Previsión de las minutas del FOMC del 9 al 10 de junio: La historia sucede rápidamente en una pandemia
|- Los antecedentes y los puntos de vista de los materiales de proyección y la economía el 10 de junio son de mayor interés.
- El testimonio de Powell en el Congreso el martes fue optimista, aunque advierte sobre la pandemia.
- Se proyecta que el PIB se contraiga un 6.5% este año, se expanda un 5% en 2021 y un 3.5% en 2022.
- Es improbable que las minutas suplanten la información reciente de Powell en el Congreso.
En un mundo en rápido movimiento por el coronavirus, las minutas de la última reunión del FOMC ya han sido suplantadas por el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso
El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, y el Sr. Powell hablaron y respondieron preguntas ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el martes, en su comparecencia trimestral según lo requerido por la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica al Coronavirus (CARES por sus siglas en inglés).
Powell enfatizó que el control de la pandemia era lo más importante para que Estados Unidos se recuperara de su mayor contracción económica en la historia.
"Hemos entrado en una nueva fase importante y lo hemos hecho antes de lo esperado", dijo al comité. "El camino a seguir para la economía es extraordinariamente incierto y dependerá en gran medida de nuestro éxito para contener el virus", señaló. "Una recuperación completa es poco probable hasta que las personas estén seguras de que es seguro volver a participar en una amplia gama de actividades".
Materiales de proyección
La Fed formula y publica sus materiales de proyección cuatro veces al año, en marzo, junio, septiembre y diciembre. Los materiales programados para el 18 de marzo y la reunión en sí fueron cancelados ya que el FOMC se reunió dos veces a principios de ese mes, el 3 y 15 de marzo, para instituir su respuesta de emergencia ante la pandemia. Las minutas de esas dos reuniones se publicaron el 8 de abril.
Los materiales de la reunión del 9 y 10 de junio fueron los primeros en incluir el daño económico debido al cierre por el coronavirus. La Fed pronosticó que la economía de los Estados Unidos se contraerá un 6.5% este año y se expandirá un 5% en 2021. Se espera que el desempleo sea del 9.3% en diciembre. Fue del 13.3% en mayo y se prevé que caiga al 12.3% en junio. Se espera que la inflación del PCE subyacente sea del 1% este año, del 1.5% en 2021 y del 1.7% en 2022.
Tal vez en la evaluación más sorprendente, se espera que la tasa de los fondos federales permanezca sin cambios hasta finales de 2022.
Dado que se espera que la tasa de los fondos federales sea estática durante más de dos años y medio, las discusiones y puntos de vista sobre las proyecciones económicas serán el principal interés del mercado, pero se espera poca información nueva.
Después de la reciente aparición múltiple del Sr. Powell en el Congreso, con información más actualizada y pertinente que los materiales, sería una sorpresa si las minutas son algo más que un valor histórico.
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