economía resistente de Australia da apoyo al Aussie

La economía australiana sí parece, en conjunto, saludable y estable y, sinceramente, en mucho mejor forma que muchas de sus homólogas del G10.

Este desempeño parece respaldado por una sólida demanda interna y por cifras bastante decentes en lo que respecta al crecimiento económico. El espectro de una inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, en la que elevó las tasas al 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.

Apoyando lo anterior, los datos finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de junio mostraron Manufactura en 51.5 (desde 50.7) y Servicios en 50.5 (desde 48.7).

Restando algo de brillo a los fundamentos internos, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un déficit de 3.018 millones de A$ en mayo, revirtiendo el superávit de 1.383 millones de A$ de abril. Además, los datos del Producto Interior Bruto (PIB) decepcionaron las expectativas después de que la economía se expandiera un 0.3% intertrimestral en el primer trimestre de 2026 (desde 0.9%) y un 2.5% interanual (desde 2.5%), con ambas lecturas por debajo de lo esperado.

Mientras tanto, el mercado laboral sigue siendo sólido. De hecho, la Tasa de Desempleo bajó al 4.4% en mayo (desde 4.5%), y el Cambio en el Empleo aumentó en 40.6K personas (desde la caída revisada de 40.7K observada el mes anterior).

En cuanto a la inflación, los datos de mayo no fueron concluyentes, ya que el Índice de Precios al Consumo (IPC) descendió al 4.0% interanual (desde 4.2%), mientras que la media recortada y la mediana ponderada subieron al 3.6% en los últimos doce meses (desde 3.4%). El ritmo de desinflación sigue siendo débil, aunque la dirección sigue siendo en líneas generales la correcta. Reforzando de algún modo esa visión, las últimas Expectativas de Inflación del Consumidor del Melbourne Institute se moderaron al 4.7% en julio (desde 5.5%).

Para el RBA, eso significa que el trabajo sigue sin completarse, ya que los responsables de política monetaria siguen señalando que la inflación podría volver al objetivo solo hacia mediados de 2028, manteniendo el foco firmemente en la paciencia y no en un giro inminente.

De cara al futuro, los inversores esperan que el banco central mantenga su postura actual en su reunión de agosto, mientras que ahora anticipan apenas algo más de 19 puntos básicos de endurecimiento para fin de año.

China aporta estabilidad pero poco impulso

China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que suele aportar a la economía australiana.

Veamos algunas cifras: la economía se expandió un 4.3% interanual en el periodo abril-junio, mientras que las Ventas Minoristas avanzaron un 1% en el año hasta junio. Además, la Producción Industrial mantuvo su sólido ritmo y creció un 5.3% en los últimos doce meses.

Destaca la fuerte recuperación de la balanza comercial, con el superávit de junio ampliándose hasta 125.62.000 millones de dólares desde 105.4.000 millones de dólares del mes anterior, y tanto las importaciones como las exportaciones expandiéndose de forma notable.

En la misma línea, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informara del PMI manufacturero en 50.3 en mayo (desde 50) y el de servicios en 50.2 (desde 50.1). Además, los indicadores privados como RatingDog se mantuvieron en territorio expansivo en junio, con Manufactura en 51.7 y Servicios en 54.1.

La tendencia desinflacionaria en China parece haber reaparecido después de que el IPC decepcionara las expectativas y subiera un 1.0% interanual en junio (desde 1.1%). En términos mensuales, los precios cayeron un 0.1%, mientras que los Precios de Producción aumentaron un 4.1% en los últimos doce meses, superando el avance anual del 3.9% registrado el mes anterior.

En cuanto a la política monetaria, el Banco Popular de China (PBoC) cumplió con el consenso el lunes, dejando sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) en el 3.00% para el plazo a un año y en el 3.50% para el plazo a cinco años.

En resumen, China ya no está impulsando el crecimiento al alza, pero tampoco lo está frenando de forma agresiva. Simplemente está manteniendo la estabilidad.

El RBA mantiene su sesgo de línea dura

Como se esperaba ampliamente, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) dejó sin cambios su Tipo Oficial de Efectivo en el 4.35% en su reunión del 16 de junio.

Aunque el comunicado que lo acompañó mantuvo un tono de línea dura, los responsables de la política monetaria parecieron algo más cómodos con los avances logrados en materia de inflación. La Junta repitió que las presiones sobre los precios siguen siendo demasiado altas, y que aún podría ser necesario un mayor endurecimiento si la inflación resulta ser más persistente, mientras que los mayores costes de la energía y las tensiones geopolíticas se señalan como los principales riesgos al alza.

La gobernadora Michele Bullock adoptó un tono más equilibrado en su rueda de prensa. Aunque se negó a descartar otra subida de tipos, señaló que los datos entrantes habían evolucionado en general como se esperaba, que la economía no se dirige a una recesión y que el mercado laboral sigue siendo relativamente resistente. En otras palabras, no había urgencia para endurecer de nuevo la política monetaria.

Las actas reflejaron ese mensaje. Los responsables de la política monetaria coincidieron en que dejar los tipos sin cambios mientras se mantenía una postura restrictiva ofrecía el mejor equilibrio entre devolver la inflación al objetivo y preservar las ganancias en el mercado laboral. La puerta a otra subida sigue abierta, pero por ahora el RBA parece dispuesto a dar más tiempo a las anteriores subidas de tipos para que se transmitan a la economía.

