Navegando la incertidumbre en Oriente Medio y los riesgos arancelarios

•  Los mercados ignoran las preocupaciones arancelarias mientras las acciones de EE.UU. y Europa continúan recuperándose
• Los riesgos permanecen
• El conflicto sigue en curso sin un final a la vista
• La venta por capitulación ha terminado, ya que los mercados muestran signos de aprender a vivir con la incertidumbre

Los titulares continúan impulsando los mercados en este momento, han alimentado un rebote en las acciones y una caída en el precio del petróleo hasta ahora el miércoles. Las esperanzas son altas de que el conflicto en el Medio Oriente pueda ser de corta duración, tras un informe de un periódico que indicaba que Irán contactó a EE.UU. durante el fin de semana sobre el fin de la guerra. Esto ha ayudado a las acciones europeas a recuperarse y el precio del petróleo también ha retrocedido en un 1% para el petróleo crudo Brent hoy.

Los mercados ignoran las preocupaciones arancelarias mientras las acciones de EE.UU. y Europa continúan recuperándose

Sin embargo, si pensabas que los aranceles estarían en un segundo plano durante la duración de este conflicto, estarías equivocado. El Secretario del Tesoro de EE.UU. anunció que la tasa arancelaria global del 15% del presidente Trump entraría en vigor esta semana. Esto está teniendo un impacto mínimo en los mercados por ahora, pero vale la pena estar atentos.  

A medida que nos acercamos a la apertura de EE.UU., los futuros de acciones estadounidenses también están en modo de recuperación, y si el sentimiento de riesgo continúa mejorando, podríamos ver a las acciones asiáticas recuperarse más tarde esta noche. Las acciones europeas están siendo impulsadas al alza por las tecnológicas, industriales y financieras, después de que estos sectores se vendieran fuertemente el martes. Las acciones con mejor rendimiento en el FTSE 100 incluyen una mezcla de nombres de energía, mineras, farmacéuticas y de consumo. Sin embargo, el índice del Reino Unido está bajo rendimiento en comparación con sus contrapartes europeas, ya que la plétora de nombres defensivos en el índice del Reino Unido lo mantiene rezagado hoy.

El mercado global de bonos soberanos sigue en modo de recuperación, especialmente en el Reino Unido, donde los rendimientos son más bajos en más de 3 puntos básicos. En general, esperamos que los precios de los activos sigan siendo inquietantes en los próximos días, a medida que descubramos más sobre los objetivos de la Operación Epic Fury y cuánto tiempo tomará completarla.

Los riesgos permanecen

Aún hay muchos riesgos tanto para las acciones como para las materias primas. Arabia Saudita dijo que Irán intentó atacar la refinería de Ras Tanura, esta es una de las razones por las que la caída del precio del petróleo ha sido moderada hasta ahora el miércoles, y el petróleo crudo Brent podría permanecer por encima de los 80$ por barril en el futuro previsible. El oro y la plata se están recuperando junto con las acciones, mientras que el dólar se está retirando y el índice del dólar permanece en los mínimos del día.

El conflicto sigue en curso sin un final a la vista

Por ahora, el mercado está absorbiendo los comentarios del Secretario de Guerra de EE.UU., quien dijo que el conflicto se está intensificando, que EE.UU. tiene un suministro ilimitado de bombas de precisión y que EE.UU. 'tomará todo el tiempo que necesite para garantizar el éxito'. Esto no sugiere que el conflicto se resolverá rápidamente. Además, las fuerzas de la OTAN derribaron un misil balístico sobre Turquía más temprano hoy, lo que sugiere que el conflicto se está ampliando y acercándose al Mediterráneo oriental.

La venta por capitulación ha terminado, ya que los mercados muestran signos de aprender a vivir con la incertidumbre

Como se esperaba, la venta por capitulación que impactó a los mercados europeos y asiáticos en las últimas 24 horas no se ha sostenido, lo cual es típico. Esto sugiere que los mercados financieros están tratando de ajustarse a la incertidumbre en Irán y el Medio Oriente. Mientras que los mercados eran extremadamente sensibles al riesgo a la baja a principios de esta semana, también son sensibles a los riesgos al alza. El más leve indicio de que una resolución al conflicto está en camino está ayudando a las acciones europeas a rebotar; si esto continúa durante la sesión europea, entonces las acciones asiáticas también podrían recuperarse tras una caída del 12% en el índice de mejor rendimiento del mundo para 2025, el Kospi de Corea del Sur.

Aunque los mercados están en modo de recuperación, vale la pena recordar que el sentimiento es frágil y el riesgo de titulares puede materializarse en cualquier momento.