EUR/USD Pronóstico Semanal: Bajo presión mientras el Dólar recupera impulso
| |Traducción automáticaVer artículo original- El EUR/USD mantiene su rendimiento errático alrededor de la región de 1.1800.
- El Dólar estadounidense se debilita modestamente en medio de la incertidumbre comercial y las tensiones geopolíticas.
- La atención de los inversores ahora se desplaza al informe del mercado laboral de EE.UU. de la próxima semana.
- Se espera que la inflación en Alemania se relaje un poco en febrero, según datos preliminares.
El EUR/USD sigue luchando por encontrar un verdadero impulso. El par ha intentado estabilizarse, pero el momentum sigue desvaneciéndose, dejando la puerta abierta a una mayor debilidad. Si los vendedores logran una ruptura convincente por debajo del suelo mensual cerca de 1.1740, el foco se trasladaría rápidamente a la crítica media móvil simple (SMA) de 200 días.
Al final de la semana, el EUR/USD solo está registrando ganancias marginales. La barrera de 1.1800 sigue siendo obstinadamente inalcanzable, y esa incapacidad para romper al alza cuenta su propia historia.
La acción de precios irregular se ajusta al estado de ánimo más amplio en los mercados globales. No ha habido una dirección clara, solo una digestión constante de la decisión de la Corte Suprema de EE.UU. de la semana pasada en contra de los aranceles globales del presidente Trump. Agregue la renovada incertidumbre comercial y el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, con Washington y Teherán de nuevo en un enfrentamiento verbal, y no es sorprendente que la convicción haya sido limitada.
En este entorno, los activos han estado flotando en lugar de seguir una tendencia.
BCE: Confiado, pero no complaciente
El Banco Central Europeo también mantuvo las tasas sin cambios, en una decisión unánime y ampliamente anticipada.
El mensaje fue disciplinado. Se proyecta que la inflación regrese al objetivo del 2% a mediano plazo. Las presiones salariales se están estabilizando, la inflación de servicios sigue bajo estrecha vigilancia, y se espera una ligera caída en los precios en 2026.
El momento clave de esta semana fue el testimonio de Christine Lagarde ante el Parlamento Europeo. Sonó confiada pero cautelosa. La inflación, insistió, está en camino de regresar al 2% con el tiempo, con las presiones de precios de los alimentos disminuyendo gradualmente hacia 2026. Destacó el apoyo de un sólido crecimiento salarial, un mercado laboral resistente y una inversión más firme. Al mismo tiempo, reiteró que el BCE monitorea el euro pero no lo tiene como objetivo y señaló que aún no hay signos visibles de pérdidas de empleo impulsadas por la IA.
La conclusión es sencilla: el BCE siente que la política está bien calibrada pero sigue siendo completamente dependiente de los datos y lista para ajustarse si es necesario.
En el frente de la inflación, las cifras preliminares de Alemania apuntan a un crecimiento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 1.9% interanual en febrero, ligeramente por debajo del 2.0% registrado a principios de año. Un enfriamiento suave, pero nada dramático.
Posicionamiento: Convicción en ambos lados
Los datos de posicionamiento cuentan una historia interesante. Las posiciones largas netas especulativas en el euro han alcanzado sus niveles más altos desde 2020. Al mismo tiempo, las posiciones cortas también han aumentado drásticamente.
Cuando ambos lados aumentan su exposición simultáneamente, esto señala convicción y tensión, no una apuesta unilateral.
El interés abierto sigue elevado. No es un movimiento delgado e ilíquido. Es una verdadera batalla.
El posicionamiento neto aún favorece al euro en general, pero la acumulación de cortos opuestos hace que el alza sea más frágil y altamente sensible a sorpresas macroeconómicas entrantes.
Controladores a corto plazo: El Dólar sigue marcando el ritmo
En el horizonte a corto plazo, el Dólar estadounidense sigue marcando el tono. Los titulares comerciales y los desarrollos geopolíticos están añadiendo ruido, y la relativa calma del BCE está haciendo poco para cambiar el equilibrio.
El escenario de riesgo es claro. Si la Fed mantiene su postura cautelosa y los datos de EE.UU. siguen firmes, el Dólar mantiene un suelo natural. Una ruptura decisiva por debajo de la SMA de 200 días debilitaría materialmente la imagen técnica y aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1815. La inclinación a corto plazo es ligeramente alcista ya que el precio se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días, que cotizan justo por debajo de 1.1800 y se agrupan bien por encima de la SMA de 200 días cerca de 1.1700, indicando una estructura de tendencia alcista subyacente. La acción del precio se ha estado consolidando tras el avance tardío, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 51 se mantiene marginalmente por encima de su línea media, sugiriendo que los compradores retienen una ligera ventaja en el momentum a pesar del debilitamiento del Índice Direccional Promedio (ADX), que apunta a una pérdida de fuerza de tendencia en lugar de una reversión.
El soporte inmediato aparece en 1.1766, donde el soporte horizontal se alinea por debajo del precio y coincide con las SMA cercanas, y una ruptura por debajo de esta área expondría el siguiente nivel a la baja en 1.1578. En el lado positivo, la resistencia inicial se ve en 1.2082, la primera barrera horizontal marcada por encima del mercado, con una continuación al alza que apunta a 1.2266 y luego a 1.2350. Siempre que el EUR/USD defienda 1.1766 en cierres diarios, el camino de menor resistencia favorece más pruebas de resistencia superior, mientras que un movimiento sostenido por debajo de ese nivel volvería a centrar la atención en la banda de soporte más amplia que comienza cerca de 1.1578.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Sesgo macro: Washington al volante
En este momento, el EUR/USD está siendo impulsado mucho más por Washington que por Frankfurt.
Hasta que la trayectoria de tasas de la Fed para 2026 se aclare, o la zona euro entregue un repunte cíclico más convincente, es probable que los repuntes sigan siendo medidos y vulnerables.
Por ahora, sigue siendo Dólar primero, Euro segundo.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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