Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El asedio apunta a 0.7000
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD mantiene la tendencia a la baja y desafía el nivel de 0.7000.
- El Dólar estadounidense sigue demandado, apoyado por las apuestas de subidas de la Fed y la geopolítica.
- Los PMIs avanzados de Manufactura y Servicios son el foco principal en Australia.
El Dólar australiano sigue buscando un nuevo catalizador para reanudar su tendencia alcista, que comenzó a finales de marzo y parece haber perdido impulso antes del obstáculo de 0.7300 a principios de mayo. Mientras tanto, la dinámica en torno al Dólar estadounidense y la geopolítica parecen haber sido demasiado para el Aussie, lo que ha provocado una corrección en el AUD/USD hacia la zona por debajo del nivel clave de 0.7000. Mientras tanto, el AUD logra mantener su perspectiva constructiva, respaldado por una inflación aún elevada en el país y la postura cautelosa del RBA.
El Dólar australiano (AUD) amplía las pérdidas recientes y genera un movimiento algo consolidativo en el AUD/USD cerca de la zona clave de soporte en 0.7000. Hasta ahora, el spot pierde terreno por quinto día consecutivo tras los máximos de junio justo antes de la cifra de 0.7100.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) sigue demandado mientras los inversores continúan evaluando la probabilidad de una Reserva Federal (Fed) más cautelosa en el futuro, junto con la incertidumbre en curso en torno al acuerdo recientemente anunciado entre EE.UU. e Irán.
La economía australiana se mantiene sobre bases sólidas
La economía australiana parece saludable y estable en conjunto y, honestamente, en mucho mejor forma que muchas de sus pares del G10.
Este desempeño parece estar respaldado por una sólida demanda interna y cifras bastante decentes en cuanto a crecimiento económico. El espectro de la inflación persistente parece justificar la postura cautelosa y dependiente de los datos del Banco de la Reserva de Australia (RBA), particularmente tras la última reunión, donde elevó las tasas a 4.35%, en línea general con las expectativas del mercado.
Apoyando lo anterior, los datos finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de mayo mostraron Manufactura en 50.7 (desde 51.3) y Servicios en 48.7 (desde 50.7).
Agregando algo de color a los fundamentos domésticos, las últimas cifras de la balanza comercial mostraron un superávit de 1.791 millones de dólares australianos en abril, revirtiendo el déficit de 1.024 millones de dólares australianos de marzo. Los últimos datos del Producto Interior Bruto (PIB), por su parte, decepcionaron un poco las expectativas: la economía creció un 0.3% intertrimestral en el primer trimestre de 2026 (desde 0.9%) y un 2.5% interanual (desde 2.5%), ambas cifras por debajo del consenso.
Aún en el lado no tan positivo, el mercado laboral se ha enfriado en los últimos meses. De hecho, la tasa de desempleo subió a 4.5% en abril (desde 4.3%) y el cambio en el empleo cayó en 18.6 mil personas (desde la ganancia revisada de 23.3 mil del mes anterior).
En cuanto a la inflación, los datos de abril mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se situó en 4.2% interanual (desde 4.6%), la media recortada subió a 3.4% (desde 3.3%) y la mediana ponderada se mantuvo estable en 3.5% durante los últimos doce meses. El ritmo de desinflación sigue siendo débil, aunque la dirección sigue siendo en términos generales correcta. De alguna manera reforzando esa visión, las últimas expectativas de inflación del consumidor del Instituto de Melbourne bajaron a 5.5% en mayo (desde 5.6%).
Para el RBA, eso significa que el trabajo aún no está completo, ya que los responsables de la política continúan señalando que la inflación podría volver al objetivo alrededor de mediados de 2028, manteniendo el enfoque firmemente en la paciencia en lugar de cualquier giro inminente.
De cara al futuro, los inversores esperan que el banco central mantenga su postura en su reunión de agosto, mientras prevén alrededor de 45 puntos básicos de ajuste para fin de año.