Perspectiva del AUD/USD: escenarios y niveles clave

Los especuladores profundizan sus apuestas bajistas sobre el AUD

El sentimiento especulativo hacia la divisa australiana se deterioró aún más durante la semana que finalizó el 14 de julio, con datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) que muestran que las posiciones netas cortas aumentaron hasta 30.7K contratos desde los 24.7K anteriores. El aumento semanal de la exposición bajista (-6.1K contratos) no fue tan pronunciado como la caída de la semana pasada, pero fue otra semana de presión vendedora constante y siguió aumentando el sesgo negativo sobre el Aussie.
A diferencia de semanas anteriores, el aumento de esta semana en el posicionamiento bajista también registró un pequeño incremento en la participación del mercado. El interés abierto subió hasta 208.5K contratos desde 204.8K, lo que implica que los operadores abrieron nuevas posiciones en lugar de limitarse a cerrar largos existentes. Al mismo tiempo, la Exposición Especulativa aumentó hasta -14.7% del interés abierto desde -12.0%, y su percentil subió a 80.8, la lectura más fuerte de los últimos meses. Esto implica una creciente confianza en la visión bajista.
Dicho esto, ya hay señales tempranas de que la tendencia general del posicionamiento se está volviendo menos agresiva. El cambio a 4 semanas mejoró hasta -26.6K contratos desde -42.8K una semana antes, lo que indica que, aunque los inversores siguen añadiendo cortos, el ritmo acumulado de reposicionamiento bajista se ha moderado considerablemente en comparación con la fuerte liquidación observada a principios de este verano. El Percentil de Posición Neta también subió ligeramente hasta 75.8, manteniendo el posicionamiento firmemente dentro de un territorio históricamente bajista, pero aún lejos de niveles extremos.
En resumen, el último informe de la CFTC refuerza la visión de que los inversores no comerciales siguen siendo claramente bajistas sobre el AUD. Pero el ritmo del deterioro a 4 semanas se está ralentizando, y el posicionamiento se está volviendo cada vez más estirado, lo que sugiere que el mercado está entrando en una fase más madura del ciclo bajista.

A falta de un mayor deterioro en los fundamentos macroeconómicos, la capacidad para que se produzcan nuevas ventas agresivas puede volverse cada vez más limitada, y aumentará la probabilidad de que los futuros movimientos estén impulsados más por los datos entrantes sobre la economía y los cambios en el sentimiento global de riesgo que por el posicionamiento por sí solo.

Principales catalizadores y riesgos por delante

A corto plazo, el Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica siguen siendo el foco principal. Esos siguen siendo los principales impulsores de la acción del precio. Mientras tanto, el próximo evento relevante en Australia será la publicación del informe mensual del mercado laboral el 23 de julio.

Entre los riesgos clave figuran una desaceleración más brusca en China, una Fed persistentemente cauta, un cambio en el sentimiento de riesgo de los inversores o cualquier giro en la postura del RBA. Cualquiera de ellos podría desestabilizar rápidamente a la divisa australiana en el corto plazo.

Análisis técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7006, manteniéndose por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días en 0.7057 y 0.7059, lo que mantiene al par limitado a corto plazo a pesar de la mejora en el impulso. La SMA de 200 días en 0.6892 se sitúa por debajo del precio y sugiere soporte de tendencia más amplia, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 54.3 ha regresado a territorio neutral-positivo, ya que el Índice Direccional Medio (ADX) se relaja hacia 24, insinuando una tendencia moderada pero aún relevante.

Al alza, la resistencia inmediata se concentra en las SMA de corto plazo entre 0.7057 y 0.7059, con una barrera posterior en el nivel horizontal de 0.7079 antes de los techos de medio plazo en 0.7278 y 0.7283, y el techo más lejano cerca de 0.7661. A la baja, el soporte inicial se sitúa en la SMA de 200 días en 0.6892, seguido por el suelo horizontal en 0.6833; por debajo de ahí, aparecen soportes más profundos en 0.6660 y 0.6593, antes de los niveles estructurales más remotos en 0.6414 y 0.6373.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

La perspectiva a más largo plazo sigue siendo constructiva

El Aussie sigue mostrando una perspectiva constructiva en el panorama general, pero el camino al alza se está volviendo más difícil. El contexto interno de Australia sigue comparándose favorablemente con el de muchas economías avanzadas, y el RBA no tiene prisa por abandonar su sesgo ligeramente de línea dura. Sin embargo, ese apoyo se ve compensado por un Dólar estadounidense resistente, las persistentes tensiones geopolíticas y una economía china que se está estabilizando más que acelerando.

Por ahora, la SMA de 200 días en torno a 0.6890 sigue siendo la zona clave. Mantenerse por encima de ese nivel mantiene intacta la estructura alcista más amplia, pero una ruptura convincente por encima de 0.7000 probablemente requerirá una senda sostenible a la baja de la inflación en EE.UU., un giro más dovish de la Fed o una mejora significativa del apetito global por el riesgo.

Hasta entonces, se espera que el AUD esté más impulsado por factores externos que por los fundamentos internos.