Mercados en espera, buscando definiciones

La semana que termina no quedará, salvo alguna circunstancia excepcional que pueda tener lugar este viernes, en la memoria de los mercados. La ausencia de noticias de primera línea deja a los activos principales anclados en niveles conocidos, y tan solo el agravamiento de la crisis en Medio Oriente ha logrado sacudir la calma de los operadores.

Pero lo que pocos meses antes hubiera provocado movimientos violentos, esta semana apenas cambiaron el panorama de algunos activos, y solo por algunas horas. Es evidente que las palabras del presidente Trump ya no impactan en los mercados como antes, y ni siquiera la evidencia de los misiles de un lado a otro logró cambiar la presunción de que el conflicto llegará pronto a su fin.

El principal motivo es que se acortan los tiempos electorales para Trump, y si no logra bajar la inflación, su derrota en noviembre será inapelable. Y con el petróleo de nuevo apuntando al alza, una baja de la inflación suena utópica.

Al respecto, el jueves habló el vicepresidente de la Fed, John Williams. El funcionario, que habitualmente mantiene una línea dura en materia de política monetaria, dijo que el banco central debate activamente que hacer con la tasa de interés, habida cuenta de la intención de regresar al 2% de inflación anual, tradicional objetivo de la entidad.

Estas declaraciones refuerzan las que hizo el presidente Warsh a mediados de junio en su primer discurso al frente de la Fed. Sin embargo, las Minutas de esa reunión no fueron tan contundentes acerca de un endurecimiento de la tasa de interés.

Descartado un aumento a fines de julio, la próxima reunión, en septiembre, podría ser la fecha elegida para hacerlo. Sobre esta posibilidad es que el dólar se muestra firme en todos los frentes en general, pero sin poder acelerar ni extender sus ganancias en las últimas sesiones.

El petróleo, que había tocado 76 dólares en los futuros del WTI el miércoles, retroceden en estas horas. Técnicamente, el precio de la materia prima se topó con una línea de tendencia bajista medida en el gráfico diario, que le puso coto al alza. Sin embargo, en la mente del mercado sigue intacta la imagen del gap que dejó en 84 dólares el mes pasado. Y dado que los gaps siempre se cubren, la situación se presta para pensar en que el conflicto puede agravarse. Y también la inflación.

De todas formas, las monedas principales parecen hacer caso omiso a todo esto. El euro se mantiene por encima de 1.1400, la libra esterlina no se aleja de 1.3400, y el yen, como siempre, sigue débil, apuntando todos los días a mínimos de 40 años, vapuleado por todo conflicto que aparezca en el mundo, sin defensa oficial por parte de Japón, y sin perspectivas de recuperación. Una nueva y tibia intervención a primera hora de este viernes no alcanzó para cambiar su tendencia bajista.

Igualmente, estas pausas en los mercados duran poco. Y se acerca el fin de semana. Como siempre lo mencionamos, las cosas más complejas suceden después del cierre de los viernes y antes de la apertura de los lunes. Y con Medio Oriente de nuevo en el centro de atención, no extrañaría algún ataque importante el viernes por la noche, que abra las puertas a movimientos extraños el lunes.

El Euro cotiza a 1.1428 ante el dólar, con una tendencia alcista del gráfico de 4 horas, con próximas resistencias en 1.1450 y 1.475, y soportes en 1.1405 y 1.1385, con indicadores que comienzan a dar señales bajistas de cara a la sesión americana.

La Libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3415, con una tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con próximos objetivos en 1.3430 y 1.3460, máximo del mes anterior, y soportes en 1.3385 y 1.3365, con indicadores que apuntan a la baja, con algunas señales de agotamiento del alza actual.

El Yen se recupera ligeramente ante el dólar, con un precio actual de 161.75, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista. Las próximas resistencias se ubican en 161.95 y 162.20; en cambio, los soportes se encuentran en 161.50 y 161.25.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.