Pronóstico del Precio del EUR/USD: Una consolidación decente surge cerca de 1.1500
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El EUR/USD alterna ganancias y pérdidas en la zona de 1.1600 el martes.
- El Dólar estadounidense logra rebotar desde mínimos de varios días anteriores.
- La crisis de Oriente Medio sigue dictando el sentimiento a nivel global.
Desde el rechazo de los máximos anuales cerca de la barrera de 1.2100 a finales de enero, la perspectiva a corto plazo para el EUR/USD ha estado deteriorándose ininterrumpidamente. La reciente ruptura por debajo de la importante SMA de 200 días también abre la posibilidad de más retrocesos en el horizonte a corto plazo.
El EUR/USD desvanece parte de la reciente recuperación, cayendo bajo cierta presión de venta poco después de desafiar su crítica SMA de 200 días cerca de 1.1670 en el martes de cambio.
La acción del precio inconclusa del par se produce en medio de un estado de ánimo igualmente vacilante en el Dólar, con el Índice del Dólar (DXY) luchando por recuperar la barrera de 99.00 y más allá hasta ahora esta semana.
Mientras tanto, las tensiones en Oriente Medio siguen sin disminuir, aunque los últimos comentarios del presidente Trump parecen haber arrojado un rayo de esperanza sobre un fin de la crisis más pronto que tarde, mejorando marginalmente el sentimiento en torno al complejo de riesgo.
Fed: Una postura cómoda, pero manteniendo opciones abiertas
La Reserva Federal (Fed) dejó sin cambios el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) en 3.50% a 3.75% en enero, totalmente alineado con las expectativas del mercado.
El cambio no estuvo en la decisión en sí, sino en el tono. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sonó notablemente más cómodo con el contexto económico más amplio. El crecimiento sigue manteniéndose, los riesgos de empleo ya no se ven como deteriorándose, y aunque la inflación sigue siendo algo elevada, el sentido de urgencia ha disminuido claramente.
La votación de 10 a 2, con dos miembros a favor de un recorte de 25 puntos básicos, es un recordatorio de que el debate interno sigue muy vivo.
El presidente Jerome Powell describió la política como estando en un "buen lugar", reiterando que las decisiones seguirán tomándose reunión por reunión. Sobre los aranceles, reconoció que siguen siendo un factor detrás del ruido reciente de inflación, al tiempo que destacó la desinflación de servicios en curso. Un aumento de tasas no es el caso base, pero tampoco es un giro inminente.
Las Minutas reforzaron ese mensaje equilibrado. Los recortes de tasas siguen siendo posibles si la inflación continúa enfriándose, aunque no se han descartado aumentos si las presiones sobre los precios resultan persistentes. En resumen, la Fed sigue firmemente dependiente de los datos.
Los mercados ahora descuentan aproximadamente 48 puntos básicos de alivio para fin de año, aunque se espera ampliamente que los responsables de la política mantengan las tasas sin cambios nuevamente en la reunión del 18 de marzo.
BCE: Una postura paciente, con un mensaje calmado
El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo las tasas de interés sin cambios en una decisión unánime.
La presidenta Christine Lagarde adoptó un tono calmado pero cauteloso en sus últimos comentarios. Se espera que la inflación regrese al objetivo del 2% a medio plazo, aunque los precios de los servicios siguen bajo estrecha vigilancia, y se proyecta un alivio adicional hasta 2026.
Lagarde también señaló salarios resilientes, un mercado laboral aún sólido y dinámicas de inversión estables en toda la zona. Al mismo tiempo, reiteró que, aunque el BCE monitorea de cerca el Euro (EUR), no tiene como objetivo el tipo de cambio.
Los mercados actualmente descuentan alrededor de 24 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, mientras que una pausa en la reunión de marzo está casi completamente descontada.
Por ahora, el BCE parece estar ampliamente cómodo con la postura de política actual mientras continúa enfatizando su enfoque dependiente de los datos.
Posicionamiento: Los largos en el Euro se enfrían un poco
Según las estadísticas más recientes de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), el posicionamiento especulativo en el Euro (EUR) se ha vuelto un poco menos fuerte.
Las tenencias netas largas no comerciales cayeron a alrededor de 136.5K contratos en la semana que terminó el 3 de marzo. Este fue el nivel más bajo en cinco semanas y sugiere que algunos inversores han comenzado a reducir su exposición alcista tras el reciente aumento.
Al mismo tiempo, los inversores institucionales redujeron sus tenencias netas cortas a alrededor de 184.6K contratos, que también es un mínimo de varias semanas. El movimiento muestra que ambos lados del mercado están cambiando sus posiciones, no que haya un cambio definitivo en la dirección.
Sin embargo, la participación fue bastante estable, ya que el interés abierto aumentó un poco a alrededor de 913.3K contratos, lo que muestra que la actividad en el mercado sigue siendo fuerte incluso si los largos especulativos se han retirado un poco.
En general, las estadísticas muestran que la tendencia larga del Euro sigue en pie, pero los operadores parecen estar perdiendo algo de confianza a medida que observan el panorama general.
Washington sigue al mando
A corto plazo: el Dólar estadounidense sigue siendo el factor clave que afecta al par. Esto se debe a que los mercados aún están lidiando con incertidumbres comerciales y preocupaciones geopolíticas en curso. La publicación de datos más importante de EE.UU. esta semana son los números de inflación que se publican el miércoles. Después de eso, están los Gastos de Consumo Personal (PCE), el informe semanal del mercado laboral y el índice preliminar de U-Mich.
Riesgos: Si la situación geopolítica no mejora, un Dólar más fuerte podría ejercer presión adicional sobre los activos de riesgo. Desde un punto de vista técnico, una ruptura sostenida por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días haría que una caída más profunda sea más probable.
Paisaje técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD se negocia a 1.1634. La tendencia a corto plazo se vuelve ligeramente bajista a medida que el precio cae por debajo de las SMA de 55 y 100 días, que ahora limitan el lado superior cerca de 1.1760–1.1697, mientras que la SMA de 200 días en ascenso alrededor de 1.1676 queda por encima del precio pero pierde influencia inmediata. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por debajo de 40, señalando un impulso a la baja persistente tras la reciente ruptura a la baja, y el Índice Direccional Promedio (ADX) retrocede hacia 30, indicando condiciones de tendencia en fortalecimiento a favor de los vendedores en lugar de una fase de rango.
La resistencia inicial surge en 1.1766, reforzada por las SMA de 55 y 100 días cercanas, y se necesitaría un cierre diario por encima de esta área para aliviar la presión bajista y abrir el camino hacia la barrera de 1.2082. A la baja, el soporte inmediato se sitúa en 1.1578, con una ruptura decisiva exponiendo la banda de soporte inferior en 1.1491, seguida de 1.1469 y 1.1392, donde se espera que los vendedores se desaceleren antes de cualquier extensión más profunda.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: el Dólar sigue al mando
Por ahora, el EUR/USD sigue siendo impulsado mucho más por los desarrollos en Washington que por los eventos en Frankfurt.
Hasta que el camino de la política de la Fed se aclare, o la zona euro entregue un repunte cíclico más fuerte, los repuntes en el par probablemente seguirán siendo limitados. En esta etapa, el Dólar estadounidense sigue firmemente en control.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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