Previsión de los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para enero: Mientras China gira

• Se espera que la inversión empresarial sea positiva después de una caída inesperada en diciembre.
• El acuerdo comercial entre Estados Unidos y China posiblemente sea superado por el coronavirus
• La economía puede haberse acelerado en el primer trimestre.

La Oficina del Censo de los Estados Unidos publicará su informe sobre los nuevos pedidos de bienes duraderos para enero el jueves 27 de febrero a las 13:30 GMT.

Pronóstico

Se prevé que los pedidos de bienes duraderos caigan un 1.5% en enero, después de una aumento del 2.4% en diciembre. Se espera que los pedidos excluyendo los transportes aumenten un 0.2%, después de una disminución del 0.1% en el mes anterior. Se prevé que los pedidos excluyendo el gasto en defensa suban un 1.3%, después de la caída del 2.4% de diciembre. Se espera que los pedidos de bienes duraderos excluyendo la defensa y las aeronaves y sus recambios, un indicador comúnmente utilizado para el gasto empresarial, serán un 0.1% más altos después de la caída revisada del 0.8% en diciembre.

Pedidos de bienes de capital excluyendo la defensa y la aviación

La inversión empresarial fue el ingrediente que faltaba en el PIB el año pasado, ya que el gasto disminuyó desde el 0.358%, en el promedio móvil de 12 meses en enero, hasta el 0.067% a mitad de año, se volvió negativo durante cuatro meses (julio -0.058%, agosto -0.092%, septiembre -0.083% y octubre -0.033%) antes de recuperarse ligeramente a 0.058% y 0.067% en noviembre y diciembre.

Fuente: Reuters

La naturaleza incierta de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China durante gran parte del año pasado explicó la creciente reticencia de los ejecutivos a comprometerse con el gasto a largo plazo. A pesar de que la convicción del mercado nunca flaqueó de que se llegaría a un acuerdo, y el anuncio de octubre de que se había alcanzado un acuerdo condujo a un breve estallido en el gasto de ese mes, un avivamiento general estaba esperando no solo la firma real, que tuvo lugar el 15 de enero, sino también la prueba económica de que el acuerdo estaba funcionando

Cualquier ganancia inicial en los pedidos chinos a los fabricantes y agricultores estadounidenses, que tuvo lugar poco después del tratado, se ha subsumido por la crisis de salud en el gigante asiático y la cantidad desconocida de daños económicos causados ​​por el coronavirus.

Crecimiento económico en EE.UU.

Según la mayoría de los datos, la economía de EE.UU. recibe el elogio frecuente de sus banqueros centrales. El mercado laboral ha proporcionado trabajo en exceso, salarios en aumento, la tasa de desempleo general más baja en medio siglo y un empleo récord para afroamericanos e hispanos. La confianza del consumidor en las encuestas de la Universidad Michigan y del Conference Board está en niveles raramente vistos en la historia de ambas datos.

Las ventas minoristas y el gasto personal reflejan la firmeza del mercado laboral y, mientras que el gasto empresarial disminuyó el año pasado, el consumidor fue el principal motor del crecimiento económico.

EE.UU. se expandió a un promedio del 2.3% en 2019 y la estimación del modelo de GDPNow de la Fed de Atlanta para el primer trimestre de 2020 es del 2.6% el 19 de febrero. La segunda estimación del PIB del cuarto trimestre se da a conocer el jueves a la misma hora que los pedidos de bienes duraderos, y se espera que se mantengan sin cambios en el 2.1%.

Conclusión y el dólar

Los tres recortes de tasas de precaución de la Reserva Federal el año pasado cumplieron su propósito y la amenaza de desaceleración en los Estados Unidos nunca ocurrió. Puede ser que la preocupación fue más teórica que real, ya que los datos estadounidenses nunca vacilaron, o que los recortes de tasas proporcionaron una inyección de confianza económica.

La crisis de salud de China es una preocupación de otro orden. Aunque no sabemos el alcance de la desaceleración de la economía china, ya que el PMI manufacturero oficial para febrero se publicará el viernes 28 con una caída prevista a 45 puntos desde los 50 anteriores, sabemos que las grandes esperanzas de un renacimiento en el sector manufacturero estadounidense se depositaron cuando se completó el acuerdo comercial.

Esa entrega tendrá que esperar hasta que la crisis más inmediata y apremiante se gestione con éxito.

El dólar ha experimentado un aumento constante en las últimas dos semanas, a medida que los inversores buscaron el refugio seguro fuera de Asia, el papel tradicional del yen japonés como refugio seguro en gran parte sin usar debido a su proximidad y susceptibilidad al problema.

EUR/USD gráfico diario

Una de las principales preocupaciones de la Fed el verano pasado fue el conflicto comercial con China. No se puede saber si los problemas actuales provocarán una respuesta similar del banco central hasta que el impacto chino sea claro. Pero lo que es seguro es que cualquier estímulo para la economía estadounidense y sus fábricas y agricultores tendrán que esperar a que China resuelva primero su propia crisis.