Oro Pronóstico Semanal: La reunión de la Fed y la guerra entre EE.UU. e Irán mantendrán alta la volatilidad del XAU/USD
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El metal brillante extendió su caída, registrando pérdidas por segunda semana consecutiva.
- La perspectiva técnica a corto plazo apunta a una pérdida de impulso alcista.
- Los inversores seguirán centrados en la crisis de Oriente Medio y la reunión de la Fed.
Por segunda semana consecutiva, el Oro (XAU/USD) no logró beneficiarse de la atmósfera de aversión al riesgo en el mercado y registró pérdidas a medida que crecían los temores de inflación, lo que impulsó al Dólar estadounidense (USD). Las decisiones de política de la Reserva Federal (Fed), el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y los desarrollos en torno al conflicto de Oriente Medio seguirán impactando la valoración del Oro a corto plazo.
El Oro se desliza a la baja por la fortaleza general del USD
Los titulares geopolíticos mixtos allanaron el camino para una apertura volátil el lunes. Durante el fin de semana, el presidente iraní Masoud Pezeshkian se disculpó con los países vecinos por los ataques lanzados tras los ataques de Estados Unidos (EE.UU.) e Israel y anunció que Teherán no atacará "a menos que ellos ataquen primero". Mientras tanto, los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Irak han decidido reducir la producción de petróleo, citando la falta de espacio de almacenamiento debido a la amenaza iraní al paso seguro de los buques a través del Estrecho de Ormuz. Después de que los precios del crudo se dispararan en la apertura semanal, la noticia de que la Agencia Internacional de Energía (AIE) estaba considerando una liberación coordinada de reservas de petróleo de emergencia entre los países miembros del G7 ayudó a corregir los precios a la baja. Tras una fuerte caída hacia los 5.000$, el Oro borró una gran parte de sus pérdidas diarias para cerrar por encima de los 5.100$.
El Oro se estiró al alza y ganó alrededor del 1% el martes, ya que los inversores se mostraron optimistas sobre una desescalada del conflicto después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, insinuara a última hora del lunes que las operaciones contra Irán podrían terminar pronto, diciendo que "la guerra está muy completa, prácticamente".
Los datos de EE.UU. publicados el miércoles mostraron que la inflación anual en febrero, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), se mantuvo estable en el 2.4%, como se esperaba. En términos mensuales, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 0.2% para coincidir con las estimaciones de los analistas. Mientras tanto, la AIE anunció que sus 32 países miembros acordaron unánimemente poner 400 millones de barriles de petróleo de sus reservas de emergencia a disposición del mercado. A medida que las ganancias en los precios de las materias primas se mantuvieron limitadas a mitad de semana, el Oro fluctuó alrededor de los 5.200$ antes de terminar el día ligeramente a la baja.
En la segunda mitad de la semana, los precios del crudo continuaron subiendo a medida que Irak supuestamente cerró las operaciones portuarias después de que Irán atacara dos petroleros extranjeros, mientras que Bahréin, Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita informaron que interceptaron drones y misiles. Además, el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, dijo en su primera declaración pública que el cierre del paso marítimo del Estrecho de Ormuz debería continuar como una "herramienta para presionar al enemigo", mientras que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica supuestamente amenazó con incendiar la infraestructura de petróleo y gas de la región si se atacan los sitios energéticos iraníes. Con los inversores cada vez más preocupados por el aumento de los precios de la energía que alimentan la inflación, la probabilidad de que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en las próximas tres reuniones consecutivas subió al 75% desde aproximadamente el 55% de hace una semana. A su vez, el Dólar estadounidense (USD) ganó fuerza y provocó una caída en el XAU/USD.
Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TD Securities, destaca la sorprendentemente débil demanda de Oro desde el inicio de la guerra y explica:
"La falta de flujos hacia el Oro refleja (1) preocupaciones en torno al comercio de devaluación a medida que los mercados descuentan recortes de la Fed, (2) la reducción de compras de Oro por parte de las naciones de Oriente Medio; y (3) el posicionamiento en Oro: el Oro ya no es un activo marginal, y en cambio ahora es poseído por una gran mayoría de inversores institucionales."
En un intento por limitar el aumento del petróleo y ayudar a estabilizar los mercados energéticos globales, EE.UU. anunció el viernes que emitió una exención de 30 días para que los países compren petróleo y productos petroleros rusos sancionados que actualmente están varados en el mar. Este titular no logró ayudar a que los precios del petróleo disminuyeran y dificultó que el Oro mantuviera su posición de cara al fin de semana.
Los operadores de Oro centran su atención en la Fed
El calendario económico de EE.UU. presentará el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York y los datos de Producción Industrial de febrero el lunes. Es probable que los inversores ignoren estas cifras antes de la reunión de política de dos días de la Fed que comienza el martes.
Se anticipa ampliamente que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en el rango del 3.50%-3.75% tras la reunión de marzo. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), publicado junto con la declaración de política, proporcionará información clave sobre las opiniones de los responsables de la política respecto a las perspectivas de política.
En diciembre, el SEP mostró que las proyecciones del banco central implicaban un recorte de 25 puntos básicos (pb) en 2026, y otro recorte de 25 pb en 2027. Sin embargo, el documento destacó una amplia divergencia de opiniones sobre el camino apropiado de las tasas en 2026 y más allá. Además, la proyección de la Fed para la inflación PCE a finales de 2026 bajó al 2.4% desde el 2.6% en el SEP de septiembre.
En caso de que el nuevo SEP muestre una revisión al alza de la proyección de inflación PCE a fin de año, junto con una mayoría de responsables de la política que espera mantener la tasa de política monetaria estable durante el resto del año, el USD podría ganar fuerza en la reacción inmediata y causar una caída pronunciada en el XAU/USD. La herramienta FedWatch de CME muestra actualmente que los mercados están valorando en aproximadamente un 35% la probabilidad de que la tasa de política de la Fed permanezca sin cambios en 2026, dejando espacio para otro rally del USD. Por el contrario, el USD podría sufrir presión bajista y alimentar un rebote decisivo en el XAU/USD si el documento aún proyecta al menos un recorte de 25 pb para este año.
Los inversores también examinarán los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció que las Nóminas no Agrícolas (NFP) cayeron en 92.000 en febrero. Si Powell sugiere que tendrán que volver a centrar su atención en la inflación en lugar del mercado laboral, debido a la incertidumbre sobre la magnitud y la duración del impacto de los precios de la energía en la inflación, esto podría reafirmar las expectativas de una tasa de política estable por más tiempo y pesar sobre el Oro. Por otro lado, el XAU/USD podría ganar tracción en caso de que Powell sugiera que necesitarán más tiempo para reevaluar cómo el conflicto entre EE.UU. e Irán podría influir en las expectativas de inflación y que estarán más atentos a la dinámica del mercado laboral tras ver la fuerte caída en las NFP de febrero.
Los cambios en los precios del petróleo podrían seguir influyendo en el rendimiento del Oro a corto plazo. Una desescalada de la crisis en Oriente Medio y una normalización de la actividad naval en el estrecho de Ormuz podrían desencadenar una caída significativa en el crudo y aliviar los temores de inflación. En este escenario, el USD podría estar bajo presión, permitiendo que el XAU/USD gane impulso alcista.
Análisis técnico del Oro: El impulso alcista se desvanece
El Oro cerró por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días el jueves y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó a la región de 50 en la segunda mitad de la semana, reflejando la vacilación de los compradores.
El retroceso del 23.6% de Fibonacci de la tendencia alcista de noviembre a febrero y la SMA de 20 días forman un área de pivote en 5.100$-5.120$. En caso de que el Oro se mantenga por debajo de esta región y la confirme como resistencia, los compradores podrían permanecer al margen. Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte podría encontrarse en 4.945$ (SMA de 50 días), antes de 4.875$ (retroceso del 38.2% de Fibonacci) y la línea de tendencia ascendente en 4.800$.
Al alza, 5.200$ (nivel estático) permanece intacto como el primer obstáculo técnico antes de 5.400$ (nivel estático, nivel redondo) y 5.598$ (máximo histórico).
(Esta historia fue corregida el 13 de marzo a las 15:29 GMT para revisar los puntos destacados y reflejar las condiciones actuales del mercado.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
La información contenida en estas páginas contiene previsiones que conllevan riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen una finalidad meramente informativa y no deben interpretarse en modo alguno como una recomendación de compra o venta de dichos activos. Usted debe hacer su propia investigación a fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza en modo alguno que esta información esté libre de errores, equivocaciones o inexactitudes significativas. Tampoco garantiza que esta información sea oportuna. Invertir en Mercados Abiertos implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costes asociados a la inversión, incluida la pérdida total del capital, son de su responsabilidad. Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son los de los autores y no reflejan necesariamente la política o posición oficial de FXStreet ni de sus anunciantes.