Oro Pronóstico Semanal: Los compradores despiertan mientras Jerome Powell adopta un tono moderado
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El metal brillante se recupera bruscamente el viernes, pero se mantiene por debajo de 3.400$.
- La perspectiva técnica sugiere una inclinación alcista a corto plazo.
- El calendario económico de EE.UU. contará con la publicación de datos de alto nivel.
El Oro (XAU/USD) adquirió impulso alcista y subió por encima de 3.370$ el viernes para cerrar la semana con firmeza. Las publicaciones de datos económicos de alto impacto de Estados Unidos (EE.UU.) serán observadas de cerca, mientras los inversores reevaluan la perspectiva de política de la Reserva Federal (Fed) tras los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole.
El Oro atrae compradores de cara al fin de semana
La disminución de las tensiones geopolíticas dificultó que el Oro encontrara demanda al inicio de la semana. Tras la reunión del presidente de EE.UU., Donald Trump, con el presidente ruso, Vladimir Putin, el viernes, el enviado especial de EE.UU., Steve Witkoff, dijo durante el fin de semana que las partes acordaron que EE.UU. ofrecerá garantías de seguridad a Ucrania. A última hora del lunes, el presidente Trump se reunió con el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy. Después de este evento, el secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, confirmó que trabajarán con aliados europeos y países no europeos en la provisión de garantías de seguridad para Ucrania, y Zelenskyy señaló que están listos para reunirse con Putin a continuación.
Mientras tanto, la atmósfera de aversión al riesgo en el mercado ayudó a que el Oro limitara sus pérdidas en la primera mitad de la semana. El miércoles, el presidente Trump reavivó sus ataques contra la Fed, pidiendo la renuncia de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por presunta fraude hipotecario. La caída observada en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudó a que el XAU/USD subiera en la sesión americana a mitad de semana.
Después de un aumento de casi el 1% el miércoles, la renovada fortaleza del USD dificultó que el XAU/USD mantuviera su impulso alcista el jueves. El USD se benefició de los optimistas datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P para agosto y limitó el alza del par. El PMI Compuesto mejoró a 55.4 en agosto desde 55.1 en julio, lo que indica una expansión continua en la actividad económica del sector privado a un ritmo acelerado.
Evaluando los hallazgos de la encuesta, Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, dijo que el aumento en los precios de venta de bienes y servicios sugiere un incremento en la inflación de precios al consumidor en los próximos meses. "Combinado con el aumento en la actividad empresarial y la contratación, el aumento en los precios señalado por la encuesta coloca los datos del PMI más en territorio de aumento de tasas, en lugar de recortes, de acuerdo con la relación histórica entre estos indicadores económicos y los cambios en la política del FOMC", agregó Williamson.
El Oro permaneció bajo una presión bajista moderada en la primera mitad del día el viernes, pero dio un giro brusco en la sesión americana para escalar por encima de 3.370$. Mientras hablaba en el Simposio anual de Jackson Hole, el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció que adoptarán un nuevo marco de política de objetivo de inflación flexible y eliminarán la estrategia de 'compensación' para la inflación. Además, Powell dijo que los riesgos a la baja para el mercado laboral estaban aumentando, mientras señalaba que sería razonable esperar que los efectos de la inflación de los aranceles sean de corta duración. Estos comentarios pesaron sobre el USD y causaron que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dirigieran hacia el sur de cara al fin de semana, alimentando un rally tardío en el XAU/USD.
Publicaciones clave de datos macroeconómicos de EE.UU. para impulsar la acción del precio
El calendario económico contará con varias publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. que podrían desencadenar reacciones a corto plazo en el Oro.
El martes, la Oficina del Censo publicará los datos de Pedidos de Bienes Duraderos para julio. Tras la caída del 9.3% registrada en junio, los mercados esperan que los Pedidos de Bienes Duraderos caigan otro 4% en julio. Una cifra positiva podría apoyar al USD y hacer que el XAU/USD baje.
La Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará una revisión del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre el jueves. En su estimación inicial, la BEA dijo que la economía de EE.UU. se expandió a una tasa anual del 3%. Una revisión a la baja podría perjudicar al USD y ayudar al XAU/USD a recuperarse, mientras que una revisión positiva podría tener el efecto contrario.
El viernes, la BEA publicará los datos del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed, para julio. En caso de que el Índice de Precios de Consumo Personal subyacente mensual suba más de lo esperado, los inversores podrían abstenerse de valorar múltiples recortes de tasas por parte de la Fed este año. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían subir y el Oro podría volver a estar bajo presión bajista. Por el contrario, una cifra débil probablemente apoyará al metal precioso de cara al fin de semana.
Mientras tanto, los participantes del mercado prestarán especial atención a los comentarios de los responsables de la política de la Fed. Tras el Simposio de Jackson Hole, la herramienta CME FedWatch muestra que los mercados están valorando aproximadamente un 90% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre. Aunque la posición del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen a la baja incluso si los funcionarios de la Fed confirman una reducción de tasas en la próxima reunión, el USD aún podría tener dificultades para encontrar demanda, con los inversores posicionándose para un cambio de política hacia un alivio constante en el último trimestre del año.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió por encima de 50 y el Oro superó los 3.350$ el viernes, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 20 y 50 días, después de fluctuar por debajo de ese nivel durante toda la semana. Estos desarrollos técnicos apuntan a un creciente interés de compra.
Al alza, 3.400$ (nivel estático, nivel redondo) se alinea como el próximo nivel de resistencia antes de 3.430$ (nivel estático) y 3.500$ (máximo histórico). Mirando hacia el sur, los niveles de soporte podrían encontrarse en 3.350$ (SMA de 20 días, SMA de 50 días), 3.315$ (SMA de 100 días) y 3.285$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de enero a junio).
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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