NFP vs IPC: Señales mixtas, el Nasdaq pondrá a prueba los 25.000$
|La última semana de negociación fue intensa.
Ambos datos macroeconómicos principales sorprendieron, pero en direcciones opuestas.
El NFP mostró +130K nuevos empleos, empujando las probabilidades de mantener la tasa en marzo del ~70% al ~90% de la noche a la mañana. El mercado laboral sigue siendo resistente.
El IPC se enfrió a 2.4% interanual, llegando 0.1% más suave de lo esperado. La desinflación se mantiene intacta.
Así están las cosas:
- La probabilidad de recorte en marzo se sitúa cerca del 9.8%.
- Un tercer recorte se vuelve posible si la inflación sigue tendiendo a la baja.
En resumen: La Fed probablemente mantendrá su postura a corto plazo, pero las expectativas de relajación están aumentando para más adelante en el año.
Entonces, ¿dónde deja eso al Nasdaq?
¿Qué nos dicen los datos mixtos?
La inflación se está enfriando y el mercado laboral no se está resquebrajando. Esa es una mezcla de aterrizaje suave (dovish).
La Fed no necesita subir, pero tampoco necesita recortar de inmediato.
Así que... La Fed está en un modo de espera, porque puede permitirse estar en esta posición.
Más adelante, en junio y julio, los precios de los futuros muestran que las probabilidades de relajación están aumentando. No porque algo se haya roto, sino porque la inflación está cooperando.
Si el IPC sigue bajando, eso es lo que abre la puerta a un tercer recorte. Si se estanca, los mercados regresan a dos.
Los dos escenarios claros en el Nasdaq
Para evaluar la acción del precio del Nasdaq, estamos utilizando la herramienta de Perfil de Volumen.
Específicamente, el Perfil de Volumen de Rango Fijo para marcar dónde se concentra más el volumen bajista en la caída desde finales de enero hasta principios de febrero.
A partir de aquí, podemos ver que el precio ha respetado los Nodos de Alto Volumen (niveles de precio de transacción altos) y también una línea de tendencia superior, vWAP anclado, e incluso el retroceso de Fibonacci.
Hasta que esta resistencia superior se despeje, el Nasdaq sigue siendo más localmente bajista que alcista. Pero, dado los datos mixtos, los mercados podrían oscilar en un rango antes de elegir un lado de manera definitiva.
Caso bajista
El precio vuelve a probar el FVG bajista de 30 minutos FVG entre $24,956–$25,090 y rechaza. Hay una resistencia acumulada:
- Fair Value Gap.
- Línea de tendencia superior descendente.
- VWAP anclado que baja.
- Área de valor anterior baja.
- Fib 50% en ~$25,311 justo por encima.
Si rechazamos allí y rompemos la línea de tendencia de mínimos más altos, el mercado probablemente rotará a la baja hacia una liquidez más profunda. Esto se alinearía con:
- La Fed manteniendo su postura a corto plazo.
- El crecimiento perdiendo liderazgo.
- Desinversión bruta continua.
Probabilidad: Ligeramente más alta en este momento.
Caso alcista
Para volverse alcista, el Nasdaq (USTEC como CFD) debe:
- Romper y mantener por encima de $25,130 VAH.
- Luego recuperar y sostener por encima de $25,311.
- Consolidar por encima del valor.
Cualquier cosa menos es solo cobertura de cortos. Solo entonces la estructura volverá a cambiar a expansión.
Contexto tecnológico: Ciclo de capex en foco
Más allá de los niveles del gráfico, hay una capa fundamental que influye en la "bajista" del Nasdaq.
Las ganancias tecnológicas siguen siendo sólidas, pero la atención se ha desplazado hacia el gasto.
Las empresas más grandes están comprometiéndose fuertemente con la infraestructura de IA y los centros de datos, lo que beneficia a los semiconductores y la demanda de energía, pero plantea preguntas sobre el momento de los retornos.
Por ejemplo, los analistas estiman que OpenAI podría registrar pérdidas de alrededor de $14 mil millones solo en 2026, con rentabilidad no esperada hasta 2029 o 2030.
Pero no son los únicos que están luchando, este es un patrón repetido entre las empresas de IA: la mayoría está quemando efectivo, no generándolo.
Hasta que los inversores vean una monetización más clara de la IA, el potencial alcista del Nasdaq probablemente seguirá limitado, particularmente mientras las tasas se mantengan restrictivas y el capital rote entre sectores.
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