China proporciona estabilidad más que impulso
China ahora parece más una fuerza estabilizadora que el viento de cola que suele proporcionar a la economía australiana.
Veamos algunos números: la economía creció un 5.0% interanual en el primer trimestre, mientras que las ventas minoristas se contrajeron inesperadamente un 0.6% en el año hasta mayo. Además, la producción industrial superó las expectativas el mes pasado tras crecer un 4.5% respecto al año anterior.
Destaca la fuerte recuperación de la balanza comercial, con el superávit de mayo ampliándose a 105.430 millones de dólares desde alrededor de 84.800 millones en el mes anterior y tanto las importaciones como las exportaciones expandiéndose notablemente.
Sin embargo, la actividad empresarial parece estar recuperando tracción después de que la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportara un PMI manufacturero de 50 en mayo (desde 50.3), mientras que los servicios volvieron al territorio de expansión en 50.1 (desde 49.4). Al mismo tiempo, indicadores privados como RatingDog aún apuntan a expansión, con Manufactura en 51.8 y Servicios mejorando a 54.4.
La tendencia desinflacionaria en China parece haber reaparecido después de que el IPC decepcionara las expectativas y subiera un 1.2% en el año hasta mayo, igualando la lectura anterior. En términos mensuales, los precios bajaron un 0.1%, mientras que los precios al productor aumentaron un 3.9% en los últimos doce meses, manteniéndose también estables respecto a las cifras de abril.
Mientras tanto, y coincidiendo con el consenso general, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el plazo de cinco años en su evento a primera hora del lunes.
En resumen, China ya no impulsa el crecimiento hacia arriba, pero tampoco lo está arrastrando hacia abajo agresivamente. Simplemente está manteniendo las cosas estables.
No se vislumbra un giro en el RBA
Como ampliamente esperado por los participantes del mercado, el RBA mantuvo su tasa oficial de efectivo (OCR) sin cambios en 4.35% en su evento a primera hora del martes.
El Banco de la Reserva de Australia adoptó una postura de línea dura en su reunión de junio, reiterando que la inflación sigue siendo demasiado alta y advirtiendo que podrían ser necesarias más subidas de tasas si persisten las presiones sobre los precios. Los responsables de la política también señalaron preocupaciones continuas por el aumento de los costos energéticos y subrayaron su compromiso de evitar que la inflación se arraigue.
Dicho esto, la gobernadora Michele Bullock fue un poco más mesurada en el tono durante su conferencia de prensa. Mantuvo abierta la opción de un ajuste adicional, pero dijo que los datos entrantes habían progresado generalmente según lo esperado y mostraron que la Junta no necesitaba ajustar en esta reunión. La economía no está entrando en recesión y el mercado laboral sigue siendo razonablemente ajustado, dijo.
El mensaje en general fue de tolerancia cautelosa. La inflación sigue siendo la mayor preocupación del banco, pero los funcionarios parecen más satisfechos con el progreso realizado hasta ahora y dispuestos a dejar que las subidas de tasas pasadas tengan más tiempo para filtrarse en la economía. Un ajuste adicional es factible, pero el umbral para otra subida de tasas parece más alto de lo que la frase por sí sola podría hacer pensar.
El Dólar australiano se mantiene consolidado
Caso base
Mientras se mantenga por encima de su clave media móvil simple (SMA) de 200 días alrededor de 0.6850, se espera que la perspectiva del par siga inclinada hacia avances adicionales. Sin embargo, dicho movimiento necesita un catalizador fuerte para emerger, y parece depender en gran medida del trasfondo general: sin una mejora sostenida en el sentimiento de riesgo o una continua debilidad del Dólar estadounidense, la probabilidad de ganancias adicionales podría comenzar a perder impulso.
Caso alcista
Se necesita mayor convicción. Si el apetito por el riesgo acelera seriamente, el contado podría extender la tendencia alcista y enfrentar inicialmente el obstáculo de 0.7200 antes de alcanzar el pico de 2026 cerca de 0.7280, justo antes de la barrera menor de 0.7300. Más arriba, espera el techo de 2022 en 0.7593. El posicionamiento especulativo parece inclinarse hacia este escenario por ahora.
Caso bajista
En el contexto volátil actual, no se debe descartar la pérdida de más impulso. Si el sentimiento se deteriora, el Dólar gana impulso adicional, o los datos chinos continúan decepcionando, el contado podría retroceder más y revisar los mínimos recientes en la zona de 0.6980.
La recuperación parece estar presente, aunque los mercados aún no están completamente convencidos.
Los especuladores siguen siendo en general constructivos con el AUD
Según los últimos datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC), las posiciones netas largas especulativas en el Dólar australiano cayeron a alrededor de 18.2K contratos en la semana que terminó el 9 de junio, extendiendo la reciente reducción en la exposición alcista. El posicionamiento ha empeorado notablemente en el último mes, con las posiciones netas largas disminuyendo en casi 67K contratos en las últimas cuatro semanas de reporte.
Sin embargo, esa reducción deja el sentimiento especulativo relativamente alto según los estándares históricos. La posición neta larga actual aún se sitúa en el percentil 90 de su rango de 5 años, mientras que la exposición especulativa se mantiene en un 6%, correspondiente al percentil 89. Esto sugiere que, aunque los inversores han estado recortando agresivamente las apuestas alcistas, el posicionamiento sigue siendo considerablemente más constructivo de lo que ha sido típicamente en los últimos años.
Es importante destacar que el percentil neto y el percentil de exposición especulativa cuentan la misma historia. Cuando ambos están alrededor del 90, hay confirmación de que la exposición sigue siendo históricamente elevada.
Los próximos eventos podrían moldear el siguiente movimiento
A corto plazo, el Dólar estadounidense, el sentimiento global de riesgo y la geopolítica siguen siendo el foco principal. Estos continúan siendo los principales motores de la acción del precio. Lo siguiente en la agenda australiana será la publicación de los PMIs avanzados de Manufactura y Servicios para el mes de junio.
Los riesgos clave incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed más agresiva, un cambio en el sentimiento de riesgo de los inversores o cualquier cambio en la postura del RBA. Cualquiera de estos podría desestabilizar rápidamente la moneda australiana a corto plazo.
Análisis técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7002, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo mientras se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 55 días en 0.7132 y la SMA de 100 días en 0.7085. El par aún cotiza por encima de la SMA de 200 días en 0.6854, pero el deslizamiento hacia la cifra y un índice de fuerza relativa (RSI) con sesgo a sobreventa en la mitad de los 30 sugieren que la presión a la baja sigue siendo dominante, aunque la fuerza de la tendencia, indicada por el índice direccional promedio (ADX) cerca de 32, se mantiene solo moderadamente elevada.
En el lado alcista, la resistencia inicial surge en la barrera horizontal cerca de 0.7079, seguida de cerca por la SMA de 100 días en 0.7085 y la SMA de 55 días en 0.7132, que juntas forman una densa zona de oferta; más allá de eso, aparecen más techos alrededor de 0.7278/0.7283, con un obstáculo más fuerte en 0.7661. En el lado bajista, el soporte inmediato se ve en la SMA de 200 días alrededor de 0.6854, reforzado por el nivel horizontal en 0.6833, mientras que pisos más profundos se alinean en 0.6660 y 0.6593, antes de soportes más distantes cerca de 0.6414 y 0.6373.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Un trasfondo positivo con dudas persistentes
El trasfondo general para el Dólar australiano sigue siendo constructivo, y la postura del RBA debería continuar proporcionando un grado de soporte en las caídas.
Pero el Dólar australiano sigue siendo una moneda que cotiza fuertemente según el sentimiento. Cuando la confianza es fuerte, el Aussie se desempeña bien. Cuando la incertidumbre se infiltra, el Dólar tiende a tomar el control.
Así que, aunque la historia a medio plazo sigue siendo constructiva, la perspectiva a corto plazo se siente menos segura. El movimiento al alza está ahí, pero la convicción aún no está del todo presente… todavía.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